房地产行业政府收储系列研究（7）：专项债发行提速收储覆盖率提升-260703（5页）.pdf

核心数据速览： 拟收储总金额：8351亿元（6220宗/3.3亿平方米）。 2Q新增拟收储：67亿元（环比-89.7%）。 专项债发行总额：超3900亿元（覆盖率48%）。 2Q新增专项债：482亿元（环比+6.1%）。 TOP3省份：广东910亿、浙江907亿、江西734亿。 广东专项债覆盖率：75%（最高）。 “新地块”占比：79.6%（2020-2025年拿地）。 2021-2023年拿地占比：61.6%。 折价率均值：0.8。 一二线收储金额占比：36%。 一二线专项债发行占比：32%。H2：报告核心数据解读。H3：收储规模——8351亿元，6220宗。1H26全国拟收储8351亿元（6220宗/3.3亿平方米），2Q新增拟收储67亿元（环比-89.7%）。专项债发行超3900亿元，覆盖率48%（+4pct），2Q新增发行482亿元（环比+6.1%）。H3：区域分化——广东/浙江/江西领跑。广东910亿（覆盖率75%）、浙江907亿（23%）、江西734亿（33%）。三省合计占全国30.5%。广东执行力度最强，浙江后续发行空间大。H3：地块特征——“新地块”主导，折价率0.8。“新地块”占比79.6%（2020-2025年），2021-2023年占比61.6%。折价率均值0.8，0.9-1区间占30.5%。一二线收储金额占36%。（数据来源：国泰海通证券《专项债发行提速，收储覆盖率提升——政府收储系列研究（7）》）。H2：报告独有数据价值——场景级与ROI级颗粒度。 收储总体数据：6220宗、3.3亿平方米、8351亿元、2Q新增67亿元（环比-89.7%）。 专项债数据：超3900亿元、覆盖率48%（+4pct）、2Q新增482亿元（环比+6.1%）、新增专项债总额1.67万亿（收储占5.7%）。 分省数据：广东（910亿/680亿/75%）、浙江（907亿/523亿/23%）、江西（734亿/244亿/33%）、重庆（692亿/320亿/46%）、湖南（681亿/396亿/58%）、福建（564亿/409亿/72%）等20+省市完整数据。 拿地时间分布：2020-2025年79.6%、2021-2023年61.6%。 折价率分布：均值0.8、0.9-1占30.5%、0.8-0.9占21.3%、0.7-0.8占21.4%、0.5-0.7占18.3%、0.5以下占8.5%。 分省折价率：西藏1.73、浙江0.90、江苏0.89、福建0.87等。 一二线占比：收储金额36%、专项债32%。 重点公司估值表：保利发展/招商蛇口/金地集团/中国海外发展/龙湖集团/华润万象生活等EPS/PE。H2：谁需要这份报告？ 二级市场投资者：获取收储规模8351亿元、专项债3900亿元、覆盖率48%、TOP3省份数据及推荐标的的精确数据。 房地产行业分析师与研究员：了解收储推进节奏、区域分化、地块特征、折价率结构、一二线占比等核心数据。 地方政府与政策研究者：了解各省收储与专项债发行进度对比、覆盖率差异及后续发力空间。 房企战略投资部门：了解收储对核心城市土地供给的调节效果及对区域市场供需格局的影响。 关注房地产政策驱动的投资者：了解专项债收储作为去库存重要工具的落地进展。FAQ。Q1：1H26土地收储总体规模如何？A：全国拟收储8351亿元（6220宗/3.3亿平方米），专项债发行超3900亿元（覆盖率48%）。2Q新增拟收储67亿元（环比-89.7%），新增发行482亿元（环比+6.1%）。Q2：哪些省份收储规模最大？A：广东910亿（覆盖率75%）、浙江907亿（23%）、江西734亿（33%）。三省合计占全国30.5%。广东执行力度最强。Q3：被收储地块的特征是什么？A：“新地块”占比79.6%（2020-2025年拿地），折价率均值0.8。约五成地块折价率在0.8以上，约三成在0.9以上。Q4：一二线城市在收储中占比多少？A：一二线城市拟收储金额占全国36%，专项债发行规模占32%。核心城市收储对库存水平调节效果更显著。Q5：国泰海通推荐哪些房地产标的？A：开发类（保利发展/招商蛇口/金地集团/中国海外发展）、商住类（龙湖集团）、物业类（华润万象生活/万物云/中海物业/保利物业/招商积余）、文旅类（华侨城A）。完整PDF报告包含内容。下载完整PDF报告，您将获得以下全部内容： 1H26收储总体数据（6220宗/3.3亿平方米/8351亿元）。 2Q26新增拟收储与专项债发行数据。 20+省市分省收储及专项债发行完整数据。 被收储地块拿地时间分布。 被收储地块折价率分布（分省/分区间）。 一二线城市收储占比分析。 专项债发行进度与覆盖率变化。 重点公司估值表。 投资建议与推荐标的。 风险提示全文（收储进度不及预期）。延伸阅读。如需了解行业趋势与战略洞察，可返回查看本报告深度分析页面。数据来源说明。本报告数据来源于国泰海通证券《专项债发行提速，收储覆盖率提升——政府收储系列研究（7）》（2026年7月3日），以及中指数据等公开数据。