纺织服饰行业全球观察之Moncler SpA：FY2026H1：业绩稳步增长亚洲地区贡献主要增量-260724（7页）.pdf

核心数据速览： FY2026H1营收：12.90亿欧元，同比增长5.24%。 FY2026H1归母净利润：1.65亿欧元，同比增长7.33%（超预期1.58亿）。 FY2026H1毛利率：77.15%，同比+0.30pct。 FY2026H1营业利润率：19.02%，同比+0.69pct。 FY2026H1净利率：12.77%，同比+0.25pct。 费用率：58.13%，同比-0.39pct。 Moncler品牌收入：10.90亿欧元（+4.87%）。 Stone Island收入：2.00亿欧元（+7.30%）。 亚洲收入：6.53亿欧元，占比50.65%（Moncler+12.78%/Stone Island+15.43%）。 EMEA收入：4.76亿欧元，占比36.86%（Moncler-4.29%/Stone Island+2.03%）。 美洲收入：1.61亿欧元，占比12.49%（Moncler-0.61%/Stone Island+27.63%）。 直营收入：10.42亿欧元，占比80.81%（Moncler+5.66%/Stone Island+10.19%）。 Moncler门店：342家（直营298/+11，经销44/-10）。 Stone Island门店：106家（直营95/+4，经销11/持平）。H2：报告核心数据解读。H3：业绩全景——营收净利双增，毛利率行业领先。FY2026H1公司营收12.90亿欧元同比+5.24%，归母净利润1.65亿欧元同比+7.33%，超彭博预期（1.58亿欧元）。毛利率77.15%（+0.30pct），营业利润率19.02%（+0.69pct），净利率12.77%（+0.25pct），费用率58.13%（-0.39pct），盈利能力全面改善。（数据来源：广发证券《Moncler FY2026H1全球观察》）。H3：分品牌分地区——亚洲贡献主要增量，Stone Island增速领跑。Moncler收入10.90亿欧（+4.87%），Stone Island收入2.00亿欧（+7.30%）。亚洲收入6.53亿欧占比50.65%（Moncler+12.78%/Stone Island+15.43%）；EMEA收入4.76亿欧（Moncler-4.29%/Stone Island+2.03%）；美洲收入1.61亿欧（Moncler-0.61%/Stone Island+27.63%）。（数据来源：广发证券《Moncler FY2026H1全球观察》）。H3：直营渠道深化——占比80.81%，门店持续优化。直营收入10.42亿欧占比80.81%（Moncler+5.66%/Stone Island+10.19%）。Moncler门店342家（直营298/+11，经销44/-10）；Stone Island门店106家（直营95/+4，经销11/持平）。（数据来源：广发证券《Moncler FY2026H1全球观察》）。H2：报告独有数据价值——场景级与公司级颗粒度。业绩完整数据：营收12.90亿（+5.24%）、净利1.65亿（+7.33%，超预期）、毛利率77.15%（+0.30pct）、营业利润率19.02%（+0.69pct）、净利率12.77%（+0.25pct）、费用率58.13%（-0.39pct）。分品牌数据：Moncler 10.90亿（+4.87%）vs Stone Island 2.00亿（+7.30%），Stone Island增速持续领跑。分地区数据：亚洲50.65%（+12.78%/+15.43%）、EMEA 36.86%（-4.29%/+2.03%）、美洲12.49%（-0.61%/+27.63%）。分渠道数据：直营80.81%（+5.66%/+10.19%）、经销19.19%（+0.40%/+4.04%）。门店网络：Moncler 342家（直营298/+11，经销44/-10）、Stone Island 106家（直营95/+4，经销11/持平）。品牌战略：Moncler三大维度（Grenoble/Collection/Genius）、Stone Island创新研发、可持续发展。H2：谁需要这份报告？ 全球奢侈品与消费行业投资者：需要评估Moncler业绩增长与估值空间。 纺织服装与高端品牌从业者：需要了解全球顶级品牌的运营策略。 亚太消费市场研究者：需要了解亚洲奢侈品市场的增长动力。 品牌战略与奢侈品管理研究者：需要研究Moncler的多品牌战略与DTC转型。 ESG与可持续发展关注者：需要了解奢侈品行业的ESG实践。FAQ。Q1：这份报告包含哪些核心内容？报告包含Moncler FY2026H1完整财务数据、分品牌业绩、分地区收入、分渠道收入、门店网络、品牌战略及盈利能力分析。Q2：报告的数据来源是什么？数据来源于广发证券研究所全球观察报告、Bloomberg、公司财报。Q3：这份报告适合谁看？适合全球奢侈品与消费行业投资者、纺织服装与高端品牌从业者、亚太消费市场研究者、品牌战略与奢侈品管理研究者、ESG与可持续发展关注者。Q4：Moncler的毛利率为什么这么高？77.15%的毛利率体现品牌强大的定价能力和产品吸引力。Moncler作为全球顶级羽绒服品牌，在奢侈品市场中拥有独特的品牌溢价。Q5：如何获取完整报告？本页面为报告核心数据解读，完整PDF报告包含全部财务数据、分品牌分地区分析及品牌战略，可通过下载页面获取。完整PDF报告包含内容： Moncler历年收入及同比增速图。 Moncler历年净利润及同比增速图。 Moncler历年毛利率趋势图。 Moncler历年营业利润率趋势图。 Moncler历年销售及管理费用率趋势图。 Moncler历年净利润率趋势图。 Moncler历年分渠道收入占比图。 Moncler历年分地区收入占比图。 Moncler历年股价走势图。 Moncler历年门店数变化图。 Moncler品牌三大维度战略详解。 Stone Island品牌战略与成长路径。 可持续发展战略详情。 风险提示（全球宏观经济不稳定性、消费者需求下滑、行业竞争）。延伸阅读：如需了解行业趋势与战略洞察，可返回查看本报告深度分析页面。数据来源说明：本文数据来源于广发证券《纺织服饰行业全球观察之Moncler SpA FY2026H1：业绩稳步增长，亚洲地区贡献主要增量》（分析师：廉韩杰S0260516020001、钟泽宇S0260526020002），数据来源于Bloomberg、公司财报。