【瑞达期货】合成橡胶市场周报-251121（16页）.pdf

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1、2025.11.21研究员：林静宜期货从业资格号F03139610期货投资咨询证书号Z0021558合成橡胶市场周报关 注 我 们 获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场分析3周度要点小结 行情回顾：本周山东市场顺丁橡胶价格僵持整理，现货价格区间在10000-10800元/吨。中石化化销BR9000出厂价格在10700元/吨，中石油各销售公司BR9000出厂价格在10700-10800元/吨。行情展望：前期多数检修顺丁橡胶装置陆续重启，国内产量恢复性提升。近期原料端买盘积极跟进，顺丁橡胶成本面支撑略走强，民营挺价难获终端跟进且

2、成交部分转弱，本周生产企业库存增加，贸易企业库存窄幅变动。前期检修装置重启后，短时国内顺丁产量预计仍有提升，预计生产企业库存及贸易企业库存均有小幅提升。需求方面，本轮胎企业订单表现不足，部分企业周期内安排检修，另有部分企业降负运行，拖拽轮胎产能利用率走低。随着检修企业装置排产逐步恢复，下周轮胎企业产能利用率或将呈现恢复性提升状态，但整体需求提升空间有限，企业控产延续，将限制产能利用率提升幅度。策略建议：br2601合约短线预计在10000-10750区间波动。4期货市场情况合成橡胶期货价格走势本周合成橡胶期货主力价格震荡收跌，周度-0.57%。合成橡胶期货主力合约价格走势来源：博易大师瑞达期货

3、研究院5期货市场情况持仓分析顺丁橡胶前20名持仓变化来源：上期所瑞达期货研究院6期货市场情况跨期价差截止11月21日，丁二烯橡胶1-2价差为30。合成橡胶1-2价差来源：上期所瑞达期货研究院来源：上期所瑞达期货研究院7期货市场情况顺丁橡胶期货仓单截至11月21日，顺丁橡胶仓单2980吨，较上周+0吨。合成橡胶期价与仓单变化对比来源：上期所瑞达期货研究院8现货市场情况顺丁胶现货价格及基差走势截至11月20日，山东市场齐鲁石化BR9000报10520元/吨，较上周+400元/吨。截至11月20日，丁二烯橡胶基差为80元/吨，较上周+60元/吨。顺丁橡胶现货市场价格走势来源：iFind瑞达期货研究院

4、丁二烯橡胶基差走势来源：iFind瑞达期货研究院外盘石脑油及乙烯价格截至11月20日，日本地区石脑油CFR中间价报573.13美元/吨，较上周+4美元/吨；东北亚乙烯到岸中间价报730美元/吨，较上周-5美元/吨。9外盘石脑油及乙烯价格走势来源：iFind瑞达期货研究院上游情况丁二烯周度产能利用率及港口库存iFind数据显示，截至11月21日，丁二烯周度产能利用率72.53%，较上周-0.53%。iFind数据显示，截至11月21日，丁二烯港口库存39800吨，较上周+10800吨。10丁二烯周度产能利用率丁二烯港口库存来源：iFind瑞达期货研究院来源：iFind瑞达期货研究院上游情况顺丁橡

5、胶产量及产能利用率统计数据显示，2025年10月国内顺丁橡胶产量13.76万吨，较上月+0.72万吨。iFind数据显示，截至11月20日，国内顺丁胶周度产能利用率72.64%，较上周+2.72%。11顺丁橡胶产量顺丁橡胶产能利用率来源：iFind瑞达期货研究院来源：iFind 瑞达期货研究院产业情况顺丁橡胶生产利润iFind数据显示，截至11月20日，国内顺丁胶生产利润284元/吨，较上周-352元/吨。12顺丁橡胶生产利润来源：iFind瑞达期货研究院产业情况顺丁橡胶产量及产能利用率iFind数据显示，截至11月21日，国内顺丁胶社会库存31510吨，较上周+690吨。iFind数据显示，

6、截至11月21日，国内顺丁胶厂商库存26630吨，较上周+780吨；贸易商库存4880吨，较上周-90吨。13顺丁橡胶社会库存顺丁橡胶厂商库存和贸易商库存来源：iFind瑞达期货研究院来源：iFind 瑞达期货研究院产业情况轮胎开工率环比变动据隆众资讯统计，截至11月20日，中国半钢胎样本企业产能利用率为69.36%，环比-3.63个百分点，同比-10.40个百分点，全钢胎样本企业产能利用率为62.04%，环比-2.25个百分点，同比+1.56个百分点。企业订单表现不足，部分样本企业周期内安排检修，另有部分企业降负