【华泰期货】原油日报：CPC码头遇袭，美乌和谈遇阻-251202（6页）.pdf

1、原油原油日报日报|20252025-1212-0202 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 1 页 第 1 页 2025年期货市场研究报告 CPC码头遇袭，美乌和谈遇阻码头遇袭，美乌和谈遇阻 市场要闻与重要数据 1、截至当天收盘，纽约商品交易所1月交货的轻质原油期货价格上涨77美分，收于每桶59.32美元，涨幅为1.32%；2月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨79美分，收于每桶63.17美元，涨幅为1.27%。SC原油主力合约收涨0.04%，报454元/桶。（来源：Bloomberg）2、欧佩克+同意在2026年保持集团整体石油产量不变，并声明，与会国批准了秘书处制定的评估参与国最大可持续

2、生产能力的机制，同时，欧佩克+确认在明年第一季度暂停增产的计划。（来源：Bloomberg）3、加拿大联邦政府27日与主要产油省艾伯塔省签署谅解备忘录，旨在建设一条面向亚洲市场的大型输油管道，以减少对美国市场的依赖。根据加总理官网公布的协议，联邦和省政府将推动建设一条由私营部门投资建造的输油管道，该管道每天可输送至少100万桶低排放沥青，以大幅提升加拿大对亚洲的能源出口能力。数据显示，美国每年进口的石油一半以上来自加拿大，两国贸易谈判目前陷入停滞，加拿大担忧对美石油出口收入减少，因此计划扩大出口目的市场。（来源：Bloomberg）4、英国政府宣布推迟对俄罗斯卢克石油公司国际业务部门实施制裁，

3、这成为西方各国在针对该能源巨头时采取审慎态度的最新例证。英国金融制裁实施办公室在声明中称，对卢克国际有限公司及其子公司的制裁宽限期将延长至明年2月26日。该项制裁措施原定于11月28日午夜生效。卢克石油与俄罗斯另一能源巨头俄罗斯石油公司在十月同样遭到美国制裁，其中部分制裁措施也获得了延期执行。（来源：Bloomberg）5、三位欧佩克+代表表示，欧佩克+在周日的会议上可能维持2026年第一季度的石油产量不变，此前为夺回市场份额所采取的行动将有所缓和，当前市场日益担忧供应过剩风险。本周亦有其他人士发表过类似评论。该组织多年来一直在削减产量，直至今年4月，八个成员国开始提高产量以恢复市场份额。（来

4、源：Bloomberg）6、航运公司贝西克塔斯船运证实，一艘载有柴油的油轮在塞内加尔达喀尔附近海域遭遇四次外部爆炸，这是过去几天内第三艘与俄罗斯有关联的船只遇袭。声明指出，梅尔辛号油轮的发动机舱已进水，但船体状态稳定，全体船员安全，未发生污染事故。（来源：Bloomberg）投资逻辑投资逻辑 周末，乌克兰无人艇袭击了CPC的一个SPM码头造成严重损毁，可能导致CPC原油出口大幅下降，具体取决于该码头设施能否快速修复，此外，两艘油轮在黑海遇袭，近期乌克兰的一系列袭击行为显示，乌克兰对俄罗斯的无人机袭击已经从炼厂转移至关键的码头设施以及油轮，这对俄罗斯石油出口直接影响越来越大，此外，在昨日的美乌和

5、谈上，卢比奥并未取得明显进展，和谈再度陷入僵局，此前油市的担忧情绪有所缓和。策略策略 油价短期区间震荡，中期空头配置 原油原油日报日报|20252025-1212-0202 2025年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 2页 第 2页 风险风险 下行风险：俄乌和谈达成，宏观黑天鹅事件 上行风险：制裁油（俄罗斯、伊朗、委内瑞拉）供应收紧、中东冲突导致大规模断供 2025年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 原油原油日报日报|20252025-1212-0202 第 3 页 第 3 页 图表图表 图图1 1：原油期货价格走势原油期货价格走势.4 图图2 2：

6、原油期货与国内成品油价格走势对比原油期货与国内成品油价格走势对比.4 图图3 3：原油期货与美债收益率走势对比原油期货与美债收益率走势对比.4 图图4 4：原油期货与铜价走势对比原油期货与铜价走势对比.4 图图5 5：原油期货与金价走势对比原油期货与金价走势对比.4 图图6 6：中国炼厂利润中国炼厂利润.4 2025年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 原油原油日报日报|20252025-1212-0202 第 4 页 第 4 页 图图1：原油期货价格走势原油期货价格走势 图图2：原油期货与国内成