轻工制造行业：43W2025轻工制造周报-251207（11页）.pdf

1、 请阅读最后一页的重要声明！4 43 3W2025W2025 轻工制造周报轻工制造周报 轻工制造轻工制造 证券研究报告 行业投资策略周报/2025.12.07 投资评级投资评级:看好看好(维持维持)最近 12 月市场表现 分析师分析师 邢瀚文 SAC 证书编号：S0160525050001 相关报告相关报告 1.43W2025 轻工制造周报 2025-11-19 2.45W2025 周报 2025-11-16 3.41W2025 轻工制造周报 2025-11-05 核心观点核心观点 优质大客户资源与品牌协同效应显著优质大客户资源与品牌协同效应显著：中荣股份深度绑定快消品、消费电子等领域的全球头

2、部品牌客户。公司凭借对高端客户需求的精准把握，持续输出高附加值包装解决方案，保障公司营收的稳定性与成长性。技术研发与创意设计双轮驱动技术研发与创意设计双轮驱动：公司构建了覆盖前端创意、结构工程、色彩管理到材料应用的全链条研发体系，融合工业设计与印刷工艺创新，具备从概念到量产的一站式包装开发能力。其设计成果多次获得国际奖项，技术专利布局广泛，有效支撑差异化竞争。全球化产能布局与智能制造全球化产能布局与智能制造：公司在华南、华东及海外设有生产基地，形成区域化供应网络，有效响应跨国品牌本地化交付需求。产品矩阵涵盖折叠彩盒、礼盒、彩箱、纸基软包、标签及促销物料等，具备跨品类集成供应能力，可为客户提供端

3、到端的整体包装解决方案。同时，公司全面部署智能排产、数字孪生、全流程质量追溯等先进制造系统，实现柔性化、高效化生产。行业现状：行业现状：纸制印刷包装行业是中国包装工业的重要组成部分。当前行业呈现“大市场、小企业”的分散格局，集中度低、同质化竞争激烈，但在消费升级、品牌商对包装功能与可持续性要求提升及政策引导下，中高端市场正加速向具备设计能力、智能制造和绿色资质的头部企业集中，2024 年行业营收达1.46 万亿元，同比+3.9%。建议关注：建议关注：造纸：太阳纸业，博汇纸业，仙鹤纸业；家居：欧派家居，顾家家居，索菲亚，志邦家居，金牌家居；出口链：匠心家居，洁雅股份，恒林股份，永艺股份，依依股份

4、，源飞宠物，嘉益股份，海尔斯；新型烟草：思摩尔国际，中烟香港，雾芯科技；两轮车：雅迪控股，爱玛科技，九号公司，小牛电动；新消费：百亚股份，豪悦护理，稳健医疗，登康口腔。风险提示：风险提示：国际贸易政策变动风险、行业竞争加剧的风险、地产链需求恢复不及预期的风险 -17%-9%-2%5%12%20%轻工制造沪深300 行业投资策略周报/证券研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 内容目录内容目录 1 1 一图图解中荣股份一图图解中荣股份 .4 4 1.11.1 公司基本情况公司基本情况 .4 4 1.21.2 公司高管团队公司高管团队 .4 4 1.31.3 公司主要产品公

5、司主要产品 .4 4 1.41.4 公司财务数据公司财务数据 .5 5 1.51.5 公司优势公司优势 .7 7 1.61.6 行业情况行业情况 .7 7 2 2 周度行业、轻工制造个股涨跌幅周度行业、轻工制造个股涨跌幅 .8 8 3 3 行业新闻行业新闻 .8 8 3.13.1 关于征集中国轻工业联合会团体标准轻工产品数字护照技术要求参编单位的通知关于征集中国轻工业联合会团体标准轻工产品数字护照技术要求参编单位的通知 .9 9 4 4 公司公告公司公告 .9 9 4.14.1 群兴玩具：关于群兴玩具：关于 20232023 年限制性股票激励计划首次授予部分第二个解除限售期解除限售股年限制性股

6、票激励计划首次授予部分第二个解除限售期解除限售股份上市流通的提示性公告份上市流通的提示性公告 .9 9 4.24.2 明月镜片：关于使用部分暂时闲置募集资金和自有资金进行现金管理的公告明月镜片：关于使用部分暂时闲置募集资金和自有资金进行现金管理的公告 .9 9 5 5 风险提示风险提示 .1010 图表目录图表目录 图图 1 1：公司股权结构（截至公司股权结构（截至 20252025 年年 9 9 月月 3030 日）日）.4 4 图图 2 2：公司高管团队公司高管团队 .4 4 图图 3 3：公司主要产品公司主要产品 .5 5 图图 4 4：20202020-3Q20253Q2025 营收及