【西南证券】CXO行业2026Q2数据跟踪：投融资持续回暖，订单饱满锁定增长-260722（23页）.pdf

核心数据速览： 板块收入966.1亿元，+13.2%：2025年19家样本CXO公司收入延续增长。 归母净利润244.06亿元，+88.9%：利润端快速回升，扣非净利润+36.6%。 26Q1扣非净利润+67.0%：26Q1收入252.3亿元（+19.2%），利润高增长延续。 中国投融资+65.1%：2026H1中国医疗健康投融资金额676.47亿元，大幅回暖。 全球投融资+27.7%：2026H1全球投融资金额2,416.43亿元。 海外临床4297项创历史新高：2025年北美及欧洲新开临床试验（不含IV期）达2021年以来最高水平。 GLP-1R临床从36项增至114项：2019-2025年，GLP-1R靶点II-IV期临床快速增长。 ADC临床从27项增至92项：抗体偶联药物新开临床数量逐年增加。报告核心数据解读。2025年CXO板块业绩全景。19家样本CXO公司2025年收入966.1亿元（+13.2%），归母净利润244.06亿元（+88.9%），扣非净利润175.37亿元（+36.6%）。毛利率40.5%（+2.9pp），净利率25.2%（+10.1pp），规模效应与产能利用率提升带动盈利能力改善。26Q1收入252.3亿元（+19.2%），归母净利润59.6亿元（+23.1%），扣非净利润55.4亿元（+67.0%），增长动能持续增强。投融资数据：国内与全球双回暖。| 维度 | 2026H1 | 同比 | 2026Q2 | 同比 ||| 中国投融资额 | 676.47亿元 | +65.1% | 432.14亿元 | +79.8% || 全球投融资额 | 2,416.43亿元 | +27.7% | 1,340.89亿元 | +51.1% |2025年全年中国医疗健康投融资986.9亿元（+91.7%），全球3,833.99亿元（+10.8%）。投融资回暖驱动CXO需求持续改善。研发端景气度验证。国内：2026Q2 CDE创新药IND申报401项，2025年全年IND 1840项（+15.0%），NDA 265项（+8.6%）。生物制品IND数量已逐步追上化学药，ADC等为重要拉动因素。海外：2025年北美及欧洲新开临床试验4297项（不含IV期），创历史新高。GLP-1R靶点II-IV期临床从2019年36项增至2025年114项，ADC从27项增至92项，新分子赛道研发活跃。宏观环境：利率与地缘。美联储2026年6月点阵图显示2026/2027/2028年联邦基金利率预测中值分别为3.8%/3.6%/3.4%，较3月分别上调0.4/0.5/0.3个百分点。短期宽松降温但中长期仍下行。NDAA SEC851直接影响有限，地缘风险不确定性逐步释放。谁需要这份报告？ 医药行业投资者与基金经理：了解CXO板块景气度与业绩趋势。 CRO/CDMO企业战略决策者：把握行业需求变化与竞争格局。 生物医药产业链研究员：获取投融资、研发、临床等多维度数据。 创新药企与biotech企业管理者：了解研发外包市场趋势与供给情况。 一级市场与PE/VC投资者：参考医疗健康投融资回暖趋势与赛道机会。完整PDF报告包含内容。本报告完整PDF涵盖以下核心内容模块： CXO板块2025年及26Q1完整财务数据（收入/利润/盈利能力）。 19家样本公司收入与利润增速分布。 板块收入与利润结构（龙头集中度）。 2010-2025年收入/利润/扣非净利润长周期趋势。 美联储利率点阵图与货币政策展望。 2026财年NDAA SEC851条款解读与实际影响分析。 中国医疗健康投融资月度/季度/年度数据。 全球医疗健康投融资月度/季度/年度数据。 CDE创新药IND/NDA申报数量（年度+季度）。 中国与全球创新药批准上市数量。 北美及欧洲新开临床试验数量（年度+季度）。 GLP-1R/ADC等新分子靶点临床数量增长趋势。 CXO板块持续关注方向与标的梳理。 投资风险提示。延伸阅读。如需了解行业趋势与战略洞察，可返回查看本报告深度分析页面。