【华鑫证券】传媒行业深度报告：AI应用走到哪里了？-260720（42页）.pdf

核心数据速览： AI原生App用户规模：4.99亿人（同比+85.4%）。 豆包月活：3.82亿（同比+172.1%）。 AI服务备案：988款完成备案，598款完成登记。 全球LLM月度Tokens消耗TOP1：DeepSeek V4 Flash 21.5T（环比+42%）。 全球LLM月度Tokens消耗TOP2：小米MiMo V2.5 20.5T（环比+198%）。 全球LLM月度Tokens消耗TOP3：MiniMax M3 17.1T（环比+177%）。 中国AIGC市场规模2026年：1，665.3亿元（同比+106.7%）。 中国AIGC市场规模2028年预计：2，767.4亿元。 全球AI游戏市场规模2025年：42亿美元。 全球AI游戏市场规模2035年：668.4亿美元（CAGR 32%）。 DeepSeek ARR：4-5亿美元。 豆包大模型Seedance 2.0定价：196元/90天（100万tokens）。 AI应用月人均使用次数：92.7次（同比+58.3%）。 AI应用月人均使用时长：183分钟（同比+40%）。报告核心数据解读。AI应用用户规模与格局。| 指标 | 数据 | 同比变化 |||||| AI原生App用户规模 | 4.99亿人 | +85.4% || 月人均使用次数 | 92.7次 | +58.3% || 月人均使用时长 | 183分钟 | +40% || 豆包月活 | 3.82亿 | +172.1% || 千问月活 | 1.67亿 | — || DeepSeek月活 | 1.29亿 | — |（数据来源：QuestMobile、华鑫证券研究所）。Token经济——中国AI全球领先。| 排名 | 模型 | 月度Tokens消耗 | 环比增速 ||||||| 1 | DeepSeek V4 Flash | 21.5T | +42% || 2 | 小米MiMo V2.5 | 20.5T | +198% || 3 | MiniMax M3 | 17.1T | +177% |DeepSeek ARR达4-5亿美元，拟2026-2027年IPO。（数据来源：OpenRouter、The Information、华鑫证券研究所）。AIGC市场规模。 2026年：1，665.3亿元（+106.7%）。 2028年预计：2，767.4亿元。（数据来源：IIMediaResearch、华鑫证券研究所）。全球AI游戏市场。 2025年：42亿美元。 2035年：668.4亿美元。 2026-2035年CAGR：32%。（数据来源：Insightace Analytic、华鑫证券研究所）。报告独有数据价值——AI应用全景数据库。AI原生App用户规模与格局数据：4.99亿用户、豆包3.82亿/千问1.67亿/DeepSeek 1.29亿月活、马太效应持续放大、用户使用频次及时长完整数据。AI服务备案数据：988款生成式AI服务备案、598款登记完成、AI应用供给充沛但相对App Store 168.9万应用仍有增量空间。Token经济完整数据：全球开源LLM月度Tokens消耗TOP10、中国AI模型全球领先地位、Token经济核心公式（智谱AGI商业价值公式、MiniMax平台价值公式）。AIGC行业规模与趋势：2026-2028年中国AIGC市场规模预测、AI剧集/电影/游戏落地进展。AI剧集/电影落地数据：儒意电影《合租501》、博纳影业《三星堆未来往事》、Seedance 2.5技术突破、平台方AI内容商业化模式。AI游戏市场数据：全球AI游戏市场规模预测（2025-2035年）、AI驱动游戏开发/NPC/XR集成/云游戏等细分领域增长逻辑。AI Agent生态数据：办公类Agent用户行为、终端厂商AI助手渗透率、AI原生App与Agent协同演进。重点公司盈利预测：儒意电影、博纳影业、恺英网络、完美世界、顺网科技、中信出版、风语筑、奥飞娱乐、华策影视、姚记科技、上海电影、横店影视、蓝色光标、芒果超媒、哔哩哔哩、美图、MINIMAX、阿里巴巴、腾讯等完整盈利预测与估值。谁需要这份报告？AI产业投资者：获取AI应用用户规模、Token经济数据、AIGC市场规模、AI游戏市场预测等核心数据。传媒行业分析师：了解AI剧集/电影/游戏/国漫/营销等细分场景的AI落地进展。AI创业者与产品经理：了解AI原生App用户行为、C端商业化路径（订阅+广告+电商）、Agent类型与竞争格局。政策研究者：了解AI备案进展、《人工智能合作发展行动计划》八条计划。互联网公司战略人员：了解Token经济对商业模式的深刻影响、AI从流量经济到Token经济的范式转移。FAQ。Q1：这份报告和市场上其他AI应用报告有什么区别？A1：本报告的核心价值在于“Token经济框架+传媒应用场景+全球竞争格局”三位一体——不仅提供AI应用用户规模（4.99亿）等基础数据，还构建了Token经济理论框架（智谱AGI商业价值公式、MiniMax平台价值公式），并深度覆盖AI+剧集/电影/游戏/国漫/营销等传媒细分场景的落地进展，同时提供全球中国AI模型Tokens消耗排名等独特数据。Q2：Token经济和流量经济的核心区别是什么？A2：流量经济以用户注意力为货币化基础（如广告、会员），Token经济以智力劳动的标准化计量为货币化基础。Token正在取代传统度量单位，成为智力劳动的新型计量标准。智谱指出AGI商业价值=智能上界×Token消耗规模，每一次智能边界的发展都会带来大量新场景、新客户与新用户。Q3：中国AI模型在全球Tokens消耗中为什么能领先？A3：全球TOP3均为中国模型——DeepSeek V4 Flash（21.5T）、小米MiMo V2.5（20.5T）、MiniMax M3（17.1T）。中国拥有庞大应用场景、丰富数据资源、完整产业体系，叠加开源生态和成本优势（DeepSeek通过算法创新大幅降低训练成本），使中国AI模型在全球Tokens消耗中占据领先地位。Q4：AI剧集/电影的商业模式是什么？A4：AI剧集/电影的商业模式正从“成本中心”转向“收入中心”。平台方（红果App、B站、小红书、爱奇艺等）接纳AI生成内容后，通过IAA（应用内广告）、单片付费等模式变现，为影视内容公司带来收入。2026年7月Seedance 2.5的发布是AIGC质变点，将AI视频从实验演示推进到可重复的生产管线。Q5：智谱“Touch High”计划对行业有什么影响？A5：智谱启动“Touch High”计划聚焦长程任务、自治智能体系统、完全自我训练、安全治理四大方向，核心思辨是“智能上界的跃迁”。这代表AI行业从追求“产品微调”转向追求“技术革命本身的突破”——谁能率先将智能上界推升一寸，谁就能重新定义行业边界。这一方向将推动AI从“助手”向“数字员工”进化。完整PDF报告包含内容。 AI原生App用户规模4.99亿（+85.4%）及格局数据。 豆包/千问/DeepSeek第一梯队月活及对比。 AI服务备案988款、登记598款完整数据。 全球开源LLM月度Tokens消耗TOP10完整排名。 Token经济理论框架（智谱公式、MiniMax公式）。 DeepSeek ARR 4-5亿美元及IPO计划。 中国AIGC市场规模2026-2028年预测。 AI剧集/电影落地进展（儒意《合租501》、博纳《三星堆未来往事》）。 Seedance 2.5技术突破详解。 全球AI游戏市场规模预测（2025-2035年，CAGR 32%）。 AI游戏Agent（恺英SOON平台）详解。 AI Agent类型与竞争格局（办公类/终端系统/自主代理）。 阶跃星辰StepAOS智能体原生操作系统。 字节跳动Seed系列模型与定价。 AI原生App C端商业化路径（订阅+广告+电商）。 智谱“Touch High”计划四大方向。 自上而下AI政策梳理（《人工智能合作发展行动计划》八条）。 重点推荐公司盈利预测与估值表（20+家公司）。 投资建议与风险提示。延伸阅读：如需了解行业趋势与战略洞察，可返回查看本报告深度分析页面。数据来源说明：以上分析基于华鑫证券《AI应用走到哪里了？——传媒行业深度报告》（2026年7月20日发布，分析师朱珠，证书编号S1050521110001）。数据来源包括QuestMobile、OpenRouter、The Information、Insightace Analytic、IIMediaResearch、公司公告等。