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创科实业-港股研究报告-产品渠道构筑核心竞争优势动力工具龙头长期稳健增长-230121（33页）.pdf
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（2）毛利率：公司历史毛利率保持稳步提升状态，一方面以 Milwaukee 为主的中高端品牌占比逐渐提升、产品不断推新带来较高毛利，另一方面运营效率和供应链管理能力持续提升，缓解成本端不利影响，因此我们预计公司将维持0.3-0.5pct 的毛利率提升节奏，预计 2022-2024 年毛利率分别为 39.3%/39.7%/40.0%。
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