【华泰期货】航运日报：市场需求逐步好转，12月下半月运价逐步修正-251211（14页）.pdf

1、航运航运日报日报|20252025-1212-1111 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 1 页 第 1 页 2025年期货市场研究报告 市场需求逐步好转，市场需求逐步好转，12月下半月运价逐步修正月下半月运价逐步修正 市场分析市场分析 线上报价方面。线上报价方面。Gemini Cooperation：马士基上海：马士基上海-鹿特丹鹿特丹12月第三周价格月第三周价格1540/2420，WEEK52周报价周报价1480/2300；HPL-SPOT12月下半月价格介于月下半月价格介于2535-2735.马士基发布马士基发布1月份涨价函月份涨价函2275/3500.MSC+Premier Al

2、liance：MSC 12月下半月价格月下半月价格1605/2665；ONE 12月下半月船期报价月下半月船期报价2225/3035；HMM上海上海-鹿特鹿特丹丹12月下半月船司价格月下半月船司价格1618/2806;YML 12/16-12/30船期价格最新更新为船期价格最新更新为1550/2600.Ocean Alliance：CMA 上海上海-鹿特丹鹿特丹12月下半月船期价格月下半月船期价格1585/2745,1月上半月船期报价月上半月船期报价2485/4545；EMC 12月上半月上半月价格月价格1855/2810，12月下半月月下半月1955/3010；OOCL 12月上半月报价介于

3、月上半月报价介于2230-2380美元美元/FEU，12月下半月船期价格月下半月船期价格介于介于2530-2630之间之间.地缘端：马士基发布关于红海地缘端：马士基发布关于红海/亚丁湾的更新，在亚丁湾的更新，在2025年年2月双子座合作启动时，由于红海持续的动荡，月双子座合作启动时，由于红海持续的动荡，A.P.Moller-Maersk和和Hapag-Lloyd推出了好望角网络。双子座的目标一直是在该地区安全状况允许后，重返以苏伊士推出了好望角网络。双子座的目标一直是在该地区安全状况允许后，重返以苏伊士为基地的东西网络。然而，鉴于船员、船舶和货物的安全仍是我们的首要任务，目前尚无将双子座东西向

4、航线改为基地的东西网络。然而，鉴于船员、船舶和货物的安全仍是我们的首要任务，目前尚无将双子座东西向航线改为通过红海航行的具体时间。美国总统特朗普：明年将任命加沙和平委员会成员。为通过红海航行的具体时间。美国总统特朗普：明年将任命加沙和平委员会成员。动态供给：动态供给：12月份剩余4周月度周均运力31.47万TEU，WEEK50/51/52/53周运力分别为33.45/28.96/31.5/31.9万TEU。1月份月度周均运力33.17万TEU，WEEK2/3/4/5周运力分别为33.69/34.89/33.79/30.34万TEU。2月份月度周均运力26.29万TEU，WEEK6/7/8/9周

5、运力分别为32.73/22.41/21.95/28.07万TEU，12月份共计4个空班（OA联盟1个空班，MSC/PA联盟3个空班），1月份共计4个TBN，均为OA联盟。马士基WEEK51周新增加班船MAERSK EINDHOVEN（13092TEU）.12月合约月合约:12月合约交割结算价格逐步清晰，关注下半月价格实际落地情况。月合约交割结算价格逐步清晰，关注下半月价格实际落地情况。12月合约交割结算价格为12月15号、12月22号以及12月29号三期SCFIS的算数平均值。12月上半月价格持续修正，PA联盟YML 12月第二周价格下修至1700-2000美元/FEU，马士基12月第二周开价

6、2200-2300美元/FEU美元/FEU，OOCL 12月上半月线上价格介于2230-2380美元FEU，MSC12月上半月价格2465美元/FEU，12月上半月运价中枢下修至月上半月运价中枢下修至2100-2200美元美元/FEU附近。附近。MSC12月下半月报价2665美元/FEU，YML12月下半月报价2800美元/FEU，马士基上海-鹿特丹WEEK51周报价2400美元/FEU，WEEK52周报价2300美元/FEU，OOCL运价也逐步下修至2530-2630美元。各方调研信息反馈目前货量各方调研信息反馈目前货量逐步恢复。三期交割结算价格可初步以马士基报价为中枢，分别为逐步恢复。三期