【东吴证券】北交所定期报告：央行重启1000亿逆回购，北证缩量盘整-251218（8页）.pdf

1、证券研究报告北交所报告北交所定期报告 东吴证券研究所东吴证券研究所 1/8 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 北交所定期报告 20251218 央行重启央行重启 1000 亿亿逆逆回购回购，北证缩量盘整，北证缩量盘整 2025 年年 12 月月 18 日日 证券分析师证券分析师 朱洁羽朱洁羽 执业证书：S0600520090004 证券分析师证券分析师 易申申易申申 执业证书：S0600522100003 证券分析师证券分析师 余慧勇余慧勇 执业证书：S0600524080003 研究助理研究助理 武阿兰武阿兰 执业证书：S0600124070018 研究助理研

2、究助理 陈哲晓陈哲晓 执业证书：S0600124080015 sh_ 相关研究：相关研究：今年以来证券印花税大幅增长，北证缩量盘整 2025-12-17 2025两岸企业家峰会年会在南京举行，北证 50 上涨 0.54%2025-12-16 Table_Tag Table_Summary 资本市场新闻：资本市场新闻：1）国家发展改革委：用好政府投资，深化投资审批制国家发展改革委：用好政府投资，深化投资审批制度改革，着力扩大有效投资度改革，着力扩大有效投资。今日国家发展改革委发布着力扩大有效投资文章，深入学习领会习近平总书记关于扩大有效投资的重要论述和全会部署，并提出“十五五”时期扩大有效投资的

3、总体思路和重点举措：优化投资结构拓展投资空间；切实管好用好政府投资；高质量推进重大项目建设；进一步促进民间投资发展；深化投资审批制度改革。2）央行：时隔近三月重启央行：时隔近三月重启 1000 亿元亿元 14 天期逆回购操作天期逆回购操作。2025 年 12 月 18日，中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了 883 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 1.40%。同时，以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了 1000 亿元 14 天期逆回购操作，这是时隔近三个月后重启 14 天期逆回购操作。行业新闻：行业新闻：1）海南自由贸易港换新升级，今日正式启动全岛封关海南自由贸易港换新升级，

4、今日正式启动全岛封关。2025年 12 月 18 日，海南自由贸易港正式启动全岛封关。海南“封关”是指将海南岛全岛建成一个海关监管特殊区域，实施以“一线放开、二线管住、岛内自由”为基本特征的自由化便利化政策制度。封关后，海南将进一步敞开通往全球的“便捷之门”，逐步成为中国深度融入全球产业链、价值链的前沿阵地。2）工信部：光伏行业治理进入攻坚期，将进一步加工信部：光伏行业治理进入攻坚期，将进一步加强产能调控强产能调控。12 月 18 日，2025 光伏行业年度大会召开，工业和信息化部电子信息司司长杨旭东在会上表示：2026 年，光伏行业治理进入攻坚期，将进一步加强产能调控，强化光伏制造项目管理，

5、以市场化、法治化的手段推动落后产能有序退出，加快实现产能的动态平衡。市场表现：市场表现：1）行情回顾：）行情回顾：2025 年 12 月 18 日，北证 50 下跌 0.51%，创业板指下跌 2.17%，沪深 300 下跌 0.59%，A 股指数上涨 0.16%，上证指数上涨 0.16%，科创 50 下跌 1.46%。2）北证）北证 A 股表现：股表现：截至 2025年 12 月 18 日，北交所成分股共 286 个，公司平均市值 30.02 亿，成交额 215.27 亿元，较前一交易日减少 18.36 亿元。公司公告公司公告:【宏远股份:对外投资设立境外全资子公司】风险提示：风险提示：个股盈

6、利不及预期，行业竞争加剧，贸易摩擦加剧，政策不及预期。请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 北交所定期报告 东吴证券研究所东吴证券研究所 2/8 内容目录内容目录 1.资本市场新闻资本市场新闻.4 2.行业新闻行业新闻.4 3.市场表现市场表现.5 3.1.北交所板块表现.5 3.2.北交所个股表现.5 4.公司公告公司公告.6 5.风险提示风险提示.7 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 北交所定期报告 东吴证券研究所东吴证券研究所 3/8 图表目录图表目录 图 1：市场成交额走势（截至 2025/12/18）.6 图 2：指数涨跌幅