通信行业：人工智能带动5G爆发自主可控迫在眉睫-230314（30页）.pdf

1、 人工智能带动 5G 爆发，自主可控迫在眉睫 Table_Industry Table_CoverStock Table_ReportDate2023 年 3 月 14 日 蒋颖 通信行业首席分析师 执业编号：S1500521010002 联系电话：15510689144 邮 箱： 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/ 2 证券研究报告 行业研究 行业深度研究 通信通信 投资评级投资评级 看好看好 上次评级上次评级 Table_Author 蒋颖 通信行业首席分析师 执业编号：S1500521010002 联系电话：15510689144 邮 箱： 信达证券股份有限公司 CINDA

2、SECURITIES CO.,LTD 北 京 市 西 城 区 闹 市 口 大 街9号 院1号 楼 邮编：100031 人工智能带动人工智能带动 5G5G 爆发，自主可控迫在眉睫爆发，自主可控迫在眉睫 Table_ReportDate 2023 年 3 月 14 日 核心观点核心观点 Table_Summary 5G 是数字经济发展的基石，以人工智能是数字经济发展的基石，以人工智能、智能制造、智能制造为代表的新科技应为代表的新科技应用用有望有望拉动算力暴涨，高算力时代拉动算力暴涨，高算力时代仅仅“大带宽、低时延、高可靠大带宽、低时延、高可靠”的的 5G才能满足数字经济的发展需求，才能满足数字经济

3、的发展需求，5G 投资势在必行。投资势在必行。ChatGPT 开启人工智能新纪元，ChatGPT 拥有海量的参数和复杂的算法模型，需要大量的算力支撑；工业互联网、智能制造等也是数字时代的核心组成部分，5G 的更大容量和更高速度可以支持更多设备和传感器的连接，打造万物互联新时代。5G 赋予智能制造赋予智能制造“无线无线”可能，国产替代成为主旋律，芯片作为智能制可能，国产替代成为主旋律，芯片作为智能制造上游核心环节，自主可控迫在眉睫。造上游核心环节，自主可控迫在眉睫。5G 将有效解决智能制造中工业互联网网络层连接问题，加速新型工业化进程。面对国内外动荡的局势以及国际贸易摩擦，重要产业链的断供短期内

4、会影响到企业的正常生产经营，同时限制企业的自主创新发展，长期来看，不利于国家工业强国战略的推行，在工业 4.0 时代，我们要实现工业强国，就必须在芯片等卡脖子的关键工序实现真正的自主可控。中证中证 5G 通信主题指数（指数代码为通信主题指数（指数代码为 931079.CSI，以下简称中证，以下简称中证 5G通信指数）由中证指数公司在通信指数）由中证指数公司在 2019 年年 4 月月 25 日发布。日发布。该指数选取该指数选取 50只产品和业务与只产品和业务与 5G 通信技术相关的上市公司股票作为样本股，包括通信技术相关的上市公司股票作为样本股，包括但不限于电信服务、通信设备、计算机及电子设备

5、和计算机运用等细但不限于电信服务、通信设备、计算机及电子设备和计算机运用等细分行业，旨在反映相关领域的分行业，旨在反映相关领域的 A 股上市公司整体表现。股上市公司整体表现。市值分布：市值分布：从市值分布来看，指数成分股自由流通市值在 100-300 亿元的数量最多，占比 42%，共有 21 只。成分股自由流通市值占比最高的也是 100-300 亿元的个股，占比 34%。行业分布：行业分布：从行业分布上来看，指数中电子和通信两个申银万国一级行业的成分股数量最多，占比分别达到 50%和 22%。指数收录了 25只电子和 11 只通信的个股。按照行业流通市值占比的分布来看，电子和计算机行业成分股的

6、市值占比最高，分别为 58%和 18%。指数权重股：指数权重股：中证 5G 通信指数前十大权重股精选了 5G 相关板块的相关龙头企业，其中包含了 7 只电子行业的个股，以及通信、计算机、国防军工行业的个股各 1 只。前十大权重股的平均市值达到 600.05 亿的规模，市盈率（TTM）平均数为 36.99，2022Q3 的 ROE（TTM）达到 14.98。华夏中证华夏中证 5G 通信主题通信主题 ETF（基金代码：（基金代码：515050）是由华夏基金管理有限公司成立的一只 ETF，跟踪中证 5G通信主题指数(931079.CSI）。风险因素：风险因素：5G 建设不及预期建设不及预期，芯片缺货