【国富期货】【早间看点】印尼12月毛棕榈油参考价926.14美元/吨 USDA美豆当周出口合计净增110.80万吨-251201（9页）.pdf

1、【国富期货早间看点】印尼12月毛棕榈油参考价926.14美元/吨USDA美豆当周出口合计净增110.80万吨 2025120101隔夜行情02现货行情国富研究2025年12月1日 07:20 上海国富研究03重要基本面信息1.巴西南部土壤湿度下降步伐料放缓，本月早期降水量料低于正常水平。【南里奥格兰德州/帕拉纳州】上周六大体干燥，上周日零星阵雨。上周五至上周日气温均高于正常水平。【马托格罗索州/南马托格罗索州/戈亚斯州南部】上周日之前零星阵雨，降水主要集中在北部。上周日之前气温接近正常水平。作物影响：巴西中部和北部仍有零星阵雨。上周日和本周一，一个锋面将向南移动，但预计阵雨持续时间短。总体而言

2、，预计12月早期的降雨量低于正常水平，当地作物即将进入关键生长期，土壤湿度仍很好，湿度下降将是一个缓慢的过程。2.阿根廷大豆主产区整体将趋于干燥，上周末一个锋面通过。日前阿根廷农田土壤湿度仍处于高位，然而该国已整体处于干燥模式。上周末一个锋面带来零星阵雨，部分地区或出现强降水，然后干燥局面将延续至12月。因缺乏高温天气，土壤湿度下降步伐将放缓。1.ITS：马来西亚11月棕榈油出口量预计为1316455吨，下降19.7%。2.据外电消息，印尼贸易部表示，印尼将12月毛棕榈油参考价设定在926.14美元/吨，低于11月的963.75美元/吨。新的参考价意味着12月毛棕榈油出口关税将下降至74美元，

3、低于前一个月的124美元。印尼还对毛棕榈油征收额外10%的出口专项税。-产区天气-国际供需-3.消息人士：印尼供应商预计12月出货的棕榈油出口税将下调超过每吨50美元，并将31万吨棕榈油的发货时间从11月推迟至12月。4.USDA民间出口商：民间出口商报告对中国出售312000吨大豆，于2025/2026年度交货。5.USDA出口销售报告：截至10月16日当周，美国大豆出口销售合计净增110.80万吨，符合预期。当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增110.80万吨，较之前一周增加41%，较前四周均值增加34%，市场此前预估为净增60.0万吨至净增200.0万吨。当周，美国下一市场年度大豆出口

4、销售净增0吨。当周，美国大豆出口装船为173.01万吨，较之前一周增加150%，较此前四周均值增加173%。当周，美国当前市场年度大豆新销售119.90万吨。美国下一市场年度大豆新销售0万吨。6.USDA出口销售报告：截至10月16日当周，美国豆粕出口销售合计净增54.31万吨，高于预期。当周，美国当前市场年度豆粕出口销售净增54.31万吨，较之前一周增加52%，较前四周均值增加288%，市场此前预估为净增15.0万吨至净增45.0万吨。当周，美国下一市场年度豆粕出口销售净增0万吨。当周，美国豆粕出口装船为38.04万吨，较之前一周增加86%，较此前四周均值增加46%。当周，美国当前市场年度豆

5、粕新销售83.75万吨。美国下一市场年度豆粕新销售0万吨。7.USDA出口销售报告：截至10月16日当周，美国豆油出口销售合计净增0.86万吨，符合预期。当周，美国当前市场年度豆油出口销售净增1.91万吨，较之前一周增加893%，市场此前预估为净增0.5万吨至净增2.5万吨。当周，美国下一市场年度豆油出口销售净减1.05万吨。当周，美国豆油出口装船为0.23万吨，较之前一周增加2%，较此前四周均值减少51%。当周，美国当前市场年度豆油新销售2.99万吨。美国下一市场年度豆油新销售0万吨。8.据外电消息：美国能源信息署（EIA）称，9月美国用于生产生物燃料的豆油使用量上升至10.53亿磅。8月份

6、，用于生物柴油生产的豆油量为10.41亿磅。豆油仍然是美国最大的生物柴油原料。9.Patria AgroNegocios：2025/26年度巴西大豆作物总体生长状况表明，该国大部分地区的单产潜力将低于2024/25年度。当前大豆播种进度达到计划面积的86.97%，去年同期为89.54%，五年历史同期均值为85.13%。10.据外电消息，农业咨询公司Agroconsult在其对本年度的首份预估中表示，预计巴西2025/26年度大豆产量将达到1.781亿吨的创纪录水平。Agroconsult的领导AndrePessoa在圣保罗的一次行业会议上称，大豆种植面积预计将增长2.1%，达到4,880万公顷