【中银证券】社会服务行业双周报：暑期出行旺季到来，关注出行产业链表现-260708（12页）.pdf

社会服务行业PE 31.11倍，历史分位20.92%：估值处于历史低位，具备配置价值。 民航客运量112672架次，恢复至2019年同期109.20%：环比增长6.03%。 暑期旅游热度同比上涨超40%：飞猪数据显示近一周暑期旅游热度同比大幅增长。 黑龙江酒店预订量同比增长40%：包车游预订量同比增长64%。 上海上半年查验出入境人员2112.6万人次：入境外籍旅客316.6万人次，同比增长22%。 海南设定2030年离岛免税超500亿元目标：打造“全球免税购物中心”品牌。 FE上海站观众近5万人次，同比翻倍：创历史新高。报告核心数据解读。市场表现——板块与估值。前两交易周（2026.06.22-2026.07.03），社会服务板块下跌2.12%，在申万一级31个行业中排名第22。子板块全部下跌：专业服务（-1.27%）、教育（-2.28%）、旅游及景区（-2.28%）、酒店餐饮（-3.55%）、旅游零售（-4.01%）。截至2026年7月3日，社会服务行业PE（TTM）调整后为31.11倍，处于历史分位20.92%。沪深300 PE（TTM）调整后为13.64倍，处于历史分位65.53%。出行数据——航空与预订。6月29日至7月5日，全国民航执行客运航班量112672架次，环比增长6.03%，是2019年同期109.20%。国际航班量13070架次，恢复至2019年的86.11%，环比增长3.11%。截至6月30日，7月国内航线机票预订量超1580万张，环比前一周增长约68%；出入境航线机票预订量超497万张，环比前一周增长约17%。政策与目标。国务院批复《旅游强国建设“十五五”规划》。海南“十五五”规划设定2030年离岛免税超500亿元目标。四部门延续实施失业保险稳岗扩岗政策。出入境数据。2026年上半年，上海边检累计查验出入境人员2112.6万人次。入境外籍旅客316.6万人次，同比增长22%。免签入境超204.6万人次，占比超六成。（数据来源：中银国际证券《社会服务行业双周报》2026年7月8日）。报告独有数据价值——行业级与公司级颗粒度。1. 板块与子板块涨跌幅完整数据： 社会服务板块-2.12%及5个子板块（专业服务-1.27%、教育-2.28%、旅游及景区-2.28%、酒店餐饮-3.55%、旅游零售-4.01%）的完整涨跌幅数据。2. 行业PE与历史分位数据： 社会服务行业PE 31.11倍（历史分位20.92%）、沪深300 PE 13.64倍（历史分位65.53%）。3. 民航客运量周度数据： 112672架次、环比+6.03%、恢复至2019年同期109.20%；国际航班13070架次、恢复至86.11%、环比+3.11%。4. 暑期机票预订数据： 国内航线1580万张（环比+68%）、出入境497万张（环比+17%）。5. 暑期旅游热度数据： 飞猪暑期旅游热度同比+40%、黑龙江酒店预订量+40%、包车游+64%。6. 上海出入境完整数据： 2112.6万人次、入境外籍旅客316.6万人次（+22%）、免签入境204.6万人次（占比超六成）。7. 海南免税目标： 2030年离岛免税超500亿元。8. FE上海站数据： 观众近5万人次（同比翻倍）、联动近250家商户、餐饮商家营业额+20%。9. 古茗RTD产品数据： HPP苹果汁9.9元/瓶、HPP七重果蔬汁11.9元/瓶。（数据来源：中银国际证券《社会服务行业双周报》2026年7月8日）。谁需要这份报告？ 机构投资者与基金经理：获取社会服务板块估值处于历史低位20.92%分位的配置价值判断及子板块表现数据。 文旅行业分析师与研究员：了解暑期出行数据、政策动态、子行业趋势及重点公司跟踪。 旅游及酒店企业决策层：掌握暑期出行市场需求变化、竞争格局及政策红利方向。 免税与零售行业从业者：跟踪海南离岛免税政策目标、跨境游恢复及市内免税政策进展。 政策研究者与政府智库：了解《旅游强国建设“十五五”规划》等政策的行业影响。FAQ。Q1：这份报告包含哪些核心数据？A：报告包含社会服务板块及5个子板块涨跌幅、行业PE及历史分位、民航客运量周度数据、暑期机票预订量、暑期旅游热度、上海出入境数据、海南免税目标、FE上海站赛事数据等。Q2：报告的数据来源是什么？A：数据来源于中银国际证券《社会服务行业双周报》、iFind、Wind、航班管家、航旅纵横、飞猪、同程旅行及各公开信息渠道。Q3：报告适合哪些人群阅读？A：适合机构投资者、文旅行业分析师、旅游及酒店企业决策层、免税与零售行业从业者、政策研究者等。Q4：社会服务板块当前估值水平如何？A：截至2026年7月3日，社会服务行业PE为31.11倍，处于历史分位20.92%，估值已处于历史低位。完整PDF报告包含内容。以下为完整PDF报告的核心内容模块： 前两交易周行业表现（板块涨跌幅、子板块表现、个股排名、子行业估值）。 行业重要新闻（免税、酒店、旅游与OTA、餐饮、交通出行、体育、人力资源）。 上市公司重点公告（岭南控股停牌进展、力盛体育经营范围变更）。 出行数据跟踪（国内航线、港澳台及国际航线旅客运输量）。 投资建议（出行链、酒店、人力资源、免税、餐饮、会展、演艺等标的）。 风险提示（出行需求复苏不足、行业复苏不及预期、政策落地不及预期）。 数据来源与研究方法说明。如需了解行业趋势与战略洞察，可返回查看本报告深度分析页面。数据来源说明。本报告数据来源于中银国际证券《社会服务行业双周报》2026年7月8日、iFind、Wind、航班管家、航旅纵横、飞猪、同程旅行及各公开信息渠道。