香港交易所(00388.HK)-港股公司研究报告：港交所估值修复业务数据6月放量-260719（5页）.pdf

核心数据速览： 上半年日均成交额：2830亿港元（同比+17.8%）。 6月日均成交额：3191亿港元（同比+38.6%）。 港股通日均成交：1231亿港元（同比+10.9%）。 沪深股通日均成交：3453亿元人民币（同比+101.6%）。 ETP日均成交：同比增长31.8%。 衍生品日均成交：181万张合约（同比+6.4%）。 股票期权日均成交：94.2万张（同比+8.5%）。 恒生科技指数期货日均成交：同比+27%。 IPO募资：2102亿港元（同比+92.1%）。 上市公司数量：87家。 再融资规模：2960亿港元。 2026E归母净利润：206.70亿港元（同比+16.4%）。 2027E归母净利润：239.97亿港元（同比+16.1%）。 2026E EPS：16.30港元/股。 2026E ROE：36.2%。 目标价：570.5港元（PE 35x）。一、报告核心数据解读。现货市场——成交逐季抬升。上半年日均成交2830亿港元（+17.8%），6月单月3191亿港元（+38.6%）。互联互通是核心支撑——沪深股通同比+101.6%至3453亿元，ETP同比+31.8%。（数据来源：公司公告、广发证券）。IPO与衍生品——双线回暖。IPO募资2102亿港元（+92.1%），上市公司87家，再融资2960亿港元。衍生品日均181万张（+6.4%），恒生科技指数期货+27%创单日新高。（数据来源：公司公告、广发证券）。盈利与估值——PE 35x，目标570.5港元。预计26/27年归母净利同比+16.4%/+16.1%，EPS 16.30/18.93港元，ROE升至36.2%。目标价570.5港元，当前391港元，维持“增持”。（数据来源：广发证券预测）。二、报告独有数据价值——业务线级与财务级颗粒度。现货市场数据：上半年日均成交2830亿（+17.8%）；6月日均3191亿（+38.6%）；港股通日均1231亿（+10.9%）；沪深股通日均3453亿元（+101.6%）；ETP日均+31.8%。衍生品市场数据：衍生品日均181万张（+6.4%）；股票期权日均94.2万张（+8.5%）；周度股票期权标的扩至33只（成交量占比20%）；恒生科技指数期货日均+27%（创单日新高）。IPO与融资数据：IPO募资2102亿（+92.1%）；上市公司87家；再融资2960亿港元。盈利预测数据：26E营收330.79亿（+13.4%）；27E 383.88亿（+16.1%）；28E 453.32亿（+18.1%）。26E归母净利206.70亿（+16.4%）；27E 239.97亿（+16.1%）；28E 283.49亿（+18.1%）。26E EPS 16.30港元；27E 18.93港元；28E 22.36港元。26E ROE 36.2%；27E 38.8%；28E 44.0%。估值数据：目标价570.5港元；2026E PE 35x；当前股价391港元（对应26E PE约24x）；维持“增持”。（数据来源：公司公告、广发证券发展研究中心）。三、谁需要这份报告？ 港股与金融板块投资者：获取港交所三大业务线成交数据与盈利预测的完整框架。 互联互通与跨境资金研究者：了解沪深股通翻倍式增长对港交所流动性的驱动。 IPO与资本市场从业者：掌握港股IPO市场回暖节奏与优质标的供给趋势。 衍生品市场研究者：跟踪股票期权扩容与恒生科技指数期货的活跃度提升。 国际交易所投资者：评估港交所在全球交易所竞争格局中的估值与成长性。四、完整PDF报告包含内容。 2026H1港交所现货市场日均成交数据与趋势。 互联互通（港股通/沪深股通）成交数据与增长驱动。 ETP被动产品渗透与机构资金增配趋势。 衍生品市场（股票期权/恒生科技指数期货）成交数据。 IPO市场募资与上市公司数量数据。 再融资规模与增量标的供给。 一二级联动强化长期增长动能的分析。 下半年成交中枢展望与驱动力判断。 2026-2028年盈利预测详细数据。 估值分析（PE/目标价/当前估值对比）。 风险提示：宏观经济下行、地缘政治、国际竞争等。（数据来源：广发证券研究所）。延伸阅读：如需了解行业趋势与战略洞察，可返回查看本报告深度分析页面。数据来源说明。本报告数据主要来源于广发证券《香港交易所（00388.HK）：港交所估值修复，业务数据6月放量》（2026年7月20日）、公司公告等。所有数据均基于已公开信息编制。