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美对中出口商品加征关税涉及公司产品具体情况

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【公司研究】锐明技术-公司深度报告：商用车信息化势如破竹四轮驱动当者披靡-20200906（56页）.pdf

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中美贸易摩擦对公司业务影响不大，已采取与客户协商、芯片备案等方式减轻影响。美国市场是公司海外销售的主要市场之一，北美校车市场是公司的优势市场。由于公司的原材料大部分产地不在美国，仅个别原材料受到美对中国加征关税的影响，且不属于核心或重要原材料，此外公司产品主要用途为辅助合规经营不涉及国家机密不易受管制，另一方面公司于美国等发达国家市场采用 ODM 模式销售的并非自有品牌，因此中美贸易摩擦对公司采购成本及经营无实质影响。对于中美贸易摩擦对公司可能产生的影响，公司已采取积极的措施面对。第一，依仗客户粘性，公司与客户协商共担关税成本。由于销往美国的产品主要是为客户定制的产品，客户更换其他供应商的流程长、成本高等原因决定了公司产品短期内在美国市场被大规模替代的可能性较小。公司已与美国主要客户开展商业谈判，双方决定在美国扩大加征范围的基础上与公司平分加征的关税成本。经公司测算，即使公司全部产品被加征最高关税，在与美国客户各承担一半的情况下，对公司总体毛利影响不大，毛利率仅下降 0.62%。第二，对美国品牌辅助类芯片进行备货，同时使用国产芯片进口替代。公司目前对海思及美系芯片已充分备货，非海思芯片也已进入测试阶段，公司针对贸易摩擦设计的 5 套非海思备用方案已在美国的客户处进行测试。此外，针对美国品牌辅助类芯片公司已选择合适的替代品，例如中国大陆、中国台湾以及日本等厂商的产品，以降低贸易战及芯片禁令给公司业绩带来的影响。第三，启动海外建厂预案，全球布局产能。公司已对越南、泰国、马来西亚等地进行调研，拟通过海外建厂等方式实现全球产能布局，以保持美国地区业务稳定发展。第四，加强研发投入，并积极开拓欧洲、拉美、中东等市场。公司研发投入持续扩大，2017-2019 研发费用增速分别高达 49.28%/24.84%/37.58%，高研发不断提升产品附加值和利润率，减小贸易摩擦对公司产品销售和利润率的影响。此外，公司将积极开拓欧洲、拉美、中东等海外市场，提升这些地区的销售业绩，实现产品全球化布局。

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