军用电子元器件行业产业深度报告：信息化武器装备的精灵-230116（42页）.pdf

1、2023年1月16日中航证券研究所发布证券研究报告请务必阅读正文后的免责条款部分行业评级：增持信息化武器装备的精灵军用电子元器件产业深度报告分析师：魏永证券执业证书号：S0640520030002邮箱：分析师：郭鑫证券执业证书号：S0640522090002邮箱：引言2军用电子元器件的概念、分类、作用资料来源：C4ISR体系结构建模与设计技术研究、韦尔股份招股书、好上好招股书、长晶科技招股书、云汉芯城招股书、鸿远电子招股书、中航证券研究所军用电子元器件作为武器装备产业链上游，是军工信息化、智能化的基石和基础支撑，是保证装备高可靠的基本单元，其质量与可靠性直接关系到装备的技术性能、研制进程以及作

2、战能力。电子元器件是电子元件和电子器件的总称；电子元件指本身不产生电子，且对电压、电流无控制和变换作用，又称无源器件（被动器件）；电子器件指本身能产生电子，且对电压、电流有控制和变换作用，又称有源器件（主动器件）。被动元件主要包括电阻、电容、电感、连接器等；主动器件主要包括分立器件和集成电路，而集成电路又主要分为模拟芯片和数字芯片。电子元器件是武器装备研制、生产和使用的战略物质基础，对实现装备功能性能指标、可靠性和维修性等通用质量特性起关键作用。情报系统侦察系统预警探测系统情报预警探测雷达站观通站红外卫星遥感侦察船侦察机导航电子侦察水下侦察声呐安全设施系统保障数据库计算平台通信系统信息基础设施

3、数据链专网机动网骨干网FDDI卫星网络管理陆军指挥系统海军指挥系统空军指挥系统火箭军指挥系统编队指挥系统潜艇指挥系统空中指挥系统岸基指挥系统指挥控制全军指挥系统战场管理方案制定指挥决策作战应用武器控制联合作战部队机动兵力协同现代化国防信息指挥控制系统结构框架信息流信息流电子元器件数字芯片分立器件其他半导体器件RCL连接器电阻电容电阻传感器光电子二极管三极管大功率晶体管逻辑芯片存储器微处理器电源管理信号链模拟芯片主动器件被动电子元器件现代化国防信息指挥控制系统框架及军用电子元器件分类翻倍设备的信息处理能力，将电子系统与设备的成本、功耗和重量降低一半可使电子系统或装备的探测距离和分辨率等技术指标翻

4、倍，降低九成功耗和重量可使其探测范围提高一个数量级短期效果中期效果长期效果电子元器件的作用SXiZpNnPVViZoWWVpZ7N8Q6MsQpPpNsRlOrRnMeRsQpP8OrQnRMYqQmQuOnPqM一、产业特点高壁垒、稳格局、强盈利，产业上游高景气赛道1.1进入壁垒高1.2竞争格局稳1.3盈利能力强二、驱动因素信息化建设驱动、国产替代推动、下游需求拉动2.1国防信息化深入推进，电子装备使用率提高2.2自主可控驱动国产替代，国产元器件进程加速2.3新型装备列装加速，配套电子同步放量三、发展现状下游应用广泛，增长确定性高3.1特种集成电路3.1.1军用模拟芯片3.1.2军用数字芯片

5、3.1.3军用传感器3.2军用被动元器件3.2.1军用RCL（容阻感）3.2.2军用连接器四、投资策略4.1投资逻辑4.2投资图谱目录一、产业特点高壁垒、稳格局、强盈利，产业上游高景气赛道41.1进入壁垒高资料来源：火炬电子招股书、鸿远电子招股书、智明达招股书、铖昌科技招股书、我国军事装备竞争性采购问题研究、国产军用电子元器件质量与可靠性及标准体系、中航证券研究所军工电子行业进入壁垒较高，行业外潜在竞争对手较难进入，行业市场化程度较低。一方面，由于武器装备的特殊属性，企业要进入武器装备采办市场，必须通过国家和用户的资质认证及产品认证，比如保密资格认证、武器装备科研生产许可证、装备承制单位资格认

6、证，存在较高的业务壁垒。一方面，军用高可靠电子元器件产品的性能、可靠性以及供货有着更高或更特殊的要求，生产厂家需要具备从客户需求分析、原材料配方、生产工艺、质量判定到可靠性保障等一系列技术流程的深刻理解和技术积累，同时还要求企业拥有先进的研发平台、试验设备及较强的研发团队，不断推出适应特种需求的新型产品及时满足用户需求，存在较高的技术门槛。军用元器件领域的高壁垒技术壁垒可靠性高军用电子元器件的质量与可靠性是武器装备质量与可靠性的关键和核心；实战目标要求质量的高标准，满足特殊性能外，同时保障批次的稳定性及一致性专用性强军用电子元器件生产技术具有很强的专用性和系统性，其配方技术、产品结构设计技术、