【国元证券】传媒行业深度报告：AI视频生成能力跃升，AI短剧前景广阔-260721（25页）.pdf

核心数据速览： AI视频排名：文生视频国产占前五中4席（Seedance 2.0/HappyHorse-1.0/SkyReels V4/Kling 3.0）。 Sora状态：2026年3月正式关停全量服务。 Seedance定价：1000万Tokens 280元，单条15秒视频约15元（每秒1元）。 可灵ARR：近5亿美元（2026年3月），Q1收入超6.5亿元（+300%）。 可灵投后估值：180亿美元（2026年7月独立融资）。 国内短剧规模：1,000亿元（2025年），+98%。 海外短剧规模：40亿美元（2025年预估），预计2026年超50亿。 中国出海APP占比：内购收入94.93%。 AI短剧国内预测：240亿元（2026年）。 AI短剧海外预测：6.5亿美元（2026年）。 AI短剧成本对比：4万元 vs 真人短剧30万元（仅为13%）。 制作周期对比：10天 vs 30天。 人员对比：3-5人 vs 40-50人。 AI仿真人剧新剧占比：58.3%（2026年1月）。H2：报告核心数据解读。H3：AI视频模型——国产主导的竞争格局。根据Artificial Analysis 6月11日排名，文生视频领域Seedance 2.0、HappyHorse-1.0、SkyReels V4、Kling 3.0、Kling 3.0 Omni包揽前五；图生视频领域Seedance 2.0登顶，国产厂商在前十中占据6席。Sora于3月关停，赛道竞争收敛。模型能力已从“单点生成”进入“可叙述、可控制、可延展”的新阶段，工业级能力拉动下游应用。H3：AI短剧——从百亿到千亿的爆发路径。2025年国内短剧市场1,000亿元（+98%），其中免费短剧533亿（+113%）占据主导。海外短剧市场40亿美元（预估），预计2026年突破50亿，中国出海APP贡献内购收入94.93%。AI短剧2025年以来爆发式增长，预计2026年国内240亿元、海外6.5亿美元。AI漫剧先行，AI真人剧已成最具增长潜力的内容形态（新剧占比58.3%）。H3：成本重构——AI短剧的工业化逻辑。AI短剧成本降至真人短剧的13%（4万 vs 30万），周期从30天缩至10天，人员从40-50人降至3-5人。AI仿真人剧Token消耗为漫剧2-3倍，但受众更为广阔。AI短剧是解决短剧出海产能瓶颈的核心路径——不依赖真人演员与海外实地拍摄，轻资产数字制作模式释放出海空间。H2：报告独有数据价值——场景级与ROI级颗粒度。 文生视频Top 15完整排名：Seedance 2.0（$9.07/min）、HappyHorse-1.0（$13.20/min）、SkyReels V4（$21.00/min）、Kling 3.0等厂商、模型、价格完整矩阵。 图生视频Top 15完整排名：Seedance 2.0、grok-imagine-video-1.5-preview、HappyHorse-1.0、Veo 3.1等完整排名。 Seedance模型亮点四维度：复杂场景可用率、多模态能力、视频生成可控性、工业级内容创作支撑。 可灵ARR增长轨迹：2.4亿→近5亿美元（12月→3月），一季度收入超6.5亿元。 短剧市场规模明细：国内1,000亿（免费533亿/付费467亿）、海外40亿美元（内购23.29亿/IAA+订阅+其他16.71亿）。 AI短剧成本分项对比：真人短剧vs AI短剧四维度（剧本/IP/演员vs模型/制作vs场地服化道vs AI人员）完整成本拆解。 AI短剧分类体系：7大类型（表情包漫剧/动态漫画/AI漫剧/小说漫解说/游戏模拟器漫剧/互动漫剧）完整定义。 AI仿真人剧数据：2026年1月新剧占比58.3%、百强榜单占比38部（第一）。 多模态厂商迭代时间线：图片生成/音频生成/视频生成三赛道20+厂商迭代事件完整梳理。H2：谁需要这份报告？ TMT与传媒行业投资者：获取AI视频模型排名、商业化数据与短剧市场完整规模数据。 AI内容创业者与开发者：了解视频大模型能力边界、API定价与AI短剧生产工具链。 影视与短剧行业从业者：掌握AI短剧成本结构、制作效率与出海市场空间。 互联网平台战略决策者：评估AI视频技术对内容产业的颠覆性影响。 出海业务负责人：了解短剧出海40亿美元市场与中国厂商竞争优势。FAQ区块。Q1：国产AI视频模型在国际上处于什么地位？文生视频前五全部为国产品牌，图生视频前十中国产占6席，处于全球领先地位。Q2：AI短剧的成本优势如何量化？AI短剧成本4万元/部，仅为真人短剧30万元的13%，周期从30天缩短至10天。Q3：海外短剧市场空间有多大？2025年预估40亿美元，预计2026年突破50亿美元，中国出海APP占据内购收入94.93%。Q4：AI视频生成的商业化进展如何？可灵AI ARR近5亿美元，一季度收入超6.5亿元（+300%）；Seedance 2.0已接入豆包、即梦、剪映等平台。Q5：AI漫剧和AI真人剧哪个更有前景？AI真人短剧受众更广，但Token消耗为漫剧2-3倍。当前AI漫剧先行，AI真人短剧已成最具增长潜力的内容形态。完整PDF报告包含内容。下载完整PDF报告，您将获得以下完整内容： AI多模态行业全景（图片/音频/视频三赛道厂商迭代时间线）。 AI视频生成完整排名（文生视频/图生视频Top 15完整榜单）。 主流AI视频模型深度解析（Seedance/可灵/HappyHorse/Gemini Omni）。 AI视频下游应用行业采用率数据（广告/影视/游戏/教育等）。 中国短剧市场完整规模数据（付费/免费/漫剧细分）。 海外短剧市场规模与出海厂商占比。 AI短剧成本结构完整拆解（真人短剧vs AI短剧分项对比）。 AI短剧7大类型完整定义与特征。 AI仿真人漫剧新剧占比与百强榜单数据。 AI短剧工具平台“基础设施-基模平台-集成工具”架构。 快手可灵AI独立融资与ARR详细数据。 昆仑万维AI生态闭环与ARR突破8亿美元。 相关受益标的（快手/昆仑万维/中文在线/掌阅科技/捷成股份/万兴科技）详细业务分析。延伸阅读。如需了解行业趋势与战略洞察，可返回查看本报告深度分析页面。数据来源说明。本报告所有数据来源于国元证券传媒行业深度报告（2026年7月21日），数据来源包括Artificial Analysis、DataEye、短剧自习室、QuestMobile、中国网络视听协会、中研普华产业研究院及各公司官网。