【华泰期货】航运日报：现货市场偏弱，关注本周是否有船司宣涨12月下半月价格-251128（14页）.pdf

1、航运航运日报日报|20252025-1111-2828 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 1 页 第 1 页 2025年期货市场研究报告 现货市场偏弱，关注本周是否有船司宣涨现货市场偏弱，关注本周是否有船司宣涨12月下半月价格月下半月价格 市场分析市场分析 线上报价方面。线上报价方面。Gemini Cooperation：马士基上海：马士基上海-鹿特丹鹿特丹12月第一周价格月第一周价格1610/2520，12月第二周价格介于月第二周价格介于2220-2331美元美元/FEU；HPL-SPOT 12月上半月船期报价月上半月船期报价2135-2535美元美元/FEU，12月下半月价格月下半月

2、价格3535美元美元/FEU。MSC+Premier Alliance：MSC 12月上半月价格月上半月价格1485/2465；ONE 12月上半月价格月上半月价格1565/2435；HMM上海上海-鹿特丹鹿特丹12月上半月船司价格月上半月船司价格1468/2506;YML 12/7以及以及12/9日船期价格最新更新为日船期价格最新更新为1200/1900。Ocean Alliance：CMA 上海上海-鹿特丹鹿特丹12月上半月船期报价月上半月船期报价1535/2675,12月下半月船期价格介于月下半月船期价格介于3945-4045美元美元/FEU；EMC 12月上半月价格月上半月价格1855

3、/2810；OOCL 12月上半月报价介于月上半月报价介于2280-2480美元美元/FEU 地缘端：马士基发布地缘端：马士基发布关于红海关于红海/亚丁湾的更新，在亚丁湾的更新，在2025年年2月双子座合作启动时，由于红海持续的动荡，月双子座合作启动时，由于红海持续的动荡，A.P.Moller-Maersk和和Hapag-Lloyd推出了好望角网络。双子座的目标一直是在该地区安全状况允许后，重返以苏伊士推出了好望角网络。双子座的目标一直是在该地区安全状况允许后，重返以苏伊士为基地的东西网络。然而，鉴于船员、船舶和货物的安全仍是我们的首要任务，目前尚无将双子座东西向航线改为基地的东西网络。然而，

4、鉴于船员、船舶和货物的安全仍是我们的首要任务，目前尚无将双子座东西向航线改为通过红海航行的具体时间。为通过红海航行的具体时间。动态供给：动态供给：11月份剩余月份剩余2周周均运力周周均运力34.37万万TEU，WEEK48/49周运力分别为33.62/35.13万TEU。12月份月度周均运月份月度周均运力力30.39万万TEU，WEEK50/51/52/53周运力分别为30.58/27.8/30.26/32.91万TEU。1月份月度周均运力月份月度周均运力31.01万万TEU，WEEK2/3/4/5周运力分别为34.69/29.34/29.9/30.13万TEU。12月份共计月份共计1个个TB

5、N和和3个空班（个空班（OA联盟联盟1个个TBN，OA联联盟盟1个空班，个空班，MSC/PA联盟联盟2个空班）。马士基个空班）。马士基WEEK51周新增加班船周新增加班船MAERSK EINDHOVEN（13092TEU），），12月合约月合约:12月份运价持续修正，关注下半月报价情况。月份运价持续修正，关注下半月报价情况。12月合约交割结算价格为12月月15号、号、12月月22号以及号以及12月月29号号三期SCFIS的算数平均值。12月上半月价格持续修正，PA联盟YML 12月第二周价格下修至1900美元/FEU，马士基12月第二周开价2200-2300美元/FEU美元/FEU，OOCL

6、12月上半月线上价格介于2280-2480美元FEU，MSC12月上半月价格2465美元/FEU，12月上半月运价中枢下修至月上半月运价中枢下修至2100-2200美元美元/FEU附近附近，关注关注12月下半月是否会再度月下半月是否会再度宣涨，若上半月价格不再调整，宣涨，若上半月价格不再调整，12月月15日日SCFIS或介于或介于1600-1650点。点。2026年年2月合约或存在较大预期差，月合约或存在较大预期差，2月合约交割月合约交割结算时间确定。结算时间确定。目前统计运力数据显示12月份月度周均运力为30.38万TEU，1月份月度周均运力31万TEU，12月份以及1月份货量处于年内较高位