1、中国基础设施投融资行业特别评论12023 年年 2 月月目录目录要点1引言2一、国企改革三年行动为平台企业转型提供助力2二、平台企业在国企改革三年行动中的具体措施及对其信用水平的影响3三、平台企业改革效果及关注要点15结论18特别评论特别评论联络人联络人作者作者政府公共政府公共评级部评级部陈小鹏陈小鹏027-唐天豪唐天豪027-国企改革三年行动下平台企业转型效果述评国企改革三年行动下平台企业转型效果述评以国企改革三年行动为契机，本文介绍了平台企业进行本轮改革的以国企改革三年行动为契机，本文介绍了平台企业进行本轮改革的背景，归纳了其采取的具体措施，并对其改革效果进行述评，以期背景，归纳了其采取的

2、具体措施，并对其改革效果进行述评，以期为未来平台企业的改革与发展提供一些借鉴与思考为未来平台企业的改革与发展提供一些借鉴与思考要点要点平台企业多年来的发展对推动区域基础设施建设和经济发展起到了重要作用，但也累积下历史包袱较重、平台定位重合及盈利能力较弱等诸多问题。国发 43 号文的颁布促使平台企业开启债务化解与转型之路，各平台企业从重组整合、股权划转、拓展市场化业务以及企业制度改革等方面进行改革。与此同时，多轮国企改革的进行为平台企业改革提供更充分的动力，其中 20202022 年国有企业改革三年行动方案的实施不仅有效促进了平台企业的改革转型，在其指导下，国资监管体系和内容的优化也为平台企业改

3、革形成良好助力。国企改革三年行动以来，重组整合成为平台企业改革转型的重要手段之一，部分区域结合自身实际情况并通过多种方式推进平台企业重组整合，按其整合模式可分为吸收型整合、新设型整合及按照业务类型分类整合；其次，股权划转亦是平台企业优化布局与结构、满足平台转型需求的重要措施，并以政府部门变更至城投平台和政府部门之间的股权划转为主；再次，为提高造血能力和市场化运营能力，平台企业向工程施工、贸易、地产、金融与类金融等市场化业务转型较为普遍；此外，“形成以管资本为主的国资监管体制”的变化为平台企业改革提供上层基础，在此指导下，平台企业自身亦通过制度改革奠定企业平稳运行的基石。刚刚过去的 2022 年

4、作为国企改革三年行动的收官之年，各地国企改革均已取得决定性进展，改革任务全面完成。部分平台企业在本轮改革中内控制度得以健全，资产质量、总体盈利能力以及融资能力得到不同程度的改善；但部分平台整合后在管理制度、组织架构以及子公司管控等方面仍面临较大的挑战，同时亦存在市场化业务转型风险以及历史债务仍待解决等问题。在此背景下，如何在改革与发展的进程中逐步解决新旧问题是平台企业在未来国企改革中应思考的重点。中诚信国际中国基础设施投融资行业中国基础设施投融资行业中诚信国际特别评论中诚信国际特别评论中国基础设施投融资行业特别评论2引言引言刚刚结束的 2022 年是国企三年改革行动的收官之年，以此为契机，本文

5、介绍了承担地方基建和稳经济增长重要任务的平台企业进行本轮国企改革的背景，归纳了其采取的具体举措，并对其改革成果进行了述评，以期为未来平台企业的改革与发展提供一些借鉴与思考。一、国企改革三年行动为平台企业转型提供助力一、国企改革三年行动为平台企业转型提供助力平台企业多年来的发展对推动区域基础设施建设和经济发展起到了重要作用，但也累积下历史包平台企业多年来的发展对推动区域基础设施建设和经济发展起到了重要作用，但也累积下历史包袱较重袱较重、平台定位重合及盈利能力较弱等诸多问题平台定位重合及盈利能力较弱等诸多问题。国发国发 43 号文的颁布促使平台企业开启债务化号文的颁布促使平台企业开启债务化解与转型

6、之路，各平台企业从重组整合、股权划转、拓展市场化业务以及企业制度改革等方面进解与转型之路，各平台企业从重组整合、股权划转、拓展市场化业务以及企业制度改革等方面进行改革。与此同时，多轮国企改革的进行为平台企业改革提供更充分的动力，其中行改革。与此同时，多轮国企改革的进行为平台企业改革提供更充分的动力，其中 20202022 年年国有企业改革三年行动方案的实施不仅有效促进了平台企业的改革转型，在其指导下，国资国有企业改革三年行动方案的实施不仅有效促进了平台企业的改革转型，在其指导下，国资监管体系和内容的优化也为平台企业改革形成良好助力。监管体系和内容的优化也为平台企业改革形成良好助力。平台企业的大