【国泰期货】美国寒潮对炼油行业的影响-251121（19页）.pdf

1、Guotai Junan Futures all rights reserved,please do not reprint国泰君安期货研究所梁可方投资咨询从业资格号：Z0019111日期：2025年11月21日美国寒潮对炼油行业的影响01如何量化美国寒潮的影响？Special report on Guotai Junan Futures-20-10010203040德克萨斯州Cross Timbers气温测绘站最低气温记录temperature_Minimum Temperature(C)_D4830 CrossTimbers(TX)3如何理解美国的寒潮？寒潮与普通的降温不同，标准的寒潮一般

2、情况下会带来气温更为迅速的下降，24/48/72小时内降温幅度一般超过8/10/12摄氏度，最低温度需要达到4摄氏度以下。美国东部、西部各自有两大山脉，中部一直到南部属于开阔地带。因此，如果从北部发生寒潮且寒潮一旦蔓延至美国中部地区，将从广大中部平原快速南下，直接席卷美国南部墨西哥湾区。同时，由于阿巴拉契亚山脉海拔有限，寒潮规模足够大的时候会直接翻越山脉波及美国东海岸。除此之外，美国东北部、大西洋西北部的拉布拉多寒流也是重点关注的对象。该寒流围绕加拿大拉布拉多半岛，严重时期将南下影响美国的新英格兰地区。资 料 来 源：路 透，百 度 百 科，国 泰 君 安 期 货 研 究资料来源：路透，百度百

3、科，国泰君安期货研究Special report on Guotai Junan Futures采暖需求的指标Heating Degree DaysHeating Degree Days（HDD），其定义为日平均气温与基础温度的差值累计值，我国采暖通风与空气调节设计规范采用5为基准温度，国际上有18（美国，华氏温度为65）和15.5（英国）等多个标准。对应地，在夏季采用CoolingDegree Days来衡量制冷需求。假设美国当日某气温站测量平均气温为40，那么当日的HDD值为25HDDs。如果连续两日取值为25 HDDs，那么两日的HDDs累计值为50 HDDs。资 料 来 源：EIA，国

4、 泰 君 安 期 货 研 究资料来源：EIA，国泰君安期货研究Special report on Guotai Junan Futures采暖需求的指标Heating Degree Days从历史数据来看，美国五大湖地区所在的中西部往往是冬季采暖需求最为旺盛的地区，其中的南、北达科他州以及周边的明尼苏达常年位居美国冬季HDDs排行前列。除此之外，位于东部的怀俄明、蒙大拿州也排名靠前。而当寒潮南下时，一般会影响包括纽约、新泽西、马萨诸塞州的美国东部沿海以及包括德克萨斯、新墨西哥的南部沿海地区。以HDDs的分布情况来看，美国取暖需求的高峰期一般在12月中下旬到来年的一月中旬左右。一般以北部地区为起

5、始点，随后向东部、南部地区扩散。-505101520253035404501-0101-1301-2502-0602-1803-0203-1403-2604-0704-1905-0105-1305-2506-0606-1806-3007-1207-2408-0508-1708-2909-1009-2210-0410-1610-2811-0911-2112-0312-1512-27美国全国HDDs2018201920202021202220232024202501000020000300004000050000600002018/1/12018/3/12018/5/12018/7/12018/9

6、/12018/11/12019/1/12019/3/12019/5/12019/7/12019/9/12019/11/12020/1/12020/3/12020/5/12020/7/12020/9/12020/11/12021/1/12021/3/12021/5/12021/7/12021/9/12021/11/12022/1/12022/3/12022/5/12022/7/12022/9/12022/11/12023/1/12023/3/12023/5/12023/7/12023/9/12023/11/12024/1/12024/3/12024/5/12024/7/12024/9/12024