中证指数：Smart Beta ETF 发展年度报告（2022）（13页）.pdf

1、Smart Beta ETF 发展年度报告（2022）Smart Beta ETF 市场发展稳定，产品策略日趋多元市场发展稳定，产品策略日趋多元Smart Beta ETF 发展年度报告（发展年度报告（2022）摘 要历经十余年发展，历经十余年发展，Smart Beta 策略策略正为指数正为指数化化投资带来投资带来愈加愈加深远深远的的影响。影响。Smart Beta 介于主动与被动之间的投资方式，通过透明化、标准化的方式，提升收益、降低风险，助力指数化投资内涵的延展。美国市场美国市场 Smart Beta ETF 存量产品规模趋于稳定存量产品规模趋于稳定，市场集中度较高市场集中度较高，新发新发

2、产品策略多样性有所提升产品策略多样性有所提升。一是 2022 年，美国市场存续 Smart Beta ETF 产品数量为 1021 只，规模合计 1.51 万亿美元，与 2021 年底规模接近，且前十大 SmartBeta ETF 与 2021 年保持一致，Vanguard Value ETF 成为首只规模突破 1000 亿美元的 Smart Beta ETF 产品；二是市场竞争格局较为稳定，且集中度较高，前 7大 Smart Beta 产品发行商规模占据市场超 90%份额；三是新发产品底层资产和策略均呈多样化，与存量市场形成差异，主动管理 Smart Beta ETF 产品新发趋势放缓，但存

3、量产品仍然活跃，资金净流入可观。投资者对投资者对 Smart Beta 策略接受度策略接受度持续持续提升提升，产品应用场景更为多元，产品应用场景更为多元。一方面，据境外机构 2022 年发布的调查报告显示，97%的投资者已布局 Smart Beta产品，资金配置比例超 10%的 Smart Beta ETF 投资者比例上升至 64%。另一方面，不同区域投资者对 Smart Beta 产品的需求动机有所差异。大中华区投资者更看重相对基准的超额收益，而美国和欧洲市场投资者则更倾向利用 Smart Beta产品进行组合风险管理。境内市场境内市场 Smart Beta 产品规模产品规模增长增长放缓放缓

4、，宽基宽基 Smart Beta 产品受投资者青产品受投资者青睐，未来仍有较大发展潜力睐，未来仍有较大发展潜力。产品规模方面，经历 2021 年的快速增长后，2022年境内市场 Smart Beta 指数产品整体规模边际变化较小，规模合计 452.75 亿元，同比增长 0.5%。其中，ETF 规模 312.48 亿元，同比下降 3.2%，与 2021 年规模基本保持一致；策略类型方面，红利策略仍占据存量产品主导地位，成长策略ETF 新发数量和规模居首。与此同时，宽基 Smart Beta 策略产品再度成为市场投资热点。展望未来，随着长期资金占比持续提升，Smart Beta 投资理念逐步普及，

5、境内市场 Smart Beta ETF 仍具有较大发展潜力。Smart Beta ETF 发展年度报告（2022）2一、美国 Smart Beta ETF 市场发展趋于稳定美国市场美国市场 Smart Beta ETF 存量产品规模趋于稳定存量产品规模趋于稳定，市场集中度较高市场集中度较高，新发新发产品策略多样性有所提升产品策略多样性有所提升。一是 2022 年，美国市场存续 Smart Beta ETF 产品数量为 1021 只，规模合计 1.51 万亿美元，与 2021 年底基本持平；二是市场竞争格局较为稳定，且集中度较高，前 7 大 Smart Beta 产品发行人规模占据市场超90%份

6、额；三是新发产品底层资产和策略均呈多样化，与存量市场形成差异，主动管理 Smart Beta ETF 产品新发趋势放缓，转向存量市场，资金净流入可观。（一）美国（一）美国 Smart Beta ETF 规模保持稳定，龙头产品强者恒强规模保持稳定，龙头产品强者恒强美国美国 Smart Beta ETF 规模规模1保持稳定。保持稳定。经过数年的高速增长，2022 年美国Smart Beta ETF 市场逐步趋于稳定。存量产品方面存量产品方面，截至 2022 年底，美国 SmartBeta ETF 存量产品数量超过 1000 只2，规模合计 1.51 万亿美元，与 2021 年底基本持平。数据来源：