科技行业先锋系列报告：芯驰科技平台化&全场景车规级芯片引领者-220716（36页）.pdf

1、请务必阅读末页的免责条款和声明科技先锋系列报告科技先锋系列报告252芯驰科技：平台化芯驰科技：平台化&全场景车规级芯片引领者全场景车规级芯片引领者图片来源：公司官网陈陈俊云俊云 首席前瞻研究分析师首席前瞻研究分析师中信证券研究部中信证券研究部 前瞻研究前瞻研究2022年年7月月16日日2 2投资要点投资要点汽车半导体：行业进入大变革周期：汽车半导体：行业进入大变革周期：1）汽车半导体市场将保持高速增长。Mordor Intelligence显示，汽车在四化浪潮影响下，有望成为未来5年增速最快的细分子赛道（CAGR=10.3%），预计市场规模有望由2020年的490亿美元，增长到2025年的80

2、0亿美元。2）座舱芯片行业保持高速增长。ICVTank数据显示，全球智能座舱域控制器有望由2020年的90万套增长到2025年的1300万套（CAGR为75%），行业保持高速增长。3）自动驾驶芯片行业保持高度增长。伴随着高级别自动驾驶渗透率的提升，全球自动驾驶芯片市场规模保持快速增长，科技巨头&创业公司加大了在此领域中的布局。4）MCU行业增速高，缺芯背景下国内厂商迎来发展机遇。IC Insight数据显示，全球车规级MCU市场规模有望由2021年的76.5亿美元增长至2025年的119亿美元，对应CAGR为12%。目前，全球车规级MCU市场几乎由外资厂商垄断，2020年全球CR7为60%。汽

3、车缺芯背景下，国产相关厂商的投资机会值得重点关注。芯驰科技：产品量产加速芯驰科技：产品量产加速，未来值得可期未来值得可期。1）公司概述：芯驰科技专注于提供高性能、高可靠的车规芯片，也是全球首家“全场景、平台化”的芯片产品与技术解决方案提供者。公 司 拥有近20年车规级量产经验的国际水平团队，是国内为数不多的具有车规核心芯片产品定义、技术研发及大规模量产落地的整建制团队之一。2）公司产品：截至目前，公司硬件产品覆盖智能座舱、自动驾驶、网关和MCU，涵盖了未来汽车电子电气架构最核心的芯片类别，从而实现“四芯合一 赋车以魂”。此外，公司依托各细分领域硬件产品，推出多种软件解决方案，致力于为下游合作伙

4、伴提供更为优异的产品和解决方案。3）公司依托“4S+6个维度”设计理念，为安全性保驾护航。截至目前，芯驰是国内唯一四证合一的车规芯片企业，先后分别获得（a）AEC-Q100可靠性认证、（b）ISO26262 ASIL D功能安全流程认证、（c）ISO26262ASIL B功能安全产品认证、（d）国密信息安全产品认证。目前公司已完成4个系列芯片的流片、最高规格车规认证及大规模量产上车。服务超过260家客户，覆盖了中国80%以上车厂。4）我们认为：公司依托创始人团队在汽车半导体领域的丰富量产经验，快速迭代产品的开发及持续落地，持续获得中国市场的下游客户&产业资本的认可。展望未来，公司产品规划清晰，

5、未来有望凭借快速的产品迭代速度、量产经验，持续获得较高的市场份额。风险因素风险因素：下游汽车需求不及预期的风险；汽车半导体供应链短缺的风险；宏观环境及各国政策变化的风险；产品技术迭代及成本下探幅度不及预期的风险等。pWbWpZcVlVlVlYtVfWpOaQ9R7NnPrRnPoMjMnNsNkPmNxP9PqRnNwMrRqPMYrRtR目录目录CONTENTS31.汽车半导体：行业进入大变革周期汽车半导体：行业进入大变革周期2.芯驰芯驰科技：科技：平台化平台化&全场景车规级芯片引领者全场景车规级芯片引领者4 4半导体行业：未来增长动能向半导体行业：未来增长动能向5AIoT、智能汽车领域切换

6、、智能汽车领域切换资料来源：WSTS，中信证券研究部全球半导体行业销售额（十亿美元）全球半导体行业销售额（十亿美元）作为年收入约作为年收入约5000亿美元的产业亿美元的产业，当前全球半导体产业的增长动能正逐步转向：当前全球半导体产业的增长动能正逐步转向：5G、新能源汽车新能源汽车、人工智能人工智能、云计算云计算、物联网等领域物联网等领域。0501001502002503003504004505001976197719781979198019811982198319841985198619871988198919901991199219931994199519961997199819992000