计算机行业26Q2机构持仓分析：板块持仓占比持续下降大模型及AIInfra获机构加仓-260722（11页）.pdf

核心数据速览： 公募持仓比例：1.18%（环比-0.23pct），低配2.19%。 剔除特殊标的后持仓：1.03%（环比-0.29pct），低配2.04%。 持仓市值：306.52亿元（环比+35.71亿元）。 机构重仓前三：华大九天（33.17亿）、宏景科技（29.03亿）、浪潮信息（22.71亿）。 加仓前十合计：74.84亿元（紫光股份/华大九天/智谱/浪潮信息领衔）。 减仓前十合计：64.37亿元（金山云/科大讯飞/德赛西威领衔）。 北向持仓前十：柏楚电子（35.24亿）、同花顺（33.53亿）、浪潮信息（25.52亿）。 北向加仓前三：柏楚电子（+18.36亿）、同花顺（+9.29亿）、中国长城（+5.98亿）。H2：报告核心数据解读。H3：公募持仓——市值升、占比降。26Q2公募重仓计算机市值306.52亿元（环比+35.71亿元），但持仓比例降至1.18%（环比-0.23pct），低配2.19%。剔除海康、大华、奔图后，持仓比例1.03%（环比-0.29pct），低配2.04%。持仓比例处于2013年以来历史低位，计算机板块整体仍被系统性低配。H3：加减仓分化——大模型/AI Infra vs AI应用。加仓前十合计74.84亿元：紫光股份（+14.95亿）、华大九天（+14.07亿）、智谱（+13.15亿）、浪潮信息（+12.16亿）、同花顺（+4.30亿）等，方向高度集中于大模型及AI Infra。减仓前十合计64.37亿元：金山云（-10.77亿）、科大讯飞（-9.81亿）、德赛西威（-9.67亿）、中科星图（-7.31亿）、用友网络（-6.47亿）等，方向更偏向AI应用层。H3：北向资金——加仓国产算力。北向持仓前十稳定，中国长城进入前十，网宿科技退出。加仓前三：柏楚电子（+18.36亿）、同花顺（+9.29亿）、中国长城（+5.98亿），方向同样呈现“国产算力/AI Infra”特征。H2：报告独有数据价值——持仓与资金流向级颗粒度。 主动型公募基金计算机持仓比例历史数据（2013Q1-2026Q2） ：完整展示计算机板块持仓比例的长期变化趋势，当前1.18%处于历史低位区域。是判断行业配置周期位置的核心数据。 剔除海康/大华/奔图后持仓比例历史数据 ：剔除特殊标的后的1.03%持仓比例更真实反映主动基金对计算机纯正标的的配置意愿。是评估行业真实配置水平的核心数据。 26Q2机构重仓持股金额前十及26Q1对比：华大九天33.17亿、宏景科技29.03亿、浪潮信息22.71亿；新进入前十的智谱、紫光股份、达梦数据、同花顺、卓易信息；退出前十的金山云、网宿科技、德赛西威、科大讯飞、中科星图。是个股资金面变化的核心数据。 26Q2持有基金数量前十及26Q1对比：浪潮信息93只、中科曙光58只、同花顺43只。持有基金数量的变化反映机构关注度的迁移。是判断机构关注热点的核心数据。 26Q2机构重仓占流通股比例前十及26Q1对比：深信服6.39%、宏景科技6.19%、达梦数据5.77%。占流通股比例反映机构对个股的定价权强弱。是判断个股筹码集中度的核心数据。 26Q2机构加仓金额前十及26Q1对比：加仓前十合计74.84亿元，主要加仓大模型及AI Infra。与26Q1加仓方向对比，反映机构配置方向的季度变化。是判断资金流向的核心数据。 26Q2机构减仓金额前十及26Q1对比：减仓前十合计64.37亿元，主要减仓AI应用。加仓与减仓方向的鲜明对比，反映机构对AI产业链不同环节的判断分化。是判断机构调仓逻辑的核心数据。 26Q2沪深港通持股金额前十、占流通股比例前十、加仓/减仓前十：北向资金持仓稳定，加仓国产算力方向。是判断外资配置方向的核心数据。H2：谁需要这份报告？ TMT/计算机行业投资者：获取计算机板块机构持仓变化、加减仓方向、个股资金流向的完整数据。 AI主题投资者：了解机构从AI应用向大模型/AI Infra切换的持仓逻辑、加仓标的（智谱/紫光股份/浪潮信息等）和减仓标的（科大讯飞/金山办公等）的对比。 量化/资金流向研究者：获取公募和北向资金的完整持仓、加减仓数据，判断机构配置趋势。 计算机个股研究员：获取个股层面的机构持仓变化、持有基金数量、占流通股比例等微观数据。 关注风格切换的配置型投资者：了解计算机板块整体低配但结构性机会明确的配置逻辑。FAQ。Q1：报告核心回答了什么问题？A：26Q2计算机行业机构持仓呈现“市值升、占比降”的分化，加仓方向高度集中于大模型及AI Infra，减仓方向集中于AI应用，资金从“AI应用”向“AI Infra”系统性切换。Q2：报告中的数据来源有哪些？A：Wind、招商证券。Q3：为什么机构在加仓AI Infra而减仓AI应用？A：AI Infra的业绩确定性更高（算力需求持续增长/商业模式清晰），AI应用的商业化落地仍存在不确定性（付费转化/竞争格局/产品成熟度）。Q4：北向资金的配置方向与公募有何异同？A：相同点在于都加仓“国产算力/AI Infra”方向（紫光股份/同花顺等）。不同点在于北向更偏重细分龙头（柏楚电子/道通科技等），加减仓调整相对温和。Q5：计算机板块当前的整体配置价值如何？A：持仓比例1.18%处于历史低位，低配2.19个百分点。虽然整体低配，但大模型及AI Infra的结构性机会明确，机构正在向这些方向集中配置。完整PDF报告包含内容。本报告完整PDF包含以下核心内容模块，如需获取全部数据及案例请下载完整报告： 全文约11页，招商证券研究所报告。 公募持仓分析：26Q2持仓市值306.52亿、比例1.18%（环比-0.23pct）、低配2.19%。 剔除特殊标的持仓分析：剔除海康/大华/奔图后持仓比例1.03%（环比-0.29pct）、低配2.04%。 机构重仓金额前十：华大九天/宏景科技/浪潮信息/智谱/深信服/紫光股份/中科曙光/达梦数据/同花顺/卓易信息。 持有基金数量前十：浪潮信息/中科曙光/同花顺/宏景科技/智谱/深信服/联想集团/紫光股份/卓易信息/柏楚电子。 机构重仓占流通股比例前十：深信服/宏景科技/达梦数据/国能日新/卓易信息/华大九天/中润光学/海天瑞声/中国民航信息网络/合合信息。 机构加仓金额前十：紫光股份/华大九天/智谱/浪潮信息/同花顺/联想集团/中润光学/神州数码/深信服/中望软件。 机构减仓金额前十：金山云/科大讯飞/德赛西威/中科星图/用友网络/汽轮科技/网宿科技/金山办公/广联达/万兴科技。 北向资金持仓分析：沪深港通持股金额前十、占流通股比例前十、加仓/减仓金额前十。 投资建议：关注AI Infra与大模型的结构性机会。 风险提示：行业竞争加剧、监管政策变化、资本市场活跃度下降、统计口径差异。延伸阅读。如需了解行业趋势与战略洞察，可返回查看本报告深度分析页面。数据来源说明。本报告数据来源于：Wind、招商证券。