电子行业模拟芯片专题：周期上行推荐具有高端化和平台化能力的企业-260707（36页）.pdf

核心数据速览： 2025年全球模拟芯片市场：865亿美元（占半导体10.9%）。 2026E全球模拟芯片市场：954亿美元（同比+10.2%）。 2025年中国模拟芯片市场：2,184亿元（占全球35%）。 2030E中国模拟芯片市场：3,894亿元（2026-2030 CAGR 12.2%）。 TI中国收入：38亿美元（占比21%，同比+26%）。 ADI中国收入：29亿美元（占比26%，同比+34%）。 MPS中国收入：15亿美元（占比55%，同比+31%）。 海外三巨头中国收入合计：82亿美元。 圣邦股份2025年收入：39亿元人民币。 TI数据中心收入：15亿美元（同比+60%）。 ADI数据中心季度收入：超4亿美元（同比+90%）。 TI工业+汽车收入占比：66%（2013年37%）。 ADI工业+汽车收入占比：75%（FY2009年53%）。报告核心数据解读。模拟芯片市场空间。| 指标 | 数据 | 来源 |||||| 2025年全球模拟芯片市场 | 865亿美元 | WSTS || 2026E全球模拟芯片市场 | 954亿美元（+10.2%） | WSTS || 2027E全球模拟芯片市场 | 1,017亿美元（+6.6%） | WSTS || 2025年中国模拟芯片市场 | 2,184亿元（占全球35%） | 弗若斯特沙利文 || 2030E中国模拟芯片市场 | 3,894亿元（CAGR 12.2%） | 弗若斯特沙利文 |（数据来源：国信证券《模拟芯片专题：周期上行，推荐具有高端化和平台化能力的企业》）。中国模拟芯片市场下游结构（2025年）。| 应用领域 | 市场规模 | 占比 |||||| 网络与计算 | 635亿元 | 29% || 消费电子 | 562亿元 | 26% || 工业与能源 | 516亿元 | 24% || 汽车电子 | 471亿元 | 21% |汽车增速最高，2021-2025年CAGR 25.2%，预计2026-2031年CAGR 16.9%。（数据来源：国信证券《模拟芯片专题：周期上行，推荐具有高端化和平台化能力的企业》）。海外巨头中国收入对比。| 公司 | 中国收入 | 占比 | 同比 ||||||| TI | 38亿美元 | 21% | +26% || ADI | 29亿美元 | 26% | +34% || MPS | 15亿美元 | 55% | +31% || 合计 | 82亿美元 | - | - |A股模拟龙头圣邦股份2025年收入仅39亿元人民币，国产化空间巨大。（数据来源：国信证券《模拟芯片专题：周期上行，推荐具有高端化和平台化能力的企业》）。国际大厂下游结构演变。| 公司 | 工业+汽车占比（当前） | 消费电子占比（当前） | 变化 ||||||| TI | 66%（工业33%+汽车33%） | 21% | 工业+汽车较2013年+29pct || ADI | 75%（工业45%+汽车30%） | 13% | 工业+汽车较FY2009+22pct || MPS | 72%（计算51%+汽车21%） | 9% | 计算+汽车较2011年+56pct |（数据来源：国信证券《模拟芯片专题：周期上行，推荐具有高端化和平台化能力的企业》）。AI相关业务数据。| 公司 | AI相关收入 | 占比 |||||| TI | 数据中心15亿美元（同比+60%） | 9% || ADI | 数据中心季度超4亿美元（同比+90%） | 11%+ || MPS | 计算与存储+企业数据14亿美元 | 51% || 圣邦股份 | 网络与计算 | 15%+ || 思瑞浦 | 光模块超1亿元 | - |（数据来源：国信证券《模拟芯片专题：周期上行，推荐具有高端化和平台化能力的企业》）。国内模拟芯片头部企业对比（2025年）。| 公司 | 收入 | 同比 | 毛利率 | 归母净利润 | 产品型号 ||||||||| 圣邦股份 | 38.98亿 | +16% | 51% | 5.47亿 | 6,800款 || 纳芯微 | 33.68亿 | +72% | 35% | -2.29亿 | 3,900款 || 杰华特 | 26.55亿 | +58% | 26% | -7.17亿 | 3,700+款 || 思瑞浦 | 21.42亿 | +76% | 47% | 1.73亿 | 3,200+款 || 南芯科技 | 32.61亿 | +27% | 38% | 2.39亿 | - |（数据来源：国信证券《模拟芯片专题：周期上行，推荐具有高端化和平台化能力的企业》）。报告独有数据价值——行业级与公司级颗粒度。 完整市场空间数据：全球及中国模拟芯片市场规模及预测——景气判断依据。 海外巨头中国收入详细数据：TI/ADI/MPS中国收入、占比、增速——国产化空间判断依据。 国际大厂下游结构演变数据：工业/汽车/消费电子占比变化——行业趋势判断依据。 AI相关业务详细数据：TI/ADI/MPS/圣邦/思瑞浦/杰华特AI收入——增量空间判断依据。 国内15家模拟芯片公司完整对比：收入、利润、毛利率、研发费用、产品型号、员工数——标的筛选依据。 季度收入/利润趋势数据：圣邦/纳芯微/杰华特/思瑞浦等季度表现——周期判断依据。 基金持股比例数据：主被动基金持股变化——机构行为判断依据。 估值对比表：PE/PS及预测——估值参考依据。谁需要这份报告？机构投资者与基金经理：获取模拟芯片行业完整市场空间、周期位置判断、国内外企业对比及投资策略。半导体行业研究员：了解模拟芯片国产化空间、AI增量、工业/汽车/消费电子下游结构演变。长期配置型投资者：评估模拟芯片行业周期向上阶段的投资机会，识别具有高端化和平台化能力的企业。产业投资者：了解国际大厂TI/ADI/MPS的成长路径（平台超市型vs特色聚焦型）和经营模式（IDM/混合/Fabless）。FAQ。Q1：模拟芯片行业当前的周期位置如何？A1：TI连续9个季度营收同比下滑后1Q25同比转正；ADI连续7个季度同比减少后FY2Q25同比转正。ADI表示部分产品交期最长达6个月，供应趋紧，行业处于周期向上阶段。Q2：模拟芯片国产化空间有多大？A2：2025年中国占全球模拟芯片市场约35%。TI/ADI/MPS来自中国收入合计约82亿美元，而A股模拟龙头圣邦股份2025年收入仅39亿元人民币，潜在替代空间巨大。Q3：AI为模拟芯片带来哪些增量？A3：基建侧——AI服务器电源（一次/二次/三次）和光模块；应用侧——AI终端数量远超服务器，长期拉动更明显。TI数据中心收入15亿美元（+60%），ADI数据中心季度收入超4亿美元（+90%）。Q4：国内模拟芯片企业为何收入创新高但利润承压？A4：圣邦股份、纳芯微、南芯科技、杰华特、思瑞浦等2025年收入均创历史新高，但因价格竞争激烈、研发投入大（研发费用率普遍20-36%），利润端表现欠佳。随着价格竞争趋缓和高端收入占比提升，头部企业有望率先改善。Q5：国际模拟芯片大厂的下游结构如何变化？A5：正从消费电子转向工业和汽车。TI工业+汽车收入占比从2013年37%升至66%；ADI从FY2009年53%升至75%；MPS从2011年16%升至72%。Q6：国信证券重点推荐哪些模拟芯片企业？A6：圣邦股份（平台型龙头）、思瑞浦（信号链优势）、纳芯微（泛能源+汽车高占比）、杰华特（计算与存储占比提升）、南芯科技（充电管理龙头）、芯朋微、艾为电子、晶丰明源、帝奥微等。完整PDF报告包含内容。下载完整PDF报告，您将获得以下全部内容： 全球及中国模拟芯片市场完整规模与预测数据。 中国模拟芯片下游结构（网络/计算/消费/工业/汽车）详细分析。 TI/ADI/MPS中国收入及下游结构演变完整数据。 AI为模拟芯片带来的增量详细分析。 国内15家模拟芯片公司完整对比（收入/利润/毛利率/研发/产品型号/员工）。 模拟芯片公司季度收入/利润/毛利率/扣非净利率趋势。 模拟芯片公司员工数量及人均指标。 模拟芯片公司基金持股比例变化。 模拟芯片企业估值对比表。 投资策略与重点推荐标的。 风险提示详细说明。延伸阅读：如需了解行业趋势与战略洞察，可返回查看本报告深度分析页面。数据来源说明：本报告基于国信证券于2026年7月发布的《模拟芯片专题：周期上行，推荐具有高端化和平台化能力的企业》。数据仅供行业参考，不构成投资建议。