【中银证券】交通运输行业周报：霍尔木兹海峡通行低位修复，持续关注油运板块投资机会-260707（25页）.pdf

核心数据速览。 霍尔木兹海峡通航恢复：约57%（冲突前水平）。 VLCC运价CTFI：4,000.80点（单周-25.3%）。 布伦特原油：71.8美元/桶（较6月25日-4.6%）。 SCFI运价指数：3,326.87点（同比+108.91%）。 BDI干散货指数：2,717点（同比+88.29%）。 快递业务量（5月）：183亿件（同比+5.67%）。 快递业务收入（5月）：1,374.4亿元（同比+9.50%）。 CR8行业集中度：87.10。报告核心数据解读。航运港口——三大指数全景。| 指数 | 最新值 | 周环比 | 同比 ||||||| SCFI（集运） | 3,326.87点 | +2.69% | +108.91% || CCFI（集运） | 1,811.15点 | +13.26% | +46.97% || BDI（干散货） | 2,717点 | +7.65% | +88.29% || CTFI（油运VLCC） | 4,000.80点 | -25.3% | — |集运分航线运价。| 航线 | 运价 | 周环比 | 同比 ||||||| 上海-欧洲 | 3,342美元/TEU | +5.83% | +64.63% || 上海-地中海 | 4,666美元/TEU | +9.53% | +56.31% || 上海-美西 | 6,067美元/FEU | +6.76% | +135.34% || 上海-美东 | 7,384美元/FEU | +7.43% | +56.54% |油运TCE（VLCC）。| 航线 | TCE（美元/天） | 环比 | 同比 ||||||| 中东-中国（标准航速） | 249,101 | -16.31% | +1,062.61% || 西非-中国（标准航速） | 154,166 | -25.05% | +439.87% |快递行业5月数据。| 指标 | 数值 | 同比 |||||| 业务量 | 183.0亿件 | +5.67% || 业务收入 | 1,374.4亿元 | +9.50% || 1-5月累计业务量 | 828.7亿件 | +5.21% || CR8集中度 | 87.10 | +0.46% |主要快递公司市占率（5月）。| 公司 | 市占率 | 同比变化 |||||| 圆通速递 | 16.70% | +0.74pct || 申通快递 | 14.69% | +1.62pct || 韵达股份 | 12.52% | -0.78pct || 顺丰控股 | 7.73% | -0.80pct |数据来源：中银证券《交通运输行业周报》（2026年7月7日）。报告独有数据价值——子行业级与公司级颗粒度。 霍尔木兹海峡通航恢复进程：冲突后恢复至57%的精确数据，美方“自由计划”48小时内暂停，阿曼收费提案与伊朗航线管控的分歧。 SCFI连涨十周创四年新高：3,326.87点的精确数据及各分航线（美东/欧洲/地中海/东南亚）的周环比与同比数据。 BDI同比+88.29%：2,717点及各船型指数（BCI+12.64%、BPI+4.41%）的精确数据。 VLCC运价CTFI单周-25.3%：中东线和西非线标准航速与经济航速TCE的精确数据。 快递行业量价双修复：5月183亿件（+5.67%）、1,374.4亿元（+9.50%）及1-5月累计数据。 四大快递公司详细经营数据：业务量、业务收入、同比/环比增速、市占率及同比/环比变化。 单票价格变化：顺丰13.75元（+4.80%）、申通2.14元（+9.74%）、韵达2.06元（+7.29%）、圆通2.04元（-3.77%）。 航空出行高频数据：国内/国际日均执飞航班量、飞机日利用率（整体8.16小时/天）、主要航司ASK/RPK同比。 公路铁路数据：高速货车通行量5,479.3万辆（环比+8.91%）、铁路货运量8,002.6万吨。 交通新业态数据：网约车聚合平台2.86亿单、各平台订单月环比、理想汽车交付量、联想PC出货量。 A股交运上市公司表现：周涨幅（物流+6.79%领涨）、年初至今涨幅（招商轮船+89.31%领涨）、市值排名TOP10。 行业估值水平：交运PE 15.17倍，各子行业PE对比。数据来源：中银证券《交通运输行业周报》（2026年7月7日）。谁需要这份报告？ 交通运输行业投资者：获取航运（集运/干散货/油运）、快递、航空、公路铁路各子板块的周度高频数据和投资建议。 物流与供应链企业管理者：了解快递行业量价趋势、市场竞争格局（CR8、各公司市占率变化）。 航运从业者与货主：获取SCFI、BDI、VLCC TCE等运价指数的实时变化和趋势判断。 航空出行相关企业：了解国内国际航班执飞量、飞机日利用率、暑运出行数据。 行业分析师与研究员：获取交通运输各子行业的全面高频数据和公司层面经营数据。FAQ。Q1：霍尔木兹海峡当前通航恢复到了什么程度？A：截至6月底，日均通航量已恢复至冲突前约57%。美伊双方已转向技术性会谈，但阿曼收费提案与伊朗航线管控仍存分歧，完全恢复尚需时日。Q2：SCFI运价为何能连续十周上涨？A：美国航线为主要推动力，叠加三季度传统航运旺季来临、需求旺盛，船东持续推涨运价，SCFI已刷新近四年来新高。Q3：快递行业5月表现如何？哪家公司增速最快？A：5月快递业务量183亿件（+5.67%）、收入1,374.4亿元（+9.50%），行业量价双修复。申通快递增速领先（业务量+18.77%、收入+30.25%），圆通市占率16.70%居首。Q4：VLCC运价为何大幅下跌？A：CTFI单周下跌25.3%。前期停火及海峡重开的乐观预期逐步兑现并消退，市场关注点回归供需基本面。中东航线船位充足，租家压价积极。Q5：交通运输板块当前的主要投资方向有哪些？A：三大主线：①油运——霍尔木兹海峡低位修复带来运价弹性，推荐招商轮船；②集运——SCFI连创新高，三季度旺季可期；③快递——量价双修复，国际业务拓展提速，推荐顺丰控股、极兔速递。完整PDF报告包含内容。如需获取完整报告，PDF版本包含以下全部内容： 霍尔木兹海峡通行恢复进程与机制博弈的详细分析。 集运SCFI/CCFI综合指数及分航线运价数据。 干散货BDI及分船型（BCI/BPI/BSI/BHSI）指数数据。 油运VLCC TCE（中东线/西非线）周度数据。 全国港口货物吞吐量及集装箱吞吐量月度数据。 快递行业业务量、收入、单票价格月度数据。 四大快递公司（顺丰/韵达/申通/圆通）详细经营数据。 快递行业CR8集中度及主要公司市占率变化。 国内/国际航班执飞量、飞机日利用率周度数据。 主要航司ASK/RPK月度经营数据。 美国/英国/东南亚国际航班修复数据。 公路物流运价指数、高速货车通行量。 铁路货运量及货运周转量。 网约车平台订单量及月环比数据。 理想汽车/联想PC等制造业供应链数据。 A股交运上市公司表现（周涨幅/年初至今涨幅/市值排名）。 交通运输行业及各子行业估值水平。 详细投资建议与风险提示。延伸阅读：如需了解行业趋势与战略洞察，可返回查看本报告深度分析页面。数据来源说明。本文数据均基于中银证券《交通运输行业周报》（2026年7月7日），分析师王靖添。数据来源包括上海航运交易所、波罗的海交易所、EIA、国家邮政局、交通运输部、航班管家、OAG、万得等。详见报告正文及完整PDF。