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Q1-Q3总营收 (亿元)
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亦莘咨询&冷联达：2025年Q3冷链物流上市公司财报分析报告（40页）.pdf
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行业在新兴需求带动下实现营收稳增，并通过规模效应与研发投入强化结构升级 行业在规模扩张中实现了更强的费用效率：销售费用率同比下降或持平，依 长，而传统空调链的公司因排产下滑导致增速放缓。 靠规模效应、海外布局成熟及客户结构优化实现“增收不增费。 高增长来自新兴赛道与产品结构升级：布局储能、数据中心、新能 源热管理及高端ECM电机等产品的公司实现了显著更快的营收扩张。 升，企业加大对热泵、新能源热管理、液冷等新技术的投入。
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头部企业依托规模与平台化压降费用率，而中小企业通过高研发投
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