【华泰期货】航运日报：马士基12月下半月涨价，关注下半月涨价落地情况-251203（14页）.pdf

1、航运航运日报日报|20252025-1212-0303 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 1 页 第 1 页 2025年期货市场研究报告 马士基马士基12月下半月涨价，关注下半月涨价落地情况月下半月涨价，关注下半月涨价落地情况 市场分析市场分析 线上报价方面。线上报价方面。Gemini Cooperation：马士基上海：马士基上海-鹿特丹鹿特丹12月第二周价格介于月第二周价格介于1435/2230,12月第三周价格月第三周价格1530/2400；HPL-SPOT 12月上半月船期报价月上半月船期报价1285/2035，12月下半月价格月下半月价格1885/3035.MSC+Premie

2、r Alliance：MSC 12月上半月价格月上半月价格1485/2465，12月下半月价格月下半月价格1605/2665；ONE 12月上半月价格月上半月价格1735/2235，12月下半月船期报价月下半月船期报价2125/2835；HMM上海上海-鹿特丹鹿特丹12月上半月船司价格月上半月船司价格1208/2106;YML 12/8-12/15船船期价格最新更新为期价格最新更新为1250/2000，其中，其中FE3 FE4单航次特价单航次特价1100/1700.Ocean Alliance：CMA 上海上海-鹿特丹鹿特丹12月上半月船期报价月上半月船期报价1435/2445,12月下半月船

3、期价格介于月下半月船期价格介于1985/3545；EMC 12月上半月价格月上半月价格1855/2810；OOCL 12月上半月报价介于月上半月报价介于2230-2430美元美元/FEU，12月下半月船期价格月下半月船期价格1780/3030.地缘端：马士基发布关于红海地缘端：马士基发布关于红海/亚丁湾的更新，在亚丁湾的更新，在2025年年2月双子座合作启动时，由于红海持续的动荡，月双子座合作启动时，由于红海持续的动荡，A.P.Moller-Maersk和和Hapag-Lloyd推出了好望角网络。双子座的目标一直是在该地区安全状况允许后，重返以苏伊士推出了好望角网络。双子座的目标一直是在该地区

4、安全状况允许后，重返以苏伊士为基地的东西网络。然而，鉴于船员、船舶和货物的安全仍是我们的首要任务，目前尚无将双子座东西向航线改为基地的东西网络。然而，鉴于船员、船舶和货物的安全仍是我们的首要任务，目前尚无将双子座东西向航线改为通过红海航行的具体时间。为通过红海航行的具体时间。动态供给：动态供给：12月份月度周均运力月份月度周均运力30.39万万TEU，WEEK50/51/52/53周运力分别为32.63/33.71/25.89/31.88万TEU。1月月份月度周均运力份月度周均运力33.24万万TEU，WEEK2/3/4/5周运力分别为35.33/33.72/31.95/32万TEU。12月份

5、共计月份共计4个空班（个空班（OA联联盟盟1个空班，个空班，MSC/PA联盟联盟3个空班），个空班），1月份共计月份共计4个个TBN，均为，均为OA联盟。马士基联盟。马士基WEEK51周新增加班船周新增加班船MAERSK EINDHOVEN（13092TEU），），12月合约月合约:12月合约交割结算价格逐步清晰。月合约交割结算价格逐步清晰。12月合约交割结算价格为12月月15号、号、12月月22号以号以及及12月月29号号三期SCFIS的算数平均值。12月上半月价格持续修正，PA联盟YML 12月第二周价格下修至1700-2000美元/FEU，马士基12月第二周开价2200-2300美元/F

6、EU美元/FEU，OOCL 12月上半月线上价格介于2280-2480美元FEU，MSC12月上半月价格2465美元/FEU，12月上半月运价中枢下修至月上半月运价中枢下修至2100-2200美元美元/FEU附近附近。MSC12月下半月报价月下半月报价2665美元美元/FEU，ONE12月下半月报价月下半月报价2835美元美元/FEU，马士基，马士基12月下半月第一周价格月下半月第一周价格2400美元美元/FEU。目前初步预估。目前初步预估12月月15日日SCFIS1600-1650点左右，点左右，12月月22日日SCFIS1700-1750点左右。点左右。2026年年2月合约或存在较大预期差