建筑装饰行业：AI赋能建筑设计行业困局突围在望-230507（21页）.pdf

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1、 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行行业业 研研 究究 行行业业跟跟踪踪报报告告 证券研究报告证券研究报告 industryId 建筑装饰建筑装饰 推荐推荐 (维持维持 ）重点公司重点公司 重点公司 EPS（元）23E 24E 评级 中国中铁 1.44 1.60 增持 中国铁建 2.24 2.49 增持 中国交建 1.31 1.43 增持 中国化学 1.06 1.23 增持 鸿路钢构 2.37 2.92 增持 华设集团 1.12 1.24 增持 设计总院 1.08 1.23 增持 苏交科 0.54 0.60 增持 华阳国际 0.81 1.00 增持

2、 来源：兴业证券经济与金融研究院 relatedReport 相关报告相关报告 【兴证建筑】周观点：建筑央企 Q1 业绩表现整体略超预期，中特估行情行稳致远2023-05-04 【兴证建筑】建筑行业 2022 年报&2023 一季报总结：建筑央企基本面行稳致远，继续坚定推荐“一带一路&中特估”行情2023-05-03 【兴证建筑】Q1 建筑板块基金重仓持股分析：建筑重仓持股占比环比持续提升，中字头央企加仓最多2023-04-24 emailAuthor 分析师：分析师：孟杰孟杰 S0190513080002 童彤童彤 S0190522020001 郁晾郁晾 S0190523040003 投资要

3、点投资要点 summary 建筑建筑设计行业多痛点设计行业多痛点：痛点一：痛点一：行业景气周期下行，需求增速明显放缓行业景气周期下行，需求增速明显放缓。2017 年-2021 年工程设计行业收入同比增速分别为 11.15%、14.86%、10.54%、7.61%、4.79%，增速放缓显著。地产行业景气度下行，基建投资中长期进入中低速增长新常态，建筑设计行业需求增量空间有限。痛点二：痛点二：设计设计人员成本占比高，人效提升难度大人员成本占比高，人效提升难度大。建筑设计行业是人员密集型产业，龙头企业的人力成本占比集中在 50%到 60%区间；人均创收、创利较为稳定，收入增长主要依靠员工人数增长。建

4、筑设计项目规模相对较大、环节较多，容易出现信息偏差，协同管理方式低效以及信息化程度低，制约设计院人效提升。痛点三：行业集中度分散，龙头市占率提升缓慢。痛点三：行业集中度分散，龙头市占率提升缓慢。自 2018 年以来前五大设计院的市占率基本保持稳定，自 2018 年由 9.64%上升至 2022 年的10.65%，4 年仅提升 1.01pct，龙头市占率较低且提升缓慢。地域特征明显，人效提升难度大，设计企业管理半径有限，企业难以持续扩大规模。AI+设计设计现状：现状：目前主要应用于方案设计阶段，初步设计、施工图设计阶目前主要应用于方案设计阶段，初步设计、施工图设计阶段应用相对较少。段应用相对较少

5、。设计行业中部分上市公司已开始布局 BIM 与人工智能，开展工程数字化设计等多方面业务。AI ROAD 交通快速方案设计系统、Arko AI 快速效果图生成工具、万翼 AI 审图、Arctron ArcOS 智慧建筑操作系统、TransBIM 施工图智能生成等具有代表性的 AI 设计软件，已开始应用于设计的各个阶段，如通过 TransBIM 设计，协同效率可以提升 10倍、人效提升 5 倍，设计成本降低 90%，建安成本降低 10%。AI+设计未来：设计未来：龙头优势显现龙头优势显现，设计行业痛点设计行业痛点突围可期。突围可期。数字建设提供更多可能性，提升设计多专业、跨区域协同性。数字建设提供

6、更多可能性，提升设计多专业、跨区域协同性。方案设计阶段，AI 技术能够启发设计创意；初步设计阶段，AI 技术提高工程效益，降低成本浪费；施工图设计阶段，AI 技术使得各方协同效率提升。突破人员产能瓶颈、提升人效，打开龙头企业成长空间。突破人员产能瓶颈、提升人效，打开龙头企业成长空间。在 AI 的冲击下，更高效绘图带来人均创收的大幅提升，减少基础绘图人员数量，降低人员薪资的成本。以华设集团为例，在假设营业总成本、营业外收支、所得税均不变的前提下，进行净利率对人效提升的敏感性分析，人效提升 10%，可以给企业带来 8%的净利率增长。扩大管理半径，率先开展扩大管理半径，率先开展 AI 的龙头，市占率