荣旗科技（301360）-A股公司研究报告：深耕工业AI质检装备未来成长空间广阔-251202（4页）.pdf

1、 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 Table_Info1 荣旗科技荣旗科技(301360)机械设备机械设备 Table_Date 发布时间：发布时间：2025-Table_Invest 买入买入 首次 覆盖 Table_Market 股票数据 2025/12/01 6 个月目标价（元）96.11 收盘价（元）73.60 12 个月股价区间（元）39.8392.91 总市值（百万元）3,925.82 总股本（百万股）53 A 股（百万股）53 B 股/H 股（百万股）0/0 日均成交量（百万股）1 Table_PicQuote 历史收益率曲线 Table_Trend 涨

2、跌幅（%）1M 3M 12M 绝对收益-8%41%36%相对收益-6%40%20%Table_Report 相关报告 欣旺达(300207)：业绩稳步提升，各类电池产品持续向好发展-20251110 珠海冠宇(688772)：业绩表现优异，新产品和新客户拓展持续推进-20251107 Table_Author 证券分析师：韩金呈证券分析师：韩金呈 执业证书编号：S0550521120001 研究助理：郑奥研究助理：郑奥 执业证书编号：S0550125070032 Table_Title 证券研究报告/公司动态报告 深耕深耕工业工业 AI 质检装备质检装备，未来成长空间广阔，未来成长空间广阔 T

3、able_Summary 工业工业 AI 质检装备质检装备优质优质企业企业。荣旗科技成立于 2011 年，专注于智能装备研发、设计、生产、销售及技术服务。公司主要面向智能制造中的检测和组装工序，提供自主研发的各类智能装备。公司主要产品包括智能检测装备、智能组装装备、治具及配件等，技术储备深厚并持续拓展应用领域，目前其深耕于消费电子领域、新能源领域。消费电子领域前景可期消费电子领域前景可期。近年来，公司在消费电子行业实现了重大突破，成为苹果、亚马逊苹果、亚马逊、Meta 产业链的重要设备供应商，建立了良好稳定的业务合作关系；并与立讯精密、信维通信、歌尔股份、富士康、仁宝电立讯精密、信维通信、歌尔

4、股份、富士康、仁宝电脑脑等重要的 EMS 企业紧密合作，目前消费电子领域收入占公司总收入的比例约为 80%。公司在 2022 年正式进入 Meta 供应链，主要为 Meta攻克技术难点、提供定制化解决方案，成为其在复杂设备需求上的重要协作方，公司目前已向其供应了多款组装设备样机，深度参与相关产线的设备供应，在 Meta 推出的新款智能眼镜组装设备供应商中占据主要地位，未来来自智能眼镜组装设备的订单增量预计较明显。公司与苹果公司多年来形成了良好的合作关系，积累了丰富的技术经验，VC 检测业务伴随其工艺调整和优化，来自苹果的 VC 检测订单会有较好持续性。积极布局固态电池新领域，未来有望显著受益行

5、业积极布局固态电池新领域，未来有望显著受益行业发展发展。1）据公司公告，公司直接持有四川力能四川力能约 20%股权，四川力能致力于超高液压成套机械的研发、制造与销售，主要产品为冷等静压机、温等静压机，可广泛用于 HTCC、LTCC、MLCC、压电陶瓷、硬质合金、固态电池等领域，四川力能在冷等静压机、温等静压机领域拥有国内领先的技术实力，固态电池领域主要客户有宁德时代、比亚迪、宁德时代、比亚迪、亿纬锂能亿纬锂能等；2）通过新设公司方式直接持有宏旗荣锂宏旗荣锂40%的股权，宏旗荣锂宏旗荣锂致力于智能控制系统集成、系统集成软件、应用于各类新兴行业的消费级电池系统以及材料领域，公司将通过此平台助力科研

6、院所较为领先的材料及工艺实现产业化应用落地。盈利预测：盈利预测：工业 AI 质检领域优质企业，布局固态电池等新赛道显著打开成长空间。预计公司 2025-2027 年营收 4.14/6.55/9.10 亿元，归母净利润0.46/0.79/1.65 亿元，给予 2026E 的每股净利润 65 倍 PE 估值，对应目标价 96.11 元，首次覆盖，给予“买入”评级。风险提示：风险提示：新产品销售新产品销售不及预期；盈利预测与估值判断不及预期不及预期；盈利预测与估值判断不及预期。Table_Finance 财务摘要（百万元）财务摘要（百万元）2023A 2024A 2025E 2026E 2027E