机械设备行业制造成长周报（第36期）：智元上线灵心平台工信部公示人形机器人标准化技术委员会委员名单-251202（10页）.pdf

1、请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告证券研究报告|20252025年年1212月月0202日日优于大市优于大市制造成长制造成长周报（周报（第第 3636 期期）智元上线灵心平台智元上线灵心平台，工信部公示人形机器人标准化技术委员会工信部公示人形机器人标准化技术委员会委员名单委员名单核心观点核心观点行业研究行业研究行业周报行业周报机械设备机械设备优于大市优于大市维持维持证券分析师：吴双证券分析师：吴双证券分析师：杜松阳证券分析师：杜松阳0755-819813620755- S0980519120001S0980524120002联系人：张宇翔联系人：张宇翔0755-市场走势资

2、料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告制造成长周报（第 35 期）-小鹏提出人形机器人百万台量产规划，谷歌发布 Gemini 3 2025-11-25制造成长周报（第 34 期）-特斯拉拟扩建工厂年产千万台人形机器人，宇树科技 IPO 辅导完成 2025-11-19机械行业 2026 年投资策略把握产业升级的成长机会 2025-11-17制造成长周报（第 33 期）-马斯克万亿薪酬方案通过，小鹏发布新一代人形机器人 IRON 2025-11-11制造成长周报（第 32 期）-特斯拉将在 2026 年一季度推出Optimus V3，宇树科技发布 H2 仿生人形机器人2025-10-

3、27重点重点事件点评事件点评&重点关注：人形机器人、重点关注：人形机器人、AIAI 基建基建事件事件1-1-智元上线灵心平台智元上线灵心平台：2025 年 11月24日，智元机器人正式推出灵心平台，该机器人智能操作系统可以使用户为机器人配置性格、声音等。事件事件 2-2-工信部公示人形机器人标准化技术委员会委员名单工信部公示人形机器人标准化技术委员会委员名单：2025 年 11 月24日，工信部于11月24 日公示 人形机器人标准化技术委员会委员名单，宇树科技创始人王兴兴、智元机器人联合创始人兼CTO彭志辉等拟任该委员会副主任委员。人形机器人点评人形机器人点评：智元机器人推出灵心平台表明人形机

4、器人整体技术发展的逐步完善；工信部公示人形机器人标准化技术委员会委员名单，标志着人形机器人产业标准不断建立并完善。我们持续看好人形机器人的长期投资机会，建议从价值量和卡位上把握空间&确定性，从股票弹性上寻找增量环节。1 1）确定性：）确定性：特斯拉产业链核心供应商或者实力强、卡位好的公司，重点关注【飞荣达】【龙溪股份】【唯万密封】【恒立液压】【汇川技术】【绿的谐波】【蓝思科技】【五洲新春】；2 2）弹性：）弹性：重视基本结构研究逐步拓展至完整功能结构的增量环节或现有环节挖掘的高确定性新标的，重点关注【唯万密封】【龙溪股份】【飞荣达】【唯科科技】【汉威科技】等。AIAI 基建：基建：我们认为AI

5、算力仍然是需求确定性高增长的投资主线，持续看好AI基建相关产业链。燃气轮机作为海外数据中心主用电源将深度受益 AI数据中心供电需求，建议重点关注AI 数据中心能源供应核心卡位的燃机燃机环节环节：【应流股份】【豪迈科技】【联德股份】【万泽股份】【博盈特焊】等。未来1-2年基本面斜率最大的AIAI 液冷环节液冷环节建议重点关注，其余关注AIAI 数据中心制冷环节数据中心制冷环节：1 1）AIAI 液冷液冷：【飞荣达】【高澜股份】【同飞股份】【南风股份】【奕东电子】；2 2）制冷环节制冷环节：【汉钟精机】【冰轮环境】。行业动态行业动态&政府新闻政府新闻&公司动态公司动态行业动态行业动态：人形机器人人

6、形机器人-11 月24日，智元上线灵心平台；11 月24日，工信部公示人形机器人标准化技术委员会委员名单；11月26日，湖南具身智能创新中心全面启动。AIAI 基建基建-11月24日，亚马逊拟投500 亿美元扩建美政府AI 算力，将新增1.3GW 容量；11 月24日，Vantage数据中心获16 亿美元投资，拓展亚太数据中心业务；11月25日，特朗普签署行政命令启动名为“创世纪使命”的国家级人工智能计划；11月25日，阿里巴巴电话会：不排除在已承诺的三年3800 亿元人民币投资之外进行额外投资政府动态政府动态：人形机器人人形机器人-11月27日，国家发改委：要注意防范重复度高的人形机器人产品