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【研报】传媒行业腾讯泛文娱产业链研究:腾讯大文娱全梳理大市值、大整合、大机遇-20200914(41页).pdf
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我们测算认为阅文免费阅读广告收入市场空间可达 27.5 亿,随着新任管理层在免费阅读业务上加大货币化力度,这一增量利润空间可逐步释放。2018 年中以来,免费模式为在线阅读市场带来新动能,行业诞生了七猫免费小说、米读、番茄免费读书等一批千万级 MAU 的头部玩家。公司原管理层防御性布局飞读小说,但是推进力度不及预期。新任管理层就职后,计划进一步推动更多内容以免费阅读形式进行商业化流量变现。我们基于阅文 2020H1 的 MAU 与付费率数据,参考行业主要对手的广告频次与定价,保守测算认为阅文的免费阅读营收空间可达到 27.5 亿元。随着公司在免费阅读领域的推广力度加大,依托阅文旗下强大的优质网文版权库资源,我们预计这一增量空间可逐步释放。
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2020年重要赛事版权分布,虎牙与斗鱼版权布局均处于第一梯队
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《2018年猫片·胡润原创文学IP价值榜》Top20中阅文旗下作品占据14席
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