建筑材料行业：继续看好电子布和玻璃基机会关注Q2业绩高增方向-260705（28页）.pdf

核心数据速览： 7月E-glass涨15-16%（7628/2116/1080），涨后8.6/10.8/11.3元/米。 电子纱G75+17%，E225+15%。 E-glass零库存，供给紧张至少持续至2027年底。 富乔工业电子布涨价15%-30%（普通E布+30%/LowDK2+15%）。 京东方TGV全流程工艺拉通，通过多项信赖性测试。 三星电机+住友化学合资GlaSSEM（三星66.2%），2027H2投产。 华新建材海外收入/毛利占比33%/46%（同比+47%/+86%）。 水泥均价319元/吨（环比-0.9%），PB 0.58x历史底部。 浮法玻璃1108元/吨（-0.6%），库存37.4天。 光伏玻璃库存47.89天（环比-5.01%）。H2：报告核心数据解读。H3：电子布大周期——7月加速涨价。7月E-glass涨15-16%，电子纱G75+17%/E225+15%。富乔工业普通E布+30%/LowDK2+15%。E-glass零库存，供给紧张至少到2027年底。当前价格较去年同期基本翻倍，周期持续时间和高度或超预期。H3：玻璃基板——京东方+三星住友双重催化。京东方TGV全流程工艺拉通，通过Pre-con/TCB/UHAS/BHAS/HTSL/LTSL测试，成立两大技术攻关项目组。三星电机+住友化学合资GlaSSEM（三星66.2%），2027H2全面投产。H3：Q2业绩分化——电子布/海外链高增。电子布量价齐升（价格翻倍+高端品升级），中国巨石/国际复材/中材科技Q1毛利率净利率提升。海外链新兴市场需求韧性，华新海外收入/毛利+47%/+86%。传统建材（消费建材/水泥/浮法玻璃）Q2利润率阶段性承压。（数据来源：广发证券《继续看好电子布和玻璃基机会》；卓创资讯；数字水泥网）。H2：报告独有数据价值——行业级颗粒度。电子布数据：7628涨至8.6元/米（+16%）、2116涨至10.8元/米（+16%）、1080涨至11.3元/米（+15%）、电子纱G75 +17%/E225 +15%、富乔工业普通E布+30%/LowDK2+15%、零库存、供给紧张至2027年底。玻璃基板数据：京东方TGV全流程拉通（Pre-con/TCB/UHAS/BHAS/HTSL/LTSL）、两大攻关项目组、三星GlaSSEM持股66.2%/2027H2投产。海外链数据：华新建材海外收入占比33%（+47%）/毛利占比46%（+86%）、科达制造海外收入占比67%（+38%）/毛利占比79%（+58%）。水泥数据：均价319元/吨（环比-0.9%/同比-29.67）、库容比66%（+0.19pct）、出货率42.8%（+0.73pct）、动力煤822元/吨（+32.79%）、PB 0.58x历史底部。玻璃数据：浮法均价1108元/吨（-0.6%/-7.9%）、库存37.4天（+18.92%）、在产日熔144545吨；光伏2.0mm 8.0-8.5元/平、库存47.89天（-5.01%）、在产日熔81350吨（-13.82%）。投资建议：电子布（中国巨石/建滔积层板/国际复材/中材科技/宏和科技）、玻璃基板（旗滨集团/凯盛科技/力诺药包/戈碧迦）、消费建材（三棵树/兔宝宝/北新建材/东方雨虹）、水泥（华新建材/海螺水泥/上峰水泥）。（数据来源：广发证券《继续看好电子布和玻璃基机会》；卓创资讯；数字水泥网；Wind）。H2：谁需要这份报告？ 建筑材料行业投资者：获取电子布涨价、玻璃基板、Q2业绩前瞻的完整数据。 周期品研究者：了解电子布供需缺口、水泥底部估值、玻璃供给优化。 机构分析师/研究员：掌握各子行业价格、库存、盈利的核心高频数据。 建材产业链从业者：了解电子布/玻璃基/消费建材/水泥/玻璃行业景气变化。 AI硬件材料关注者：了解AI服务器对LowDK2电子布和玻璃基板的拉动。FAQ区块。Q1：7月电子布价格涨幅如何？7628/2116/1080环比涨15-16%（6月涨10-11%），涨后8.6/10.8/11.3元/米。电子纱G75+17%/E225+15%。富乔工业普通E布+30%/LowDK2+15%。Q2：电子布供需格局如何？E-glass零库存，供给紧张至少到2027年底。26H2-2027新增供给极少，电子布企业投资重心转向AI特种布，普通E布新增产能增速明显放缓。Q3：玻璃基板有何催化？京东方TGV全流程工艺拉通，通过多项测试；三星电机+住友化学合资GlaSSEM（三星66.2%），2027H2全面投产。Q4：Q2哪些板块业绩高增？电子布（量价齐升/价格翻倍）+海外链（新兴市场需求韧性，华新海外收入+47%）。传统建材（消费建材/水泥/浮法）Q2利润率承压。Q5：这份报告的核心价值是什么？提供电子布涨价弹性、玻璃基产业趋势、Q2业绩分化方向、各子行业核心高频数据的完整框架。完整PDF报告包含内容。以下为完整报告的核心内容模块： 电子布7月涨价数据与供需缺口分析。 玻璃基板产业催化（京东方+三星住友）。 Q2业绩前瞻（电子布/海外链高增，传统建材承压）。 地产成交高频数据。 消费建材盈利能力修复。 水泥价格/库存/出货率/开工率。 浮法玻璃价格/库存/供给。 光伏玻璃价格/库存/需求。 玻纤粗纱/电子纱价格与产能。 建材指数与估值。 投资建议与风险提示。延伸阅读。如需了解行业趋势与战略洞察，可返回查看本报告深度分析页面。数据来源说明。本报告数据来源于广发证券发展研究中心《继续看好电子布和玻璃基机会，关注Q2业绩高增方向》（2026年7月6日发布），分析师谢璐（S0260514080004）、张乾（S0260522080003）、陈琳云（S0260526010002）。部分数据经数字水泥网、卓创资讯、Wind及公开信息交叉验证。