机械设备行业周报：周观点看好PCB设备、工程机械、出口链、机器人方向-251221（3页）.pdf

1、行 业 研 究 2025.12.21 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 机 械 设 备 行 业 周 报 周观点：看好 PCB 设备、工程机械、出口链、机器人方向 分析师 赵璐 登记编号：S1220524010001 朱柏睿 登记编号：S1220525080007 张其超 登记编号：S1220524090002 联系人 赵子淇 行 业 评 级:推 荐 行 业 信 息 上市公司总家数 631 总股本(亿股)4,349.03 销售收入(亿元)28,950.84 利润总额(亿元)2,150.09 行业平均 PE 104.46 平均股价(元)27.00 行 业 相 对 指

2、数 表 现 数据来源：wind 方正证券研究所 相 关 研 究 周观点：看好核聚变、工程机械、出口链、机器人2025.12.14 周观点：看好工程机械、出口链、机器人、PCB设备2025.12.08 周观点：看好工程机械、机器人、固态电池、PCB 设备方向2025.12.01 工程机械：工程机械：2025 年中央经济工作会议提出“八个坚持”中提到坚持内需主导、创新驱动、改革攻坚、对外开放等。展望明年，1 1）内销：）内销：2026 年进入国内“十五五”开局之年，“两重”项目有望发力，预计将重点支持新型城镇化建设、长江沿线重大交通基础设施、社会民生等领域的项目，带动扩大有效投资；2 2）海外，）

3、海外，前三季度来看，四家主机厂出口最好的地区是非洲，其次为其他发展中地区，而北美、俄语区表现较弱，但展望明年这两个地区有降息+俄乌停战及重建需求，出口整体向好。春季躁动中，周期板块是重要方向，当前工程机械处于低位区间，重点关注三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、建设机械三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、建设机械。算力基建：算力基建：PCB 设备方面，随着 GB300 逐渐起量，正交背板设计逐渐完善，PCB 钻针需求近期开始逐渐提升，鼎泰高科受益 GB300、正交背板及后续 ASIC 卡陆续上量，此外，大族激光超快激光钻孔机、芯碁微装二氧化碳激光钻孔机及 PCB 曝光设备与下游龙头客户合作日益

4、深入，也将充分受益。出口链：出口链：美国总统特朗普 17 日晚发表全国电视讲话时说，将很快宣布下一任美国联邦储备委员会主席的提名人选，并表示所提名的候选人需“支持大幅降低利率”,我们预计美国消费有望回暖，关税等相关因素有望在明年维持不变甚至缓解；重点关注出口链：欧圣电气、春风动力、欧圣电气、春风动力、巨星科技巨星科技。机器人机器人：近日，在王力宏演唱会上，6 台宇树 G1 机器人与人类伴舞团队同台跳舞，完成手臂挥舞、腿部踢踏、转身跳跃等动作，并上演韦伯斯特空翻。机器人动作流畅丝滑，几乎与人类舞者无异，展现出惊人的动态平衡和响应速度，引发海内外的关注。马斯克看到了相关内容，并转发留言称“Impr

5、essive”（令人印象深刻）。12 月 18 日，北京人形机器人创新中心开源国内首个且唯一通过具身智能国标测试的 VLA 大模型 XR-1，该模型具备跨数据源学习、跨模态对齐、跨本体控制三大核心支柱能力，有望加速国内具身智能行业迈向“全自主、更好用”的新阶段。海外链建议关注：浙江荣泰、恒立液压、拓普集团、三花智控、斯菱股浙江荣泰、恒立液压、拓普集团、三花智控、斯菱股份、伟创电气、五洲新春等份、伟创电气、五洲新春等。国内本体厂建议关注：东方精工、中坚科东方精工、中坚科技、杭叉集团、安徽合力、永创智能等技、杭叉集团、安徽合力、永创智能等。无人车：无人车：12 月 15 日，工信部正式公布我国首批

6、 L3 级有条件自动驾驶车型准入许可，标志着我国 L3 级自动驾驶从测试阶段迈入商业化应用的关键一步，同日，特斯拉首次在美国公开进行“无安全员、无乘员”的全无人驾驶路测。目前 L3 级别乘用车处于试点运营阶段，车辆不面向个人销售，但公众可能通过预约打车等方式体验，而在物流、配送等限定场景下，无人车已率先实现商业化，资本市场方面，12 月 19 日，希迪智驾（03881.HK）正式登陆香港联合交易所主板，成为港股首家专注于商用车智能驾驶的上市公司，边际上看，无人车领域催化密集，建议关注禾赛科技禾赛科技、速腾聚创速腾聚创、中邮科技、中邮科技、希迪智驾希迪智驾