吉比特-603444-A股公司研究报告：26H1业绩延续高增新品矩阵持续释放增量-260715（5页）.pdf

核心数据速览： 26H1归母净利润：10.10-11.00亿元，同比增长57.00%-71.00%。 26H1扣非归母净利润：9.95-10.95亿元，同比增长54.00%-69.00%。 Q2归母净利润：4.93-5.83亿元，同比增长36.19%-61.05%。 杖剑传说欧美版：美国市场最高Top26。 九牧之野三个月流水：超2亿元。 2025年全年分红：14.06亿元，分红率78.41%。 2026年预计归母净利润：19.2亿元。H2：报告核心数据解读。H3：26H1业绩——新品进入完整利润释放周期。26H1归母净利润10.10-11.00亿（+57.00%-71.00%），扣非9.95-10.95亿（+54.00%-69.00%）。Q2归母4.93-5.83亿（+36.19%-61.05%），扣非4.69-5.69亿（+26.01%-52.82%）。2025年新品进入完整运营周期驱动利润高增。（数据来源：招商证券《吉比特（603444.SH）：26H1业绩延续高增，新品矩阵持续释放增量》）。H3：产品矩阵——杖剑全球化，九牧长线化。《杖剑传说》欧美版5.19上线，首月进入10+区域畅销榜Top50，美国最高Top26。《九牧之野》上线三个月流水超2亿，Q2末进入第四赛季，半周年上线PC互通版。H2计划推出《问剑长生（欧美版）》及《失落城堡2》。（数据来源：招商证券《吉比特（603444.SH）：26H1业绩延续高增，新品矩阵持续释放增量》）。H3：高分红——2025年分红14.06亿，分红率78.41%。2025年全年分红14.06亿（占归母净利润78.41%），年度每股7.00元。《2025-2027年股东回报规划》明确每年三次分红，年度分红不低于归母净利润50%。（数据来源：招商证券《吉比特（603444.SH）：26H1业绩延续高增，新品矩阵持续释放增量》）。H2：报告独有数据价值——业绩与产品级颗粒度。26H1业绩完整数据：归母10.10-11.00亿（+57%-71%）、扣非9.95-10.95亿（+54%-69%）、Q2归母4.93-5.83亿（+36%-61%）、Q2扣非4.69-5.69亿（+26%-53%）。产品数据：《杖剑传说》欧美版（5.19上线/10+区域Top50/美国最高Top26/平均Top44）、《九牧之野》（公测预约超百万/免费榜Top1/畅销榜Top22/三个月流水超2亿/Q4赛季/PC互通版）、《问剑长生（欧美版）》（H2自研）、《失落城堡2》（H2代理）。分红数据：2025年全年分红14.06亿（分红率78.41%）、年度每股7.00元（派发5.02亿）、半年度+三季度+年度三次分红、《2025-2027年股东回报规划》、年度分红不低于归母净利润50%。完整财务预测：2026-2028年营收68.4/75.3/80.9亿、归母净利润19.2/21.0/22.5亿、PE 13.7/12.6/11.7倍。H2：谁需要这份报告？ 游戏行业投资者：关注新品释放周期、全球化拓展及高股息回报的机构与个人投资者。 传媒互联网行业分析师：需要游戏公司业绩数据与产品矩阵分析的研究人员。 游戏企业战略决策者：了解产品全球化、长线运营、股东回报策略的企业管理层。 高股息策略投资者：关注高分红率游戏龙头的收益型投资者。 关注游戏出海主题的投资者：需要游戏全球化产品数据的内容创作者。FAQ。Q1：报告涵盖了哪些核心数据？报告包含26H1/26Q2业绩预告完整数据、《杖剑传说》欧美版全球化数据（美国Top26）、《九牧之野》三个月流水超2亿、2025年分红14.06亿（分红率78.41%）、下半年新品储备及2026-2028年财务预测。Q2：《杖剑传说》欧美版的表现如何？美国市场最高第26名、平均第44名，首月同时进入10多个区域市场畅销榜Top50。验证全球化适配能力，利润贡献有望随运营推进逐步释放。Q3：《九牧之野》的运营数据如何？三个月总流水超2亿，公测预约超百万人，畅销榜最高第22名。Q2末已进入第四赛季，半周年上线PC互通版，长线运营基础完善。Q4：公司的分红政策如何？2025年全年分红14.06亿（占归母净利润78.41%），每股7.00元。根据2025-2027年股东回报规划，每年三次分红，年度分红不低于归母净利润50%。完整PDF报告包含内容。下载完整PDF报告，您将获取以下核心内容： 26H1/26Q2业绩预告完整数据及同比增速。 《杖剑传说》欧美版全球化数据（上线时间/区域Top50/美国排名）。 《九牧之野》运营数据（预约/榜单/流水/赛季/PC互通版）。 下半年新品储备（《问剑长生（欧美版）》/《失落城堡2》）。 2025年全年分红14.06亿（分红率78.41%）完整数据。 《2025-2027年股东回报规划》详细条款。 联营企业投资收益增长分析。 2026-2028年完整财务预测（营收、归母净利润、EPS、PE、ROE）。 招商证券“强烈推荐”评级完整逻辑。如需了解行业趋势与战略洞察，可返回查看本报告深度分析页面。数据来源说明。本页面所有数据均来源于招商证券《吉比特（603444.SH）：26H1业绩延续高增，新品矩阵持续释放增量》研究报告及相关公司公告。