食品饮料行业2026Q2业绩前瞻：行业分化龙头稳健-260726（21页）.pdf

核心数据速览： 白酒产量：4月-4.6%、5月-6.7%、6月-9.1%，连续三月下滑。 贵州茅台26Q2预测：营收同比+3%，归母净利润同比持平。 五粮液26Q2预测：归母净利润同比+221%至+448%。 燕京啤酒26H1预测：归母净利润同比+25%-35%。 鸣鸣很忙26H1预测：收入同比+50%，归母净利润同比+130%。 万辰集团26Q2预测：收入同比+45%，归母净利润同比+130%。 洽洽食品26H1预测：归母净利润同比+171%-199%。 东鹏饮料26Q2预测：营收同比+12%，归母净利润同比+14%。 妙可蓝多26H1预测：营收同比+28.7%，归母净利润同比+13.7%。 海天味业26Q2预测：营收同比+5%，归母净利润同比+7%。 安井食品26Q2预测：营收同比+12%，归母净利润同比+8%。H2：报告核心数据解读。H3：白酒——淡季去库，龙头分化。26Q2白酒产量延续下滑趋势，4-6月分别同比-4.6%、-6.7%、-9.1%。贵州茅台持续提价，预计26Q2营收同比+3%、归母净利润同比持平。五粮液26Q2归母净利润预计同比+221%-448%。泸州老窖挺价策略下预计26Q2营收同比-50%、归母净利润同比-60%。今世缘、迎驾贡酒受益100-300元价格带扩容，预计Q2营收小幅正增长。（数据来源：广发证券《食品饮料行业2026Q2业绩前瞻》）。H3：大众品——零食量贩高景气，龙头表现稳健。零食量贩渠道持续高景气，鸣鸣很忙26H1收入预计同比+50%、归母净利润预计同比+130%；万辰集团26Q2收入预计同比+45%、归母净利润预计同比+130%。洽洽食品26H1归母净利润预计同比+171%-199%。东鹏饮料26Q2营收预计同比+12%、归母净利润同比+14%。妙可蓝多26H1营收同比+28.7%、归母净利润同比+13.7%。海天味业26Q2营收预计同比+5%、归母净利润同比+7%。安井食品26Q2营收预计同比+12%、归母净利润同比+8%。（数据来源：广发证券《食品饮料行业2026Q2业绩前瞻》）。H2：报告独有数据价值——场景级与子行业级颗粒度。白酒产量月度三连降：4月-4.6%、5月-6.7%、6月-9.1%的精确月度数据。飞天茅台批价年内涨幅：原箱/散瓶较年初上涨约125/120元，当前已至1690/1670元/瓶。五粮液低基数高增：26Q2归母净利润同比+221%至+448%的精确区间。燕京啤酒Alpha数据：26H1归母净利润同比+25%-35%，扣非同比+30%-40%。零食量贩开店数据：鸣鸣很忙和万辰集团5-6月净增门店远超去年同期，今年以来净增均超4000家。洽洽食品利润弹性：26H1归母净利润同比+171%-199%，单Q2同比+530%-749%。调味品商超渠道增速：松茸鲜+6.13%、味精+5.10%、火锅底料+3.71%。速冻食品子品类增速：虾滑+32.8%、披萨+25.5%、速冻肠+19.9%。保健品618平台数据：天猫/京东TOP5稳定，抖音/快手TOP5变化大的平台竞争格局。H2：谁需要这份报告？ 食品饮料行业投资者：需要评估各子板块Q2业绩分化与下半年投资机会。 公募基金与资管机构：需要掌握食饮行业Q2业绩前瞻用于组合配置。 食品饮料上市公司IR：需要了解市场对公司的业绩预期与估值水平。 消费行业研究员：需要掌握食饮各子赛道的景气度排序与核心驱动因素。 私募与股权投资机构：需要评估食饮行业结构性机会与个股alpha。FAQ。Q1：这份报告包含哪些核心内容？报告包含白酒（高端/次高端/地产酒）、啤酒、零食连锁、饮料乳品、调味品、速冻食品、保健品七大子板块的26Q2及26H1收入与归母净利润前瞻数据。Q2：报告的数据来源是什么？数据来源于广发证券食品饮料团队业绩前瞻报告，原始数据来自Wind、国家统计局、中国气象局、马上赢、今日酒价等。Q3：这份报告适合谁看？适合食品饮料行业投资者、公募基金与资管机构、食饮上市公司IR、消费行业研究员、私募与股权投资机构。Q4：白酒板块2026年的投资节奏如何判断？板块历经四年调整期，2026年有望迎来新一轮发展周期。当前淡季去库是主动调整，关注下半年旺季需求恢复。Q5：如何获取完整报告？本页面为报告核心数据解读，完整PDF报告包含全部子板块业绩前瞻、重点公司估值表及投资建议，可通过下载页面获取。完整PDF报告包含内容： 白酒26Q2&26H1收入业绩前瞻完整表（贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、水井坊、舍得酒业、洋河股份、今世缘、古井贡酒、迎驾贡酒等）。 啤酒26Q2&26H1收入业绩前瞻完整表（华润啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒、珠江啤酒）。 零食连锁26Q2&26H1收入业绩前瞻完整表（鸣鸣很忙、万辰集团、卫龙美味、盐津铺子、洽洽食品、西麦食品、劲仔食品）。 饮料乳品26Q2&26H1收入业绩前瞻完整表（东鹏饮料、康师傅控股、伊利股份、蒙牛乳业、新乳业、妙可蓝多）。 调味品26Q2&26H1收入业绩前瞻完整表（海天味业、中炬高新、千禾味业、天味食品、安琪酵母、涪陵榨菜、颐海国际）。 速冻食品26Q2&26H1收入业绩前瞻完整表（安井食品、立高食品、千味央厨、三全食品）。 保健品26Q2&26H1收入业绩前瞻完整表（百龙创园、仙乐健康）。 26Q2调味品商超渠道各子品类销售额同比数据。 26Q2餐饮收入月度数据与趋势。 鸣鸣很忙、万辰集团单月净增门店数据。 2025-2026年618全网各平台销售额TOP5品牌对比。 重点公司估值和财务分析表（含EPS、PE、EV/EBITDA、ROE等）。 广发证券核心推荐标的及投资逻辑。 风险提示（前瞻测算局限性、宏观经济、消费力恢复、食品安全）。延伸阅读：如需了解行业趋势与战略洞察，可返回查看本报告深度分析页面。数据来源说明：本文数据来源于广发证券《食品饮料行业2026Q2业绩前瞻：行业分化，龙头稳健》（分析师：符蓉S0260523120002、郝宇新S0260523120010、胡慧S0260524020002、吴思颖S0260523120012、谌保罗S0260525120001），数据来源于Wind、国家统计局、中国气象局、马上赢、今日酒价等。