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2025年主要上市险企OCI股票规模及占比

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非银行金融行业：从年报看2025年保险资金投资变化-260417（28页）.pdf

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从各公司的具体情况来看，2025 年中国平安的 OCI 股票规模最大，中国人寿的OCI股票占比提升最多。（1）截至2025年末，中国人寿的股票投资规模为8353.42亿，其中 OCI 股票的规模为 2324.47 亿，较年初净增 1722.94 亿，在股票的占比同比+15.8pt 至 27.8%，增配幅度最为明显。（2）中国平安的股票投资规模为 9580.89 亿，其中 OCI 股票的规模为 5413.28 亿，较年初净增 2781.70 亿，在股票的占比同比-3.7pt 至 56.5%。中国平安自 2018 年起率先执行新金融工具准则，较早完成了对高股息资产的布局适配，2025 年频繁举牌银行等，预计大多都计入了 OCI 股票科目，但 25H2 投资策略随市场行情动态调整。（3）中国太保的股票投资规模为 3376.54 亿，其中 OCI 股票的规模为 1248.46 亿，较年初净增 487.94 亿，在股票的占比同比+7.2pt 至 37.0%。虽然中国太保 OCI 股票配置比例仅处在行业中游，但考虑到股息收益率在上市同业中处于较高水平，预计是将部分高息股计入 FVTPL 科目。（4）中国人保的股票投资规模为 1662.35亿，其中 OCI 股票的规模为 705.35 亿，较年初净增 432.08 亿，在股票的占比同比-2.9pt 至 42.4%。（5）新华保险的股票投资规模为 2164.52 亿，其中 OCI股票的规模为 385.32 亿，较年初净增 79.14 亿，在股票的占比同比+0.9pt 至17.8%。新华保险 OCI 股票占比始终较低，主要与其“高弹性、强进攻”的投资策略定位高度相关，更倾向于通过灵活配置捕捉价差收益，即使是高股息股票，可能也有相当部分被计入 FVTPL 科目。（6）中国太平的股票投资规模为 2124.13亿港币，其中 OCI 股票的规模为 741.81 亿港币，较年初净增 265.43 亿港币，在股票的占比同比-1.7pt 至 34.9%。

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