【国元证券】传媒互联网行业周报：Kimi K3重磅发布，WAIC 2026开幕-260721（13页）.pdf

核心数据速览： KimiK3参数规模：2.8万亿，全球首个接近3万亿参数开源模型。 OpenRouter周度Token调用量：62.2T，环比增长18.25%。 Steam上半年收入：111亿美元，同比增长14.5%，创历史同期新高。 世纪华通H1净利润：43.0-47.7亿元，同比增长61.87%-79.57%。 恺英网络H1净利润：13.0-15.6亿元，同比增长36.84%-64.20%。 完美世界H1亏损：8000万-1.2亿元。 《异环》全球累计流水：超14亿元人民币。H2：报告核心数据解读。H3：AI模型数据——KimiK3的2.8万亿参数与全球排名。月之暗面于7月17日发布KimiK3，总参数规模约2.8万亿，是全球首个接近3万亿参数规模的开源模型。Artificial Analysis Intelligence Index（v4.1）综合九项能力评测显示，KimiK3以57分位列全球第三，仅次于Claude Fable5（60分）和GPT-5.6 Sol（59分），成为当前排名最高的国产大模型。产品已接入Kimi、Kimi Code、Kimi API等平台，完整模型权重计划于7月27日前发布。（数据来源：月之暗面、Artificial Analysis）。H3：平台调用数据——国产模型的全面领先。7月13日至19日，OpenRouter平台token调用量为62.2T，环比增长18.25%。调用量前五的模型——Hy3 preview、Mimo-V2.5、DeepSeekV4Flash、MiniMaxM3、GLM5.2——全部为国产模型。腾讯Hy3总调用量较上一代模型Hy2增长超68倍，发布一周后已位居OpenRouter全球大模型调用量总榜第一。Deepseek/豆包/腾讯元宝/千问IOS端下载量分别为18.01/109.94/18.65/57.20万次。（数据来源：OpenRouter、七麦数据）。H3：游戏产业数据——Steam新高与A股业绩分化。Steam平台2026年上半年收入达111亿美元，同比增长14.5%，创历史同期新高。收入结构中，当年新游戏仅占21%，经典产品占比提升至79%。A股游戏公司业绩分化明显：世纪华通预计净利润43.0-47.7亿元（+61.87%至79.57%）；恺英网络预计13.0-15.6亿元（+36.84%至64.20%）；吉比特预计10.10-11.00亿元（+57%至71%）；完美世界预计亏损8000万至1.2亿元。（数据来源：Alinea Analytics、公司公告）。H2：报告独有数据价值——公司级与产品级颗粒度。KimiK3技术细节：基于KDA混合线性注意力机制（Kimi Delta Attention）和注意力残差（Attention Residuals）技术构建，支持最高100万Token上下文及原生视觉理解能力。专为高级推理、长周期编码和知识工作而设计。WAIC 2026规模数据：7月17日至20日在上海举行，共举办约172场会议、论坛及活动。“产业发展”、“人才生态”和“算力”为最受关注三大主题。腾讯Hy3调用数据：总调用量较Hy2增长超68倍。WorkBuddy自选模型用户中Hy3使用占比达60%。已接入腾讯元宝、CodeBuddy、ima等多个业务。游戏公司详细业绩：世纪华通H1合并营收约220亿元（+28%），扣非净利润40.8-45.5亿元（+57.76%至75.94%）。完美世界《异环》全球累计流水超14亿元，官方渠道占比超60%。吉比特扣非净利润9.95-10.95亿元（+54%至69%）。AI融资动态：面壁智能估值突破200亿元；爱诗科技C轮融资29.8亿元，PixVerse全球用户突破1.5亿；智谱H股配售募集314亿港元；MiniMax配售3560万股A类股份+65亿港元可转债。H2：谁需要这份报告？ 传媒互联网行业投资者与基金经理：获取AI大模型最新进展、游戏公司业绩预告、Steam平台收入等关键数据，辅助投资决策。 游戏行业从业者与分析师：了解A股主要游戏公司业绩分化、新游上线排期及Steam平台收入结构变化。 AI产业观察者与科技公司战略决策者：掌握KimiK3技术参数、国产模型OpenRouter调用排名、WAIC 2026产业热点。 影视行业从业者：获取暑期档周度票房数据及重点影片表现。 政策与产业研究者：了解Apple智能国内备案、AI监管备案动态及文化出海政策方向。FAQ区块。Q1：报告的AI数据涵盖哪些平台和模型？A：报告涵盖OpenRouter平台token调用量、Artificial Analysis Intelligence Index大模型评测排名、七麦数据IOS端下载量，以及KimiK3、Hy3、DeepSeek、豆包、腾讯元宝、千问等重点模型数据。Q2：2026年上半年Steam平台收入为何创新高？A：主要受亚洲玩家消费提升驱动（尤其中国市场），加上新游定价提升、爆款产品涌现、经典游戏长线运营及第三方发行商回归Steam等因素共同推动。Q3：A股游戏公司业绩为何分化明显？A：世纪华通、恺英网络、吉比特受益于老产品长线运营和新品贡献实现高增长；完美世界因新游《异环》上线初期收入与费用阶段性错配导致亏损。Q4：WAIC 2026最受关注的三大主题是什么？A：“产业发展”、“人才生态”和“算力”为最受关注三大主题。Q5：Apple智能国内备案有何意义？A：Apple智能完成国内备案，阿里千问将集成至Apple智能，为中国市场iOS、iPadOS、macOS及visionOS用户提供AI能力。Q6：本周国内电影票房表现如何？A：周度总票房15.10亿元，《功夫女足》以63.3%票房占比位居第一，下周有8部新片待映。完整PDF报告包含内容。 KimiK3完整技术参数与评测排名。 OpenRouter平台周度Token调用量趋势。 Artificial Analysis Intelligence Index完整排名。 七麦数据IOS端主要AI应用下载量。 WAIC 2026大会完整议程亮点。 Steam 2026年上半年收入数据与结构分析。 主要A股游戏公司2026H1业绩预告汇总。 新游上线排期（《遗忘之海》《热血江湖：觉醒》）。 周度电影票房TOP5完整数据。 行业重点新闻与公司公告汇总。 AI融资事件汇总（面壁智能、爱诗科技、智谱、MiniMax）。 投资建议与关注标的。 风险提示完整清单。延伸阅读。如需了解行业趋势与战略洞察，可返回查看本报告深度分析页面。数据来源说明。本报告数据来源于国元证券传媒互联网行业周报《Kimi K3重磅发布，WAIC2026开幕》（报告日期2026年7月21日）。报告作者为分析师李典（执业证书编号S0020516080001）。数据来源包括OpenRouter官网、Artificial Analysis官网、七麦数据、猫眼专业版、公司公告、新华社、证券时报、每日经济新闻、智东西、GameLook等公开信息。