【国盛证券有限责任公司】房地产开发2026W29：本周新房成交同环比增长，二手房成交保持高位-260726（16页）.pdf

核心数据速览： 申万房地产指数周涨跌幅：-3.3%，落后沪深300指数5.96个百分点。 本周30城新房成交：149.8万方，环比+13.8%，同比+20.0%。 本周15城二手房成交：200.0万方，环比+1.3%，同比+9.4%。 7月累计30城新房成交：483.9万方，同比+2.7%。 今年累计29周新房成交：4688.9万方，同比-15.8%。 今年累计29周二手房成交：6018.8万方，同比+5.8%。 本周房企信用债发行：17只，134.78亿元。 本周房企信用债净融资：3.81亿元，环比+50.29亿元。 重点房企周涨幅前五：中梁控股+23.1%、绿景中国地产+18.0%、旭辉控股+8.6%。H2：报告核心数据解读。H3：新房成交——周度同环比双增，城市分化加剧。本周30城新房成交149.8万方，环比+13.8%，同比+20.0%。一线城市43.8万方（环比+0.9%/同比+5.3%），二线城市83.4万方（环比+28.1%/同比+61.5%），三线城市22.7万方（环比-2.0%/同比-28.4%）。7月累计30城新房成交483.9万方，同比+2.7%。今年累计29周成交4688.9万方，同比-15.8%。三线城市累计同比-37.1%，与一线（-3.7%）、二线（-10.8%）差距持续拉大。（数据来源：Wind、国盛证券研究所）。H3：二手房成交——持续高位，三线增速领跑。本周15城二手房成交200.0万方，环比+1.3%，同比+9.4%。一线82.6万方（环比+2.1%），二线85.5万方（环比+2.5%），三线31.9万方（环比-3.9%）。今年累计29周二手房成交6018.8万方，同比+5.8%。三线城市累计同比+17.3%，显著高于一线（+6.0%）和二线（+1.9%）。（数据来源：Wind、国盛证券研究所）。H3：信用债——净融资转正，利率下行。本周共发行房企信用债17只，发行规模134.78亿元，总偿还量130.97亿元，净融资额3.81亿元（环比+50.29亿元）。私募债占36%，1-3年期占60.8%。融资成本方面，新城控股5年期中票利率2.80%（较此前-120bp）、陆债02利率1.76%（-79bp）、牡丹01利率1.79%（-51bp）。（数据来源：Wind、国盛证券研究所）。H2：报告独有数据价值——行业级与个股级颗粒度。地产板块周度行情数据：申万房地产指数-3.3%，落后沪深300指数5.96个百分点，在31个申万一级行业排名第27名。A股个股涨跌幅：涨幅前五（深物业A+24.6%、ST紫学+22.6%、京蓝科技+14.4%等）、跌幅前五（万通地产-22.9%、亚太实业-14.2%等）。重点40家A/H房企涨跌幅：涨幅前五（中梁控股+23.1%、绿景中国地产+18.0%、旭辉控股+8.6%等）、跌幅前五（佳兆业-12.5%、中国奥园-7.3%等）。30城新房成交周度数据：分城市能级（一线/二线/三线）及北京、上海、广州、深圳等核心城市周度成交及同比。30城新房成交月度及累计数据：7月累计及今年29周累计成交及同比，分城市能级及具体城市明细。15城二手房成交周度数据：分城市能级及北京、上海、深圳、杭州、成都等核心城市周度成交及同比。15城二手房成交累计数据：今年29周累计成交及同比，分城市能级及具体城市明细。房企信用债融资数据：周度发行量/偿还量/净融资额、债券类型分布、期限分布、评级分布。重点房企融资成本对比：新城控股、陆家嘴、牡丹江等房企债券利率及较此前同类型债券的利率变化。地方政策汇总：海南、广州、合肥、北京四地本周重要政策要点。四大投资方向及完整标的：商业运营（华润置地）、轻资产（贝壳-W/华润万象生活等）、优质开发（建发国际/招商蛇口/保利发展等）、类城投/转型股。H2：谁需要这份报告？机构投资者：需要把握地产板块行情、新房二手房成交趋势、房企融资环境变化，识别结构性投资机会。行业研究员：需要掌握30城/15城新房二手房周度成交数据、房企信用债融资明细、地方政策动态等高频指标。房地产产业链企业：需要了解各能级城市销售趋势、政策导向、融资成本变化对行业的影响。关注政策方向的投资者：海南“控增量、去库存、优供给”、广州城市更新、合肥“商转公”、北京人才保障房等政策信号。量化策略团队：需要将板块涨跌幅、个股排名、成交数据等纳入量化模型。FAQ区块。Q1：这份报告覆盖哪些数据维度？报告覆盖申万地产板块行情、30城新房成交（周度/月度/累计）、15城二手房成交（周度/累计）、房企信用债发行与融资成本、地方政策跟踪及投资建议六大维度。Q2：新房成交的城市能级分化有多严重？7月累计一线城市新房同比+21.5%，二线+10.8%，三线-32.3%。今年累计一线-3.7%，二线-10.8%，三线-37.1%。三线城市与一二线城市的差距持续扩大。Q3：房企融资环境是否在改善？本周净融资3.81亿元，环比增加50.29亿元，由负转正。新城控股5年期中票利率较此前下降120bp，融资成本下行趋势明显。Q4：报告对地产板块的投资建议是什么？维持“增持”评级，但强调结构性机会。推荐四个方向：商业运营派（华润置地）、轻资产（贝壳-W/华润万象生活等）、优质开发国企央企（建发国际/招商蛇口/保利发展等）、类城投/转型股。完整PDF报告包含内容。以下为核心数据与分析框架的完整呈现，PDF版本还包含： 申万房地产指数周度涨跌幅及排名。 A股地产个股涨幅前十/跌幅前十完整列表。 重点40家A/H房企涨跌幅完整排名。 30城新房成交周度分城市能级及核心城市明细数据。 30城新房成交7月累计及今年累计分城市明细数据。 15城二手房成交周度分城市能级及核心城市明细数据。 15城二手房成交今年累计分城市明细数据。 房企信用债周度发行/偿还/净融资完整数据。 房企信用债类型/期限/评级分布数据。 重点房企融资利率及较此前变化完整对比。 本周地方政策原文及要点汇总。 投资建议四大方向及完整标的名录。 风险提示全文。延伸阅读。如需了解行业趋势与战略洞察，可返回查看本报告深度分析页面。数据来源说明。本报告数据来源于国盛证券《房地产开发：2026W29：本周新房成交同环比增长，二手房成交保持高位》（分析师金晶，执业证书编号S0680522030001；分析师肖依依，执业证书编号S0680523080005，报告发布日期2026年7月26日），以及Wind、各省市住建部门等公开数据。所有数据均基于报告原文及公开信息提取。