海外科技行业2026年第27期：业绩验证AI算力景气度Kimi推动国产模型能力破圈-260720（9页）.pdf

核心数据速览： 台积电Q2营收：1.27万亿新台币（同比+36%）。 台积电Q2净利润：7066亿新台币（同比+77.4%）。 台积电毛利率：67.7%。 台积电先进制程占比：77%（3nm 30%/5nm 33%/2nm 3%）。 台积电2026年资本开支：接近560亿美元。 ASML Q2净销售额：93.3亿欧元。 ASML Q2净利润：29亿欧元。 ASML全年指引：430-450亿欧元（年内第二次上调）。 ASML EUV产能：2026年65台，2027/2028年再增30%。 Kimi K3参数：2.8万亿（全球首个开源3万亿级别）。 Kimi K3上下文：100万token。 英特尔扩建：50亿欧元（爱尔兰Fab34）。 DeepSeek IPO：最快2026年提交申请。 苹果Siri：iOS27史上最大AI升级。H2：报告核心数据解读。H3：台积电——利润创历史新高，资本开支560亿美元。台积电Q2营收1.27万亿新台币（+36%），净利润7066亿新台币（+77.4%）创历史新高，毛利率67.7%。先进制程占77%（3nm 30%/5nm 33%/2nm 3%）。2026年资本开支接近560亿美元，AI需求缺口预计持续数年。超预期业绩印证AI投资周期仍处上行阶段。H3：ASML——业绩超预期，订单排至2028年。ASML Q2净销售额93.3亿欧元、净利润29亿欧元，均好于预期。年内第二次上调全年指引至430-450亿欧元。EUV订单排至2028年，2026年产能65台，2027/2028年再增30%。向4.45万员工发放人均2万欧元股权激励。AI资本开支正向光刻设备端传导。H3：Kimi K3发布+苹果Siri升级+DeepSeek IPO。Kimi K3全球首个开源3万亿级别模型（2.8万亿参数），在代码生成/知识工作/长文本检索/Agent任务进入全球第一梯队，证明Scaling Law依然有效。苹果iOS27推送史上最大Siri AI升级，可深度读取本地数据实时应答全网资讯。DeepSeek筹备IPO（最快2026年提交）。英特尔50亿欧元扩建爱尔兰工厂。H2：报告独有数据价值——业绩与信号级颗粒度。 台积电业绩分项数据：营收1.27万亿（+36%）/净利7066亿（+77.4%）/毛利率67.7%/先进制程77%/资本开支560亿美元。是判断AI算力景气度的核心数据。 ASML业绩与订单数据：营收93.3亿欧/净利29亿欧/指引430-450亿欧/EUV 2026年65台/订单排至2028年。是判断AI设备景气度的核心数据。 Kimi K3技术参数：2.8万亿参数/100万token上下文/KDA注意力机制/全球首个开源3万亿级别。是判断国产大模型能力的核心数据。 苹果Siri升级细节：深度读取本地数据/实时应答全网资讯/覆盖全系硬件/与谷歌联合优化基础大模型。是判断端侧AI进展的核心数据。 DeepSeek IPO时间线：最快2026年提交申请/2027年完成上市/2026年12月底前完成财务报告。是判断国产AI企业资本化的核心数据。 英特尔50亿欧元扩建：爱尔兰Fab34/Intel3制程/至强6及下一代至强服务器。是判断AI芯片制造景气度的核心数据。 四条投资主线标的：AI算力（英伟达/台积电/ASML/博通）/云厂商（微软/亚马逊/谷歌）/AI应用（苹果/高通/联想/小米/特斯拉）/AI社交（腾讯/Meta/谷歌）。是判断配置方向的核心数据。H2：谁需要这份报告？ 海外科技/半导体投资者：获取台积电/ASML业绩超预期数据、AI算力景气全链条验证、Kimi K3发布进展。 AI算力主题投资者：了解台积电资本开支560亿美元、ASML订单排至2028年、EUV产能扩产的三重信号。 国产大模型/开源AI研究者：获取Kimi K3 2.8万亿参数模型技术细节、全球首个开源3万亿级别意义。 端侧AI/消费电子投资者：了解苹果iOS27 Siri史上最大升级、OpenAI Codex Micro键盘、AI硬件终端进展。 IPO/一级市场投资者：获取DeepSeek筹备IPO时间线、融资计划、上市预期。FAQ。Q1：台积电Q2业绩的核心亮点是什么？A：Q2净利润7066亿新台币（+77.4%）创历史新高，毛利率67.7%，先进制程占77%。2026年资本开支接近560亿美元，AI需求缺口预计持续数年。Q2：ASML业绩超预期的关键数据是什么？A：Q2净销售额93.3亿欧元、净利润29亿欧元，年内第二次上调全年指引至430-450亿欧元。EUV订单排至2028年，2026年产能65台。Q3：Kimi K3的发布有何产业意义？A：全球首个开源3万亿级别模型（2.8万亿参数），在代码生成/知识工作/长文本检索/Agent任务进入全球第一梯队，证明Scaling Law依然有效。Q4：苹果iOS27 Siri升级的核心变化是什么？A：史上最大规模Siri AI升级，可深度读取本地数据自动完成日程录入和信息汇总，实时应答全网资讯，功能媲美主流AI聊天机器人。Q5：海外科技板块的投资主线是什么？A：四条主线——AI算力（英伟达/台积电/ASML/博通）、云厂商（微软/亚马逊/谷歌）、AI应用（苹果/高通/联想/小米/特斯拉）、AI社交（腾讯/Meta/谷歌）。完整PDF报告包含内容。本报告完整PDF包含以下核心内容模块，如需获取全部数据及案例请下载完整报告： 全文约9页，国泰海通证券研究。 台积电Q2业绩：营收/净利润/毛利率/先进制程占比/资本开支上调。 ASML Q2业绩：净销售额/净利润/全年指引上调/EUV产能扩产/全员股权激励。 Kimi K3发布：2.8万亿参数/100万token上下文/KDA注意力机制/全球首个开源3万亿级别。 苹果iOS27 Siri升级：史上最大AI升级/深度读取本地数据/覆盖全系硬件。 DeepSeek IPO筹备：最快2026年提交/2027年完成/财务报告时间表。 英特尔50亿欧元扩建：爱尔兰Fab34/Intel3制程/至强6服务器。 谷歌DeepMind CEO呼吁建立全球AI监管机构。 投资建议：四条主线、重点标的盈利预测与估值。 风险提示：地缘政治风险、AI技术发展未及预期、消费复苏未及预期、行业竞争风险、政策监管风险。延伸阅读。如需了解行业趋势与战略洞察，可返回查看本报告深度分析页面。数据来源说明。本报告数据来源于：公司公告、Choice、环球网、新浪财经、IT之家、彭博社、国泰海通证券研究。