中国船舶(600150)-A股公司研究报告：业绩预告符合预期龙头势起持续推荐-260720（4页）.pdf

核心数据速览： 2026H1归母净利润：92-110亿元（同比+212%-273%）。 2026Q2归母净利润：43.68-61.68亿元（同比+178%-292%）。 全球新接订单（1-6月） ：+123.8%。 油轮新接订单：+456.6%。 LNG船新接订单：+468.7%。 克拉克森船价指数：185.44点（历史96.79%分位）。 2021年以来船价涨幅：+47.31%。 2026-2028年营收预测：1821/1952/2111亿元。 2026-2028年归母净利润预测：195/262/313亿元。 2026-2028年PE：13/9/8倍。报告核心数据解读。业绩高增：H1预增212%-273%。2026H1归母净利润92-110亿元（同比+212%-273%），Q2单季43.68-61.68亿元（同比+178%-292%）。手持订单充足，中高端船型占比提升，单船平均价格同比增加。船舶周期：需求爆发+供给收缩+船价走高。全球新接订单+123.8%（油轮+456.6%、LNG+468.7%）。活跃船厂数量较上轮周期显著下降，供需紧张。克拉克森船价指数185.44点，历史96.79%分位，船价仍有上涨空间。龙头优势+资产整合预期。全球造船龙头，大型化/高端化/绿色低碳船型建造能力。中船集团船舶总装资产整合有望加速，提升协同效率和竞争格局。盈利预测。预计2026-2028年归母净利润195/262/313亿元（CAGR约27%），PE 13/9/8倍。报告独有数据价值——行业与公司级颗粒度。2026H1业绩预告完整数据：归母净利润92-110亿元（同比+212.29%至273.39%），扣非归母净利润90-108亿元（同比+211.34%至273.61%）的完整数据。2026Q2业绩预告完整数据：归母净利润43.68-61.68亿元（同比+177.88%至292.40%），扣非归母净利润42.33-60.33亿元（同比+138.67%至240.17%）的完整数据。全球新接订单分船型完整数据（1-6月） ：总订单+123.8%、箱船-9.9%、油轮+456.6%、散货船+83.4%、LNG船+468.7%、其他+67.7%的完整数据。克拉克森新船价格指数完整数据：185.44点、2026年以来+0.42%、2021年以来+47.31%、历史96.79%分位的完整数据。供需格局分析：船厂运载已近饱和、活跃船厂数量显著下降的完整分析。公司竞争优势完整数据：大型化/高端化/绿色低碳船型建造能力、批量化/节拍化生产优势的完整分析。资产整合预期：中船集团船舶总装资产整合有望加速的完整分析。2026-2028年盈利预测完整数据：营收1821/1952/2111亿元（同比+20%/7%/8%，CAGR 8%）、归母净利润195/262/313亿元（同比+149%/34%/19%，CAGR 27%）、对应PE 13/9/8倍的完整数据。谁需要这份报告？船舶产业链与周期品投资者：获取船舶周期景气数据、新接订单增长、船价走势及龙头业绩兑现。国防军工与高端制造研究员：了解中国船舶作为全球造船龙头的竞争优势、资产整合预期及盈利弹性。周期股与价值投资者：把握船舶周期上行阶段的龙头配置机会，2026-2028年归母净利润CAGR约27%。国企改革主题投资者：关注中船集团船舶总装资产整合对竞争格局和效率提升的催化。FAQ。Q1：中国船舶2026H1业绩表现如何？A1：2026H1归母净利润92-110亿元（同比+212%-273%），Q2单季43.68-61.68亿元（同比+178%-292%），业绩持续高增。Q2：全球船舶行业景气度如何？A2：新接订单+123.8%，油轮+456.6%、LNG+468.7%。克拉克森船价指数185.44点（历史96.79%分位），船价仍有上涨空间。Q3：公司业绩增长的主要驱动力是什么？A3：手持订单充足，中高端船型占比提升，单船平均价格同比增加，精益管理深化成本管控。Q4：船舶资产整合对公司有何影响？A4：中船集团船舶总装资产整合有望加速，提升内部协同、规模效应和精益化管理，公司作为龙头持续受益。Q5：公司2026-2028年盈利预测如何？A5：预计归母净利润195/262/313亿元（CAGR约27%），PE 13/9/8倍。完整PDF报告包含内容。下载完整PDF报告，您将获得以下独家内容： 2026H1及Q2业绩预告完整数据。 全球新接订单分船型完整数据。 克拉克森新船价格指数完整数据。 船舶供需格局完整分析。 公司竞争优势完整分析。 中船集团资产整合预期分析。 2026-2028年盈利预测与三大报表预测值。 投资建议与风险提示。延伸阅读。如需了解行业趋势与战略洞察，可返回查看本报告深度分析页面。数据来源说明。本报告数据来源于浙商证券《中国船舶：业绩预告符合预期，龙头势起持续推荐》（2026年7月20日发布），数据来源于克拉克森、公司公告等公开信息。