領展房產基金：中期報告20252026.pdf

1、中期報告 2025/2026領展房地產投資信託基金股份代號：823關於本報告本報告由領展資產管理有限公司（領展）及領展房地產投資信託基金（領展房託）的管理人編製。在本報告中，我們 和 我們的 均指領展（作為領展房託管理人的身份），根據上下文含義亦可指領展房託本身。本報告涵蓋了領展房託由2025年4月1日起至2025年9月30日止（2025/2026年度上半年）的表現。我們於本報告中詳述領展房託於我們過去幾年訂下的發展計劃所得的進展，並重點說明財務因素、策略因素、環境因素、社會因素及管治因素之間如何互相配合，以及闡述這些因素對我們的長遠持續發展的影響。載於本報告的資料與我們內部管理和董事會報告的

2、指標一致，同時亦可與我們過往的報告作比較。完整的可持續發展績效披露可參閱我們的可持續發展報告：https:/ 02二十載同行 開啟無限可能 04策略及業績主席報告書 06集團行政總裁回顧 10企業策略及展望 14營運摘要 15香港物業組合 16中國內地物業組合 22國際物業組合 24估值回顧 26資本管理 28管治及財務企業管治 30披露 37核數師審閱報告 49簡明綜合中期財務資料簡明綜合收益表 50簡明綜合全面收益表 51綜合分派報表 52簡明綜合財務狀況表 53簡明綜合權益及基金單位持有人 54 應佔資產淨值變動表簡明綜合現金流量表 55簡明綜合中期財務資料附註 56五年表現概要 78投

3、資者資料 82 納入指數 83 釋義及詞彙 84公司資料 88目錄目錄業務概覽業務概覽 具吸引力的 房託+投資項目領展房託 (823.HK)領展房託物業組合房地產權益 領展的積極管理及卓越 營運，展現抗逆力 涵蓋必需品零售業務 持續優化物業組合併多 元化發展 審慎管理資本，以降低 財務風險 基金管理以及資產和物業管理的綜合實力 在目標亞太區市場持續 增強實力 往績斐然的專業團隊 除管理領展房託物業組合外，亦賦能可為資本夥伴提供服務領展房地產投資管理 長期為基金單位持有人提供優質及 穩健的盈利以及可持續的分派增長 聚焦亞太區 持有以下兩項不同但相得益彰的業務：領展房地產投資信託基金2領展房託物業

4、組合（於2025年9月30日）零售 7.7%辦公大樓4.1%零售(1)51.7%零售10.7%辦公大樓2.4%辦公大樓 2.1%附註：(1)包括一項非辦公商業用途的發展中物業。(2)包括在香港的兩幢停車場汽車服務中心及倉庫大廈。(3)物業總估值，其中包括海濱匯、東莞及佛山物流設施100%的估值，以及悉尼及墨爾本優質辦公大樓組合49.9%的估值。2025/2026年度上半年財務摘要7,023百萬港元 收益5,178百萬港元 物業收入淨額126.88港仙 每基金單位分派61.19港元 每基金單位資產淨值香港130(74.4%)項物業中國內地12(13.8%)項物業強韌的財政狀況零售97.6%香港9

5、5.9%中國內地98.1%澳洲99.8%新加坡辦公大樓99.6%香港96.0%中國內地87.0%澳洲及英國物流96.6%中國內地物流 1.0%澳洲、新加坡 及英國12(11.8%)項物業租用率停車場及 相關業務(2)20.3%淨負債比率22.5%EBITDA利息覆蓋率5.4x可動用資金94億港元2,229億港元(3)物業組合價值中期報告2025/20263概況|業務概覽二十載同行 開啟無限可能二十載同行 開啟無限可能2025年，領展慶祝成立20周年。香港不僅是我們引以為傲的家，也是我們邁向區域發展的戰略跳板。我們由最初在單一市場營運單一資產類別，發展至今，已成為亞洲領先的房地產投資公司之一，現

6、時管理超過150項物業，遍布五個市場。業務所至，我們皆以服務社群、改善生活為己任。我們以釋放社區的蓬勃潛力為榮，致力發展人與商業和諧共榮的空間。我們衷心感謝基金單位持有人、租戶、社區、同事以及所有持份者的長期支持。各界的信任與衷誠合作，是推動我們前行的重要力量。我們定將繼往開來，努力創造長遠的商業及社會效益，以惠及社群不同世代，為人們連繫更好生活。2005年2025年物業組合價值(1)338億港元2,229億港元足跡香港香港、中國內地、澳洲、新加坡及英國資產類別零售、停車場及相關業務零售、停車場及相關業務、辦公室及物流(1)截至2005年9月30日（在發售通函中所披露）及2025年9月30日的