汽车行业周报：首批L3车型获得准入许可高阶智驾迎密集催化-251221（6页）.pdf

1、 敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告|行业定期报告 2025 年 12 月 21 日 推荐推荐（维持）（维持）首批首批 L3L3 车型获得准入许可车型获得准入许可，高阶智驾迎高阶智驾迎密集密集催化催化 中游制造/汽车 12 月月 14 日至日至 12 月月 20 日日，汽车，汽车行业行业整体整体上涨上涨 0.1%。本周，本周，工业和信息化部正工业和信息化部正式公布我国首批式公布我国首批 L3 级有条件自动驾驶车型准入许可，两款分别适配城市拥堵、级有条件自动驾驶车型准入许可，两款分别适配城市拥堵、高速路段的车型将在北京、重庆指定区域开展上路试点，标志着我国高速路段的车型将在北京、重庆指定区域开

2、展上路试点，标志着我国 L3 级自动级自动驾驶从测试阶段迈入商业化应用的关键一步驾驶从测试阶段迈入商业化应用的关键一步。另外，另外，小鹏获小鹏获 L3 级自动驾驶道路级自动驾驶道路测试牌照测试牌照；比亚迪展开比亚迪展开 L3 量产内测量产内测，已完成已完成 15 万公里道路验证万公里道路验证；广州基本实广州基本实现自动驾驶全域开放现自动驾驶全域开放；深圳启动深圳启动 L3 自动驾驶内测。自动驾驶内测。市场板块行情回顾市场板块行情回顾 本周本周 CS 汽车汽车+0.1%。本周（12 月 14 日至 12 月 20 日，下同）上证 A 指周度持平，深证 A 指涨跌幅为-0.3%，创业板涨跌幅为-2

3、.3%。本周各行业板块多数下跌，涨幅较大的行业板块为 CS 商贸零售（+6.6%）、CS 消费者服务（+4.4%）和 CS 非银行金融（+3.0%），下跌的行业板块为 CS 电新（-3.1%）、CS 电子（-3.0%）和 CS 机械（-1.7%）。汽车产业链各板块行情：汽车产业链各板块行情：本周，汽车行业二级板块多数上涨，其中汽车服务板块涨幅居前，周涨幅为+3.7%，乘用车和商用车板块周度有所下跌，周跌幅为-1.4%和-0.8%。汽车行业三级板块多数上涨，其中汽车服务和汽车电子电气系统板块涨幅较大，周涨幅分别为+4.9%和+2.7%，轮胎轮毂和商用载货车板块周度有所下跌，周跌幅分别为-2.8%

4、和-1.7%。个股行情回顾个股行情回顾 汽车板块个股：汽车板块个股：本周，汽车板块个股上涨居多。其中，涨幅居前的个股有浙江世宝（+44.1%）、豪恩汽电（+28.4%）和威帝股份（+24.2%）；跌幅居前的个股有跃岭股份（-10.2%）、智慧农业（-9.4%）和飞乐音响（-8.2%）。重点覆盖个股：重点覆盖个股：本周，已覆盖个股周度下跌居多。其中，涨幅居前的个股为均胜电子（+10.1%）、恒帅股份（+7.8%）和伯特利（+7.5%）；跌幅居前的个股有骏鼎达（-6.3%）、森麒麟（-5.3%）和肇民科技（-4.9%）。本周行业动本周行业动态态：本周，高阶智驾催化多，大众在德国启动自动驾驶车辆测试

5、；特斯拉在奥斯汀启动无乘员 Robotaxi 路测；Waymo 或寻求超百亿美元融资；中国首批 L3 级自动驾驶车型获得准入许可；小鹏获 L3 级自动驾驶道路测试牌照；比亚迪展开 L3 量产内测，已完成 15 万公里道路验证；广州基本实现自动驾驶全域开放；深圳启动 L3 自动驾驶内测；比亚迪第 1500 万辆新能源汽车下线。投资建议：投资建议：整车方面，重点推荐销量表现优异或有爆款车潜力的比亚迪、赛力斯、长城汽车和江淮汽车，关注华为主要合作车企北汽蓝谷（未覆盖）、长安汽车和上汽集团；商用车重点推荐宇通客车、中国重汽和潍柴动力；零部件方面看好具备成本、产品优势的优质企业，重点推荐福耀玻璃，推荐星

6、宇股份、贝斯特、卡倍亿、保隆科技、伯特利和德赛西威等；机器人链汽零推荐拓普集团、银轮股份、新泉股份、嵘泰股份、隆盛科技和爱柯迪等；关注低空经济相关核心标的，重点推荐宗申动力。风险提示：风险提示：生产不及预期；消费不及预期；盈利不及预期。生产不及预期；消费不及预期；盈利不及预期。行业规模行业规模 占比%股票家数（只）266 5.2 总市值（十亿元）4563.6 4.3 流通市值（十亿元）3942.6 4.1 行业指数行业指数%1m 6m 12m 绝对表现 1.2 24.5 37.7 相对表现 1.7 5.6 21.9 资料来源：公司数据、招商证券 相关相关报告报告 1、特斯拉股价年内新高简评和更