证券行业券商板块2Q26E业绩前瞻：2Q26预计净利润同比+52%关注科创投资业绩增量-260707（4页）.pdf

核心数据速览： 2Q26归母净利润：788亿元（同比+52%，环比+29%）。 2Q26主营收入：1,861亿元（同比+42%，环比+26%）。 投资业务收入：715亿元（同比+17%，环比+30%），占主营收入38%。 经纪业务收入：545亿元（同比+78%，环比+15%），占主营收入29%。 投行业务收入：147亿元（同比+66%，环比+66%），占主营收入8%。 资管业务收入：131亿元（同比+19%，环比-3%），占主营收入7%。 利息净收入：194亿元（同比+65%，环比+31%），占主营收入10%。 日均股基成交额：3.36万亿元（2Q25为1.49万亿，同比+126%）。 日均两融余额：2.83万亿元（2Q25为1.82万亿，同比+55%）。 IPO规模：656亿元（2Q25为214亿，同比+206%）。 再融资规模：1,183亿元。 债承规模：4.90万亿元（同比+16%）。 科创50涨跌幅：+75.7%（2Q25为-1.89%）。 沪深300涨跌幅：+11.9%（2Q25为+1.25%）。报告核心数据解读。2Q26券商板块业绩预览。申万宏源预计上市券商2Q26E实现营业收入1,919亿元（同比+40%），主营收入1,861亿元（同比+42%），归母净利润788亿元（同比+52%，剔除1Q25国泰海通合并负商誉，环比+29%）。主营收入结构中，投资业务占比最高（38%，715亿元），其次为经纪业务（29%，545亿元）、利息净收入（10%，194亿元）、投行业务（8%，147亿元）、资管业务（7%，131亿元）。（数据来源：申万宏源《券商板块2Q26E业绩前瞻》）。核心市场数据。| 指标 | 2Q26 | 2Q25 | 同比变化 ||||||| 日均股基成交额 | 3.36万亿 | 1.49万亿 | +126% || 日均两融余额 | 2.83万亿 | 1.82万亿 | +55% || IPO规模 | 656亿 | 214亿 | +206% || 债承规模 | 4.90万亿 | 4.21万亿 | +16% || 科创50 | +75.7% | -1.89% | - || 沪深300 | +11.9% | +1.25% | - |（数据来源：申万宏源《券商板块2Q26E业绩前瞻》）。各业务线收入预测。| 业务线 | 2Q26E收入 | 同比增速 | 环比增速 | 收入占比 |||||||| 投资业务 | 715亿 | +17% | +30% | 38% || 经纪业务 | 545亿 | +78% | +15% | 29% || 利息净收入 | 194亿 | +65% | +31% | 10% || 投行业务 | 147亿 | +66% | +66% | 8% || 资管业务 | 131亿 | +19% | -3% | 7% |（数据来源：申万宏源《券商板块2Q26E业绩前瞻》）。重点推荐标的估值。| 公司 | 收盘价 | PB(LF) | 10年分位 | 2025净利润 | 2025同比 | 2026E PE |||||||||| 中信证券 | 29.20 | 1.52 | 56% | 300.8亿 | +39% | 1.42倍 || 国泰海通 | 19.82 | 1.09 | 37% | 213.9亿 | +72% | 1.00倍 || 广发证券 | 23.90 | 1.35 | 70% | 137.0亿 | +42% | 1.34倍 || 华泰证券 | 21.30 | 1.08 | 40% | 163.8亿 | +81% | 1.03倍 |（数据来源：申万宏源《券商板块2Q26E业绩前瞻》）。投资业务收入增量来源。1. 科创投资估值抬升（科创板配置较多的券商弹性最大）。2. 方向性权益敞口享受指数上行。3. 股权OCI分红收益（1Q26规模较2025年末+9%）。4. 头部券商南北向衍生品业绩贡献。（数据来源：申万宏源《券商板块2Q26E业绩前瞻》）。报告独有数据价值——行业级与公司级颗粒度。 完整业绩预测数据：2Q26及1H26券商板块营业收入、主营收入、归母净利润——业绩判断依据。 各业务线收入拆分：投资/经纪/投行/资管/利息净收入的精确预测——业务结构判断依据。 核心市场指标：日均股基成交额、两融余额、IPO规模、债承规模——市场景气判断依据。 权益市场表现：科创50/沪深300/创业板指季度涨跌幅——自营弹性判断依据。 重点推荐标的估值：14家上市券商的PB、PE、净利润增速——标的筛选依据。 投资业务增量来源：四大驱动因素详细拆解——自营弹性判断依据。谁需要这份报告？机构投资者与基金经理：获取券商板块2Q26完整业绩预测、各业务线收入拆分、重点标的估值数据。金融行业研究员与分析师：了解券商各业务线驱动因素、市场交投数据对业绩的传导、板块估值水平。长期配置型投资者：评估券商板块业绩高增的可持续性、三条Alpha主线的长期价值。券商产业从业者：了解行业整体业绩趋势、各业务线景气度变化、竞争格局演变。FAQ。Q1：2Q26券商板块整体业绩预期如何？A1：归母净利润预计788亿元，同比增长52%（剔除1Q25国泰海通合并负商誉），环比增长29%。主营收入预计1,861亿元，同比增长42%。Q2：券商板块业绩高增的主要驱动是什么？A2：两大核心驱动：（1）权益市场大幅上涨，科创50单季+75.7%，带动自营业务弹性释放；（2）市场交投活跃，日均股基成交额3.36万亿（同比+126%），为经纪和两融业务奠定基础。Q3：哪条业务线贡献最大？A3：投资业务贡献主营收入38%（715亿元），是占比最高的收入来源。其次为经纪业务29%（545亿元）、利息净收入10%（194亿元）、投行业务8%（147亿元）。Q4：申万宏源推荐哪些券商标的？A4：国泰海通（被低估、国际业务资本金到位）、中信证券（龙头综合实力）、华泰证券（国际业务扩表）、广发证券（大财富管理独特优势）。Q5：券商板块中长期关注哪些主线？A5：三条Alpha主线：（1）国际业务扩表&提杠杆；（2）科创投资&投行联动；（3）财富管理转型。Q6：2Q26日均股基成交额和两融余额是多少？A6：日均股基成交额3.36万亿元（同比+126%），日均两融余额2.83万亿元（同比+55%）。完整PDF报告包含内容。下载完整PDF报告，您将获得以下全部内容： 2Q26及1H26券商板块完整业绩预测（营收/主营收入/归母净利润）。 各业务线（投资/经纪/投行/资管/利息）收入预测及同比环比增速。 核心市场指标（日均成交额/两融/IPO/债承）完整数据。 权益市场各指数季度表现（科创50/沪深300/创业板指）。 14家重点上市券商完整估值表（PB/PE/净利润增速/分位数）。 投资业务收入增量四大来源详细分析。 三条Alpha主线完整拆解。 推荐标的投资逻辑。延伸阅读：如需了解行业趋势与战略洞察，可返回查看本报告深度分析页面。数据来源说明：本报告基于申万宏源于2026年7月7日发布的《券商板块2Q26E业绩前瞻》，统计包含42家上市券商（不含东方财富）。数据仅供行业参考，不构成投资建议。