【华泰期货】航运日报：供需双增，02合约等待进一步价格指引-251219（14页）.pdf

1、航运航运日报日报|20252025-1212-1919 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 1 页 第 1 页 2025年期货市场研究报告 供需双增，供需双增，02合约等待进一步价格指引合约等待进一步价格指引 市场分析市场分析 线上报价方面。线上报价方面。Gemini Cooperation：马士基上海：马士基上海-鹿特丹鹿特丹1月第一周报价月第一周报价1570/2520；HPL12月下半月价格月下半月价格1535/2535，1月上半月报月上半月报价价2135/3535.MSC+Premier Alliance：MSC 12月下半月价格月下半月价格1580/2640，1月上半月价格月上半月

2、价格1700/2840；ONE 12月下半月船期报价月下半月船期报价1865/2435，1月份船期报价月份船期报价2240/3035；HMM上海上海-鹿特丹鹿特丹12月下半月船司价格月下半月船司价格1418/2406，1月上半月船期报价月上半月船期报价1783/3136;YML 12/16-12/30船期价格最新更新为船期价格最新更新为1550/2400.MSC发布发布1月涨价函月涨价函2220/3700.Ocean Alliance：CMA 上海上海-鹿特丹鹿特丹12月下半月船期价格月下半月船期价格1585/2745,1月上半月船期报价月上半月船期报价1985/3545；EMC 12月下半月

3、下半月月1955/3010，1月上半月船期报价月上半月船期报价2255/3510；OOCL 12月下半月下半月船期价格介于月船期价格介于2730-2930之间，之间，1月上半月船期报月上半月船期报价介于价介于3230-3280美元美元/FEU之间。之间。地缘端：当地时间地缘端：当地时间18日，美国白宫官员发布消息称，美国中东问题特使威特科夫将于当地时间日，美国白宫官员发布消息称，美国中东问题特使威特科夫将于当地时间19日在美国迈阿密日在美国迈阿密与卡塔尔、埃及和土耳其高级官员举行会晤，重点讨论加沙停火第二阶段。据悉，卡塔尔、埃及、土耳其和美国与卡塔尔、埃及和土耳其高级官员举行会晤，重点讨论加沙

4、停火第二阶段。据悉，卡塔尔、埃及、土耳其和美国四方认为，以色列和哈马斯均在拖延，避免落实停火协议的第二阶段，因此各方迫切希望制定联合方案，推动双四方认为，以色列和哈马斯均在拖延，避免落实停火协议的第二阶段，因此各方迫切希望制定联合方案，推动双方履行承诺。此次会议将是自方履行承诺。此次会议将是自2025年年10月加沙停火第一阶段协议生效以来相关斡旋方举行的最高级别会晤。消息月加沙停火第一阶段协议生效以来相关斡旋方举行的最高级别会晤。消息称，与会人称，与会人员包括卡塔尔首相穆罕默德、土耳其外长费丹以及埃及外长阿卜杜勒阿提。本次会议也将为员包括卡塔尔首相穆罕默德、土耳其外长费丹以及埃及外长阿卜杜勒阿

5、提。本次会议也将为12月月29日日以色列总理内塔尼亚胡与美国总统特朗普在海湖庄园的会晤做准备，届时双方将讨论包括加沙停火在内的多项议以色列总理内塔尼亚胡与美国总统特朗普在海湖庄园的会晤做准备，届时双方将讨论包括加沙停火在内的多项议题。题。动态供给：动态供给：12月份剩余3周月度周均运力32.6万TEU，WEEK51/52/53周运力分别为38.64/29.09/30.07万TEU。1月份月度周均运力32.27万TEU，WEEK2/3/4/5周运力分别为33.97/32.94/34.08/28.08万TEU。2月份月度周均运力27.67万TEU，WEEK6/7/8/9周运力分别为33.81/28

6、.61/21.40/26.87万TEU，1月份共计4个TBN，均为OA联盟，2月份共计9个TBN和2个空班（两个空班均为OA联盟）。12月合约月合约:12月合约交割结算价格逐步清晰。月合约交割结算价格逐步清晰。12月合约交割结算价格为12月15号、12月22号以及12月29号三期SCFIS的算数平均值。12月上半月价格持续修正，PA联盟YML 12月第二周价格下修至1700-2000美元/FEU，马士基12月第二周开价2200-2300美元/FEU美元/FEU，OOCL 12月上半月线上价格介于2230-2380美元FEU，MSC12月上半月价格2465美元/FEU，12月上半月运价中枢下修至