【东方证券】房地产行业周报：公募地产持仓降至近10年新低，资金加仓转型标的和高确定性个股-260727（22页）.pdf

核心数据速览： 公募地产实际持仓占比：0.31%（近10年新低），环比-0.14pct。 地产行业低配幅度：0.53pct（标准配置0.84%）。 公募地产重仓总市值：233.71亿元，环比-20.0%。 前三大重仓股持仓市值：99.8亿元（占比42.7%）。 前五大重仓股持仓市值：136.5亿元（占比58.4%）。 主动加仓前三：滨江集团（+10.2亿）、西藏城投（+4.6亿）、龙湖集团（+4.5亿）。 上海挂牌价自底部反弹：1.7%（年初至今+1.62%）。 上海议价率：6.4%（五连降，月环比-0.5pct）。 上海新房年初至今成交同比：+33%。报告核心数据解读。持仓数据——近10年新低的配置信号。2026Q2公募基金房地产行业实际持仓占比为0.31%，环比下降0.14pct，创近10年以来新低。行业标准配置比例约0.84%，实际持仓低配0.53pct。持仓总市值233.71亿元，环比下降20.0%。重仓集中度——头部集中但有所分散。前三大重仓股（贝壳-W/华润置地/招商蛇口）合计持仓市值99.8亿元，占比42.7%（环比-4.1pct）；前五大（含保利发展/滨江集团）合计持仓市值136.5亿元，占比58.4%（环比-3.8pct）。持有基金数最多：华润置地（94个）、贝壳-W（92个）、招商蛇口（61个）。主动加仓——转型标的+高确定性。滨江集团（+10.2亿）、西藏城投（+4.6亿）、龙湖集团（+4.5亿）、万通发展（+4.8亿）、新城控股（+2.3亿）。滨江集团公募持股占流通股比例达8.7%，排名第一。（数据来源：东方证券《公募地产持仓降至近10年新低，资金加仓转型标的和高确定性个股》）。报告独有数据价值——行业级颗粒度。 公募地产持仓历史复盘：2019年以来持续下行，仅在2021Q2-2022Q3及2024Q3政策推动下阶段性回升，2026Q1首次非政策驱动改善、Q2回吐全部涨幅——十年持仓走势完整复盘。 重仓股完整排名：贝壳-W 46.3亿/华润置地32.9亿/招商蛇口20.6亿/保利发展18.5亿/滨江集团18.2亿/中国海外发展11.5亿/绿城中国11.5亿/新城控股10.0亿——持股市值TOP10完整名单。 主动加仓完整排名：滨江集团10.2亿/西藏城投4.6亿/龙湖集团4.5亿/万通发展4.8亿/新城控股2.3亿/建发国际1.4亿——主动加仓TOP10及持股占流通股比例。 持有基金数排名：华润置地94个/贝壳-W 92个/招商蛇口61个/保利发展42个/滨江集团37个/中国海外发展34个——基金覆盖度数据。 二手房挂牌价详细数据：北京周环比-0.21%（连续19周下行）/上海-0.03%（两连降）/广州-0.22%（七连降）/深圳-0.08%（五连降），年初至今变化及自底部反弹幅度。 二手房挂牌量详细数据：北京-0.01%/上海-0.12%（近19周下行）/广州+0.15%（五连升）/深圳-1.09%（六连降），自高点回落幅度（上海-32.3%）。 二手房实时成交数据：北京周环比+2.8%（连续两周上行）/广州-3.5%（转负）/深圳-3.6%（转负），网签及实时成交数据。 议价率月度数据：北京7.2%/上海6.4%（五连降）/广州12.1%/深圳9.5%，月环比变化。 新房成交数据：10大城市周成交96.88万方（周环比+19%），北京/上海/广州/深圳周环比及年初至今累计同比。 新房库存数据：10城库存7429.50万方（周环比+0.1%），一线城市2660.25万方（周环比+0.4%），去化周期14.4个月。 房企融资数据：上周新增融资99.5亿元（周环比-27.7%），年初至今2462.14亿元（年同比-57.5%），招商蛇口20亿中票/票面1.57%。谁需要这份报告？ 房地产行业机构投资者与研究员：获取公募地产持仓数据、资金流向、二手房/新房高频数据。 地产板块基金经理与交易员：了解公募配置风格切换、主动加仓方向、择时判断。 关注楼市拐点的宏观策略研究者：获取上海房价见底判断、二手房量价数据、政策跟踪。 地产企业战略与投资者关系人员：了解资本市场对地产板块的配置态度与偏好变化。 资产配置与风险管理人士：获取地产板块低配程度、资金风险偏好等配置决策依据。FAQ。Q1：这份报告对地产投资有什么帮助？A：报告提供了公募地产持仓降至近10年新低的数据信号、资金主动加仓方向（转型标的+高确定性个股）、二手房/新房高频数据跟踪、以及明确的楼市择时判断（Q4或明年Q1为β行情起点）。Q2：报告的数据来源是哪里？A：数据来源于东方证券研究所独立研究（分析师：吴胤翔），结合基金公告、Wind、Choice、冰山数据、国家统计局、财联社等公开数据渠道。Q3：公募地产持仓创近10年新低是利好还是利空？A：从配置角度看，极端低配意味着一旦基本面改善信号明确，资金回补空间巨大。但低配本身也说明当前市场对地产板块的预期分歧仍然很大，短期内缺乏系统性增量资金。Q4：报告包含哪些具体的高频数据？A：包含一线城市二手房挂牌价/挂牌量周度数据、实时成交周度数据、议价率月度数据、10大城市新房成交周度数据、新房库存与去化周期数据。完整PDF报告包含内容。下载完整PDF报告，您将获取以下全部内容： 公募基金地产行业实际持仓占比历史走势图（近10年）。 地产行业相对标准配置比例变化图。 公募基金持股市值排名TOP20完整名单。 公募基金主动加仓金额排名TOP20完整名单。 公募基金持股占流通股比例排名TOP20。 持有公募基金数量排名TOP20。 A/H股房地产指数周度表现与相对收益。 A股房地产个股涨跌幅榜TOP10。 H股香港内房股/港资房企涨跌幅榜TOP10。 一线城市二手房挂牌价周度走势图。 分线城市二手房挂牌量变化图。 一线城市二手房日度实时成交走势图。 一线城市议价率月度走势图。 10大城市新房成交周度数据表。 10大城市新房库存与去化周期数据。 房地产企业上周融资明细表。 上周房地产行业政策及新闻汇总。 投资建议与风险提示全文。如需了解行业趋势与战略洞察，可返回查看本报告深度分析页面。数据来源说明。本报告数据来源于东方证券研究所《公募地产持仓降至近10年新低，资金加仓转型标的和高确定性个股》（分析师：吴胤翔，执业证书编号：S0860526010001；联系人：董斌鑫，执业证书编号：S0860126040015）、基金公告、Wind、Choice、冰山数据、国家统计局、财联社等公开数据渠道。