【国盛证券有限责任公司】环保行业周报：“十五五”政策加码，监测固废双线受益-260719（15页）.pdf

核心数据速览： 国控气站更新：约1400个。 国控水站更新：约1500个。 监测装备国产化率目标：90%以上。 固废遥感监测范围：200万平方公里/年。 危废填埋处置量占比：≤10%。 一般工业固废填埋量占比：≤30%。 危废信息化监管覆盖率：100%。 “无废城市”建设数量：约200个。 碳市场累计成交量：9.3亿吨。 碳市场累计成交额：625.5亿元。 本周碳价涨幅：+3.53%（收盘价）。 高能环境2026Q1归母净利润增速：+168.40%。 洪城环境股息率：5%（2025年分红占净利润50.3%）。H2：报告核心数据解读。H3：监测规划——天空地海一体化。《生态环境监测“十五五”规划》提出：6颗生态环境卫星、1400个国控气站+1500个国控水站更新、主流监测装备国产化率90%、固废遥感200万平方公里/年、40万家排污单位+200万个排放口AI识别、50万路视频监控联网。到2030年基本建成天空地海一体化监测网络。H3：固废规划——全链条治理。《固体废物污染防治“十五五”规划》提出：危废填埋≤10%、一般工业固废填埋≤30%、危废信息化监管覆盖率100%、200个“无废城市”、60%历史遗留固废堆场治理、磷石膏库排查整治。固废全链条治理协同推进。H3：碳市场与板块——碳价企稳，环保跑赢。碳市场累计成交625.5亿元，本周碳价+3.53%。环保板块-3.88%（跑赢上证1.92%/创业板6.89%），公用事业+1.50%（跑赢上证7.30%/创业板12.27%）。高能环境2026Q1净利+168.40%，洪城环境股息率超5%。H2：报告独有数据价值——政策级颗粒度。 监测规划核心目标：2030年基本建成天空地海一体化监测网络；6颗生态环境卫星（环境减灾二号C/D等）；1400个国控气站+1500个国控水站更新；主流监测装备国产化率90%+；固废遥感200万平方公里/年；40万家排污单位+200万个排放口AI识别；50万路视频监控联网。 固废规划核心目标：危废填埋≤10%；一般工业固废填埋≤30%；危废信息化监管覆盖率100%；约200个“无废城市”；60%历史遗留固废堆场治理；磷石膏库排查整治；“无废集团”“无废园区”“无废企业”“无废供应链”。 碳市场数据：本周挂牌协议159.4万吨/1.4亿；大宗协议239.1万吨/2.1亿；总成交398.5万吨/3.5亿；累计成交量9.3亿吨/625.5亿元；本周碳价+3.53%（最高90.40/最低87.00）。 板块表现：环保工程及服务Ⅲ（申万）-3.88%（跑赢上证1.92%/创业板6.89%）；公用事业+1.50%（跑赢上证7.30%/创业板12.27%）；监测-16.08%/水处理-4.70%/水务运营+0.63%/节能-3.67%/大气+1.62%/固废-5.19%。 重点标的财务：高能环境（2026E EPS 1.25/PE 9.79；2027E EPS 1.97/PE 6.20；2028E EPS 3.09/PE 3.96）；洪城环境（2026E EPS 1.03/PE 8.89；2027E EPS 1.07/PE 8.55）；高能环境2026Q1营收+50.91%/净利+168.40%；2020-2025年收入CAGR 16.6%/净利CAGR 8.8%。 相关标的：聚光科技、雪迪龙、高能环境、瀚蓝环境、惠城环保、洪城环境。H2：谁需要这份报告？ 环保行业研究员与投资经理：需要全面把握“十五五”双规划政策要点、碳市场数据与板块表现。 环保产业链企业（监测/固废/水务）：需要了解政策驱动的设备更新、信息化监管、资源化利用需求。 碳交易与碳中和投资者：需要跟踪碳价走势与碳市场扩容。 ESG与绿色金融从业者：需要了解固废治理、环境监测等环保细分领域的政策导向。 地方环保部门与城投平台：需要把握“无废城市”建设、监测网络升级的政策要求。FAQ。Q1：报告包含哪些核心数据模块？报告涵盖监测规划核心目标（站点更新/国产化率/遥感范围）、固废规划核心目标（危废填埋/固废填埋/无废城市）、碳市场数据（周度/累计）、板块表现（环保/公用事业/子板块）、重点标的财务（高能环境/洪城环境）等五大模块。Q2：“十五五”监测规划对设备企业的拉动有多大？约1400个国控气站+1500个国控水站更新，配套仪器设备更新需求明确。主流监测装备国产化率目标90%+，国产设备替代空间巨大。固废遥感200万平方公里/年、50万路视频监控联网等增量需求持续释放。Q3：“十五五”固废规划对危废处置行业的影响是什么？危废填埋≤10%的目标将推动危废资源化利用和焚烧处置需求提升。60%历史遗留固废堆场治理、磷石膏库排查整治释放治理需求。200个“无废城市”建设拉动固废全链条管理需求。Q4：碳市场当前运行状态如何？本周碳价较上周五上涨3.53%，最高90.40元/吨。本周总成交398.5万吨/3.5亿元，累计成交9.3亿吨/625.5亿元。碳价企稳回升，碳市场交易活跃度持续提升。Q5：高能环境和洪城环境的投资逻辑分别是什么？高能环境：金属资源化产能释放+回收率领先（铂族/金/银约99%，铜约98.7%），2026Q1净利+168.40%，业绩弹性大。洪城环境：公用事业属性+高分红（股息率5%），2020-2025年净利CAGR 12.4%，稳健增长，防御价值突出。完整PDF报告包含内容。以下为报告完整版包含的核心内容模块（基于国盛证券《环保：“十五五”政策加码，监测固废双线受益》研究报告）： 生态环境监测“十五五”规划政策要点与核心目标。 固体废物污染防治“十五五”规划政策要点与核心目标。 全国碳市场周度交易数据（挂牌/大宗/累计）。 环保板块行情回顾（指数/子板块/个股）。 高能环境业务分析（金属资源化/业绩/盈利预测）。 洪城环境业务分析（公用平台/分红/盈利预测）。 行业要闻（水体治理/海水淡化/橡胶制品排放标准）。 重点公司公告（业绩预告/股权变动/重大诉讼）。 完整风险提示。延伸阅读：如需了解行业趋势与战略洞察，可返回查看本报告深度分析页面。数据来源说明：以上内容基于国盛证券《环保：“十五五”政策加码，监测固废双线受益》（2026年7月19日）研究报告。