ALI HEALTH：FISCAL YEAR 2026 ANNUAL REPORT.pdf

核心数据速览： 总营收：342.55亿元人民币（+12.0%）。 净利润：19.36亿元人民币（+35.2%）。 调整后净利润：23.26亿元人民币（+19.3%）。 医药自营营收：296.65亿元人民币（+13.6%）。 平台交易商家：4.75万家（+26%）。 平台交易SKU：2,753万件（+25.8%）。 直营SKU：220万件（+79%）。 签约执业医师：近27万人（+12.4%）。 慢性病付费用户：+23%。 现金及等价物：54.34亿元（+145%）。 拟派股息：约31.4亿元。报告核心数据解读。营收与利润——双位数增长。FY2026阿里健康总营收342.55亿元，同比增长12.0%。净利润19.36亿元，同比增长35.2%，利润增速远超营收增速，反映规模经济效应的持续释放。调整后净利润23.26亿元，同比增长19.3%，调整后净利润率从6.4%提升至6.8%。| 业务板块 | FY2026营收 | 同比变化 | 占比 ||||||| 医药自营 | 296.65亿 | +13.6% | 86.6% || 医药电商平台 | 36.38亿 | +1.4% | 10.6% || 医疗健康及数字化服务 | 9.52亿 | +7.5% | 2.8% |（数据来源：Alibaba Health Information Technology Limited FY2026年报）。运营效率——费用率优化。| 指标 | FY2026 | FY2025 | 变化 ||||||| 毛利率 | 24.0% | 24.3% | -0.3pp || 履约费用率（占自营收入） | 9.3% | 9.8% | -0.5pp || 销售及营销费用率 | 7.2% | 7.4% | -0.2pp || 行政费用率 | 1.1% | 1.3% | -0.2pp || 产品开发费用率 | 2.3% | 2.4% | -0.1pp |（数据来源：Alibaba Health Information Technology Limited FY2026年报）。毛利率下降主要因集团加大有竞争力的定价及促销活动投入。各项费用率的全面优化反映规模经济效应与运营效率提升。现金流与资产负债。经营活动现金净流入12.37亿元，投资活动现金净流入20.21亿元。期末现金及等价物54.34亿元，同比增长145%。无任何银行借贷，资产负债结构极为稳健。报告独有数据价值——场景级与ROI级颗粒度。 分业务营收与增速明细：医药自营（+13.6%）、平台（+1.4%）、医疗服务（+7.5%）——展示业务增长的结构性分化。 平台运营核心指标：4.75万家交易商家（+26%）、2,753万SKU（+25.8%）——量化平台生态扩展速度。 直营业务运营效率：SKU增长79%、会员ARPU增长14%、慢性病用户增长23%、DOT持续提升——展示用户价值深化路径。 医疗AI大模型技术参数："氢离子"整合超5,000亿医疗数据点、低幻觉率、端到端循证溯源——为医疗AI行业提供技术对标。 码上放心平台规模：1,300+头部药企、3,000+生产企业、11,000+流通企业——展示医药追溯行业龙头地位。 履约网络数据：冷链仓库六城布局、半日达服务七城扩展——量化物流基础设施投入。 公益投入数据：1,080万元公益投入、700万元医疗费用减免、2,500+患者受益、18种罕见病覆盖——量化社会影响力。 员工规模与薪酬：1,394人、9.51亿元员工福利开支、1.62亿元股份激励——展示人才密度与激励水平。（数据来源：Alibaba Health Information Technology Limited FY2026年报）。谁需要这份报告？ 互联网医疗行业从业者：了解头部平台业务结构、运营效率及战略方向，为自身业务对标提供参考。 投资者与投资机构：获取港股互联网医疗龙头企业的详细财务数据、用户增长及AI战略布局。 医药电商从业者：学习天猫健康平台的商家运营模式、新品孵化机制及广告业务协同策略。 医疗AI研究者与从业者：了解"氢离子"大模型的技术架构、数据基础及临床应用场景。 企业战略与BD从业者：参考阿里健康"医-药-智"闭环生态的构建路径与合作伙伴策略。FAQ。Q1：这份报告的数据来源是什么？A：所有数据均来源于阿里健康（00241.HK）截至2026年3月31日止年度的经审计年报，由安永会计师事务所审计，年报日期为2026年5月14日。Q2：报告涵盖哪些业务板块的数据？A：报告涵盖医药自营业务、医药电商平台业务及医疗健康与数字化服务业务三大板块的完整营收、成本、费用及运营数据。Q3："氢离子"大模型的相关信息在哪里？A：年报第9页（董事长报告）及第15页（管理层讨论）详细阐述了"氢离子"大模型的技术架构、数据基础、核心能力及战略意义。Q4：报告是否包含未来展望？A：是的，年报包含管理层对FY2027的展望，涉及AI驱动增长、"医-药-智"闭环生态深化及医疗AI基础设施发展。Q5：报告是否适合非上市公司参考？A：适用。报告中的运营效率指标（履约费用率、SKU管理、用户增长等）对医药电商及互联网医疗企业具有直接对标价值。完整PDF报告包含内容。以下为阿里健康FY2026完整年报（PDF）中包含的核心内容模块： 经审计综合损益表。 经审计综合财务状况表。 经审计综合权益变动表。 经审计综合现金流量表。 分业务营收与毛利数据。 医药自营业务用户增长数据（AAU、会员ARPU、慢性病用户）。 天猫健康平台运营数据（商家数、SKU数、新品孵化）。 "氢离子"医疗大模型技术详情。 码上放心追溯平台规模数据。 互联网医疗签约执业医师数据。 物流网络（冷链仓库、半日达城市）扩展数据。 公益项目详细数据（罕见病关爱、银龄关爱等）。 董事及高级管理人员薪酬详情。 股份奖励计划（2014及2024计划）详情。 持续关连交易详情（与阿里巴巴集团各项框架协议）。 合约安排（VIE结构）详情。 企业管治报告。 独立核数师报告（安永）。 主要会计政策与关键估计。 风险管理与内部控制系统。 五年财务摘要。延伸阅读。如需了解行业趋势与战略洞察，可返回查看本报告深度分析页面。数据来源说明。本报告所有数据均来源于Alibaba Health Information Technology Limited（股份代号：0241）截至2026年3月31日止年度的经审计年报（年报日期：2026年5月14日）。