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阿里云估值:鉴于市场前景、竞争格局等层面的相似性,市场当前对 AWS 的估值可作为阿里云定价的基础参考。同时考虑到目前阿里云优于 AWS 的营收增速,但相对较弱的盈利能力,中性情形下,我们认为阿里云的合理 PS 应在 10X 左右,乐观情形下则可上升至 15X 左右,与 AWS 持平。基于上述分析,我们认为阿里云中期合理价值应在 1000亿美元以上,若采用 10X PS,则对应 2020/21/22 年的估值为 794/1204/1721 亿美元 全球 SaaS 云计算系列报告 27|2020.8.26 ▍ 风险因素 ▍ 投资建议
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【研报】科技行业全球SaaS云计算系列报告27:中美IaaS云计算巨头比较亚马逊AWSvs阿里云-20200826(23页).pdf
中美云计算巨头资本开支以及云业务收入规模(亿美元)
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