【东方金诚】央行重启14天期逆回购操作；债市短端继续回暖，长债表现疲软-251219（8页）.pdf

1、央行重启央行重启 1414 天期逆回购操作天期逆回购操作；债市短端债市短端继续回暖，长债表现疲软继续回暖，长债表现疲软 【内容摘要】【内容摘要】12 月 18 日，资金面整体保持宽松；短债继续回暖，长债表现疲软；转债市场延续上行，转债个券多数上涨；各期限美债收益率普遍下行，主要欧洲经济体 10 年期国债收益率普遍下行。一、债市要闻一、债市要闻 （一）国内要闻（一）国内要闻 【全岛正式封关，海南自贸港建设开启新篇章】【全岛正式封关，海南自贸港建设开启新篇章】12 月 18 日，海南自由贸易港正式启动全岛封关。即日起，海南全岛 8 个对外开放口岸及 10 个“二线口岸”监管设施悉数启用，标志着 3

2、万多平方公里的海南岛正式成为海关监管特殊区域，“一线放开、二线管住、岛内自由”的新篇章就此开启。“一线”放开，就是将海南自贸港与我国关境外其他国家和地区之间作为“一线”，实施一系列自由便利进出举措；“二线”管住，就是将海南自贸港与内地之间作为“二线”，针对“一线”放开的内容实施精准管理；岛内自由，就是在海南自贸港内，各类要素可以相对自由流通。【央行【央行 1212 月月 2222 日将在香港招标发行日将在香港招标发行 6 6 个月期个月期 400400 亿元人民币央票】亿元人民币央票】据央行公告，12 月 22 日央行将通过香港金融管理局债务工具中央结算系统（CMU）债券投标平台，招标发行 2

3、025 年第十期中央银行票据。第十期中央银行票据期限 6 个月（182 天），为固定利率附息债券，到期还本付息，发行量为人民币 400 亿元，起息日为 2025 年 12 月 24 日，到期日为 2026 年 6 月24 日，到期日遇节假日顺延。第十期中央银行票据面值为人民币 100 元，采用荷兰式招标方式发行，招标标的为利率。【商务部：已批准部分稀土出口通用许可申请】【商务部：已批准部分稀土出口通用许可申请】12 月 18 日，商务部召开例行新闻发布会，新闻发言人何亚东针对稀土相关物项出口管制的最新进展进行回应。何亚东表示，对稀土相关物项实施出口管制以来，中方主管部门向中国出口商进行了政策宣

4、介，随着相关出口和合规经验的积累，部分中国出口商已初步达到申请通用许可的基本要求。据悉，目前已收到并批准了部分中国出口商提交的通用许可申请。【吴清出席中国资本市场学会学术委员会成立会议并主持资本市场“十五五”规划专家座谈【吴清出席中国资本市场学会学术委员会成立会议并主持资本市场“十五五”规划专家座谈会】会】12 月 18 日，证监会主席吴清出席中国资本市场学会学术委员会成立会议暨第一届第一次全体委员会议，并主持召开资本市场“十五五”规划专家座谈会。吴清指出，证监会将扎实推进资本市场“十五五”规划编制和实施，紧扣防风险、强监管、促高质量发展的工作主线，持续深化资本市场投融资综合改革，稳步扩大制度

5、型高水平对外开放，持续提高资本市场制度包容性吸引力，更好服务经济高质量发展和中国式现代化大局。（二）国际要闻（二）国际要闻 【美国美国 1111 月核心月核心 CPICPI 同比上涨同比上涨 2.6%2.6%，创，创 20212021 年以来最低年以来最低】12 月 18 日，美国劳工统计局延迟发布的报告显示，剔除波动较大的食品和能源价格后，11 月核心 CPI 同比上涨 2.6%，涨幅低于两个月前录得的 3%，也低于市场预期的 3%，显示通胀压力进一步缓解。数据还显示，11月 CPI 同比上涨 2.7%，低于预期值 3.1%。劳工统计局表示，核心 CPI 在截至 11 月的两个月内上涨 0.

6、159%，主要受到酒店住宿、娱乐和服装成本下降的抑制，但家用家具和个人护理用品价格有所上涨。另外，美联储高度关注的“超级核心 CPI”（剔除住房和能源的服务业价格）同比涨幅大幅放缓至 2.703%。不过，作为首份覆盖美国联邦政府停摆期间的数据报告，政府停摆干扰了当时的数据收集流程，并直接导致 10 月 CPI 数据被取消发布。（三）大宗商品（三）大宗商品【国际原油期货价格继续上涨国际原油期货价格继续上涨 国际天然气价格转跌国际天然气价格转跌】12 月 18 日，WTI 1 月原油期货涨幅0.38%，报 56.15 美元/桶。布伦特 2 月原油期货收报 59.82 美元/桶。COMEX 黄金期货