【东吴证券】保险Ⅱ行业深度报告：中国人身险银保渠道系列报告一：国内市场三十年演进历程复盘-260727（21页）.pdf

核心数据速览： 银保渠道发展周期：30年（1996-2026），五大阶段。 银保代理机构数量：6.5万家→11.4万家（2004-2010）。 银保保费增长：714亿元→4454亿元（2004-2010）。 银保渠道最高份额：50%（2010年首次超越个险）。 银保最低份额：28%（2019年阶段谷底）。 2025年新单保费占比：60%（重回行业第一大新单渠道）。 2025年新单规模保费增速：+15.2%。 银保渠道规模保费：9607亿元（2023年）。 “报行合一”佣金降幅：约30%。 上市险企2024年银保NBV增速：新华+516%/太保+135%/太平+219%/平安+62.7%。 工商银行三年期定存利率：1.25%（2025年6月）。 代理人规模峰值：657万人（2016年）。报告核心数据解读。五大发展阶段核心数据。| 阶段 | 时间 | 关键事件 | 核心数据 ||||||| 探索期 | 1996-2000 | 平安与农行合作 | 首家银保合作 || 快速增长期 | 2001-2010 | 分红险+银行入股 | 保费714亿→4454亿，占比破50% || 清虚时期 | 2011-2016 | 90号文+代理人资格考试取消 | 份额41%→39%，代理人657万 || 增额终身寿爆发 | 2017-2023 | 产品去短期化+“报行合一”前夜 | 规模保费9607亿，期交前十占七席 || “新银保” | 2024至今 | “报行合一”全面实施 | 新单占比60%，NBV高增 |（数据来源：东吴证券《中国人身险银保渠道系列报告一：国内市场三十年演进历程复盘》）。报告独有数据价值——行业级颗粒度。 银保渠道发展五大阶段完整时间线：1996-2000探索期（平安首开银保/各险企跟进）、2001-2010快速增长期（保费714亿→4454亿/占比破50%）、2011-2016清虚时期（90号文/份额回落）、2017-2023增额终身寿爆发（期交占比提升/产品前十占七席）、2024至今“新银保”（“报行合一”/重回第一大新单渠道）。 银保代理机构数量历史数据：2004-2010年保险市场银行保险代理机构数量由64,923家增长到113,632家，2010年同比增速33.7%，占全部保险兼业代理机构59.8%——完整年度数据。 银保保费与渠道占比历史数据：2004-2010年银邮渠道保费收入及同比增速、2001-2023年人身险保费渠道占比变化（银保/个险/直销）——三十年渠道结构演变完整数据。 银保渠道“90号文”主要内容：销售人员持证上岗/禁止保险公司人员驻点/不得混淆产品销售/每个网点最多与3家保险公司合作——监管政策原文要点。 2016-2022年保险产品相关重大政策：精算制度通知/产品开发设计通知/准备金评估利率调整/商业银行代理保险业务管理办法/互联网人身险通知/消费者权益保护管理办法——七年政策演变完整梳理。 2021年期交产品年度销量前十产品列表：中邮人寿/华夏人寿/大家人寿/中国人寿/阳光人寿/国华人寿/百年人寿/恒大人寿——增额终身寿占七席的完整产品清单。 “报行合一”政策时间线：2023年8月《关于规范银行代理渠道保险产品的通知》→2023年10月《关于银保产品管理有关事宜的通知》→2024年1月《关于规范人身保险公司银行代理渠道业务有关事项的通知》→2024年5月取消“1+3”限制→2026年3月《关于进一步加强银行代理渠道费用管理有关事项的通知》——政策演变完整时间线。 银保渠道新单保费与期交保费数据：2024年新单总保费7568亿元/期交3686亿元（同比-12%）/趸交3882亿元（同比-28%）；2025年新单规模保费同比+15.2%——最新渠道数据。 上市险企2024年银保NBV增速：中国平安+62.7%/中国太保+135%/新华保险+516%/中国太平+219%/人保寿险+134%。 利率与“挪储”数据：工商银行一年期/三年期定存利率走势（2012-2025），人民币存款余额347万亿元（2026年6月，同比+8.3%）。谁需要这份报告？ 保险行业机构投资者与研究员：获取银保渠道30年完整发展脉络、五大阶段核心数据、“报行合一”政策影响。 人身险公司战略与银保业务人员：了解银保渠道历史演变、监管政策演变、竞争格局变化。 银行与保险渠道管理者：了解银保合作模式演变、佣金政策变化、“1+3”限制取消的影响。 政策与监管研究者：获取“90号文”至“报行合一”的监管政策演变完整时间线。 关注保险渠道格局的宏观策略人士：了解银保vs个险渠道份额变化、利率下行对银保的驱动作用。FAQ。Q1：这份报告对银保渠道投资判断有什么帮助？A：报告提供了银保渠道30年五大阶段的完整历史数据、监管政策演变时间线、“报行合一”影响量化数据（佣金降30%/NBV高增），帮助判断银保渠道的价值重估和头部险企集中度提升趋势。Q2：银保渠道的份额变化趋势是什么？A：2010年首破50%→2019年降至28%谷底→2023年回升至37%→2025年新单占比超60%重回第一。渠道份额呈现V型反转，2025年迎来历史性拐点。Q3：“报行合一”对银保渠道的长期影响是什么？A：短期行业平均佣金降30%，中小险企压力增大。长期头部险企集中度提升（2024年NBV：新华+516%/太保+135%），银保渠道从“规模导向”转向“价值导向”，经营模式从简单代销向深度协同转型。Q4：报告包含哪些具体的历史数据？A：包含银保代理机构数量（2004-2010）、银保保费收入及增速（2004-2016）、人身险保费渠道占比（2001-2023）、代理人规模（2014-2016）、银保新单保费（2024-2025）、“报行合一”政策时间线、上市险企NBV增速等完整数据。完整PDF报告包含内容。下载完整PDF报告，您将获取以下全部内容： 银保渠道五大发展阶段完整时间线与关键事件。 1996-2000年探索期各险企银保渠道开启详情。 2004-2010年银保代理机构数量及同比增速。 2004-2010年银邮渠道保费收入及增速。 2001-2010年人身险保费渠道占比变化。 2011-2016年银邮渠道保费收入及同比增速。 银保渠道“90号文”主要内容完整解读。 代理人资格考试取消对渠道格局的影响。 2016-2022年保险产品相关重大政策梳理。 2021年期交产品年度销量前十产品完整列表。 2017-2023年人身险保费渠道占比变化。 “报行合一”政策时间线与主要内容。 银保渠道新单总保费及期交/趸交细分数据。 上市险企2024年银保NBV增速完整数据。 工商银行定存利率走势与“挪储”逻辑。 银保渠道经营模式变化与未来展望。 完整风险提示。如需了解行业趋势与战略洞察，可返回查看本报告深度分析页面。数据来源说明。本报告数据来源于东吴证券研究所《中国人身险银保渠道系列报告一：国内市场三十年演进历程复盘》（证券分析师：孙婷，执业证书：S0600524120001；研究助理：欧旺杰，执业证书：S0600124120002）、历年中国保险年鉴、中国保险行业协会、国家金融监督管理总局、Wind等公开数据渠道。